迈科期货：11月22日期货走势预测

　　第1页: 原油大涨，或提振LLDPE继续上涨第2页: 原料大涨，或提振PTA反弹第3页: 十月进口数据施压 郑糖继续调整行情第4页: 关注下方2380一线支撑，仍先看区间震荡为主第5页: 耶伦当选助推伦铜反弹第6页: 橡胶入场做多第7页: 黑色产业链回踩测支撑 动力煤回升遇压第8页: 抛储政策不明朗 郑棉重回震荡区间中轴第9页: 农产品早评：出口乐观提振市场，内盘油粕表现抗跌

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆01 1291.4 +17.6 +1.38% -1388

　　CBOT豆05 1266 +12 +0.96% +1891

　　CBOT豆粕01 405.5 +2.6 +0.65% +3396

　　CBOT豆油01 41.8 +1.24 +3.06% +4983

　　BMD棕油01 2652 +71 +2.75% +3086

　　注：美豆01为主力合约

　　隔夜CBOT盘面以及马盘表现强势，特别是国际植物油强劲，促使基金回补，带动豆类涨势，而粕类表现疲弱。消息面上，USDA隔夜公布的周度出口数据显示，美豆出口销售137.64万吨，远超市场预期，豆油9.58万吨，豆粕11.6万吨；南美方面，未来三太难马托格罗索北部以及阿根廷大部将出现降雨，延迟播种。

　　油世界预计13/14年度全球油菜籽产量可能达到创纪录的6770万吨，创下新高，其中欧盟2101万吨，加拿大1650万吨。

　　马盘棕榈油走势飙升，行业机构预计今年年底马来西亚棕榈油库存可能比上年同期减少近30%，明年库存可能进一步下滑，此外需求的稳定支持了马盘棕榈油的价格。

　　主要品种成本 升贴水 变动 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美豆(1月) 102 0 4089 4259 20 3671 7334

　　巴西大豆(5月) -5 0 3716 3959 93 3220 7235

　　阿豆油(12月) 2.01 0 7996 　 　 　 　

　　棕油(11-12) 73.0 +7.7 6837 　 　 　 　

　　菜籽(收储) 　 　 5100 4271 -1029 2964 9423

　　菜籽(产区) 　 　 5200 4271 -1129 3020 9601

　　鸡蛋(平均) 　 　 4.04 　 　 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。

　　品种 地区 报价 变动 　 品种 地区 报价 变动

　　豆类 大豆 大连 4380 0 菜籽类 菜油 荆州 8300 0

　　青岛 4420 0 防城港 7700 +20

　　豆粕 日照港 4140 0 棕榈油 棕榈油 天津 6050 +130

　　张家港 4150 -30 防城港 6200 +50

　　豆油 日照港 7400 +100 谷物养殖 玉米 大连港 2300 0

　　张家港 7530 +110 蛇口港 2500 0

　　菜籽类 菜籽 绵阳 5700 0 生猪 广州市 1541 0

　　菜粕 岳阳 2900 0 鸡蛋 石家庄 3.6 0

　　防城港 2600 -80 广州 4.08 +0.5

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　豆粕现价多数维稳，局部下调，广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；豆粕的趋弱增加了油厂的挺油意愿，再加上盘面的提振，昨日油脂价格大幅上调。

　　现货秋菜籽价格稳定，菜粕在消费淡季加上进口菜籽增加的预期，市场价格持续表现疲弱，成交也比较清淡，预计近期仍以弱势为主；菜油价格基本稳定，受成本以及菜粕疲弱的影响，两广工厂对菜油挺价意愿明显，市场成交少，菜油价格上下波动的空间很窄。

　　目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，且成本较高，出货并不积极。

　　谷物养殖方面，玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。

　　内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

　　大豆1405 4427 -14 -0.32% 182318 +2502 41918 -9988

　　豆粕1405 3237 +7 +0.22% 1675496 +22364 593684 -100800

　　豆油1405 7272 +110 +1.54% 873010 +34202 1134932 +435594

　　菜籽1409 5022 -8 -0.16% 16 -4 20 +16

　　菜粕1405 2389 +11 +0.46% 674492 -7864 1512618 +194474

　　菜油1405 7594 +80 +1.06% 318236 +5538 467590 +140668

　　棕油1405 6370 +146 +2.35% 558174 +69938 1278012 +672094

　　玉米1405 2369 +16 +0.68% 299620 -8350 147126 +75118

　　鸡蛋1405 4010 -26 -0.64% 35924 -7600 40740 -18872

　　昨日农产品整体走势趋强，特别是油脂集体大幅收涨，其中棕榈油涨幅最大；粕类窄幅调整，涨幅有限。

　　豆粕持续在区间低位区调整，资金近几日表现谨慎未有明显的进离场行为，市场缺乏方向，豆粕短期依然是在3200上方区间震荡。豆油昨强势上攻，收盘在120日均线，资金上有多头主力大幅加仓，豆油盘中下方有成本底部支撑，曾数次上攻7300均已失败告终，关注本次能否顺利突破7300。

　　菜籽品种的基本面不佳，相比之下菜油粕的盘面表现相对坚挺。菜粕下方技术支撑明显，资金方面多头的力量也很集中，难有大幅回调，主力05合约2330-2500区间震荡。菜油自9月底至今处于窄幅的上涨通道中，由于供给上的压力令其步履蹒跚，上涨乏力，反弹后回落的可能性很大，对反弹保持谨慎。

　　棕榈油在昨日领涨油脂，马盘在需求稳定的支撑下趋强，并且突破了前期的高点压力位，短期能给内盘能带来支撑；内盘收盘在压力位下，多头资金积极入场推动，短期有可能会在高位有偏强表现，上方6400和6480均存在较大的阻力，后期需谨慎。

　　谷物饲料方面，玉米昨日继续大幅反弹，上破均线压力，结合前期的走势看预计仍有继续上行的动能。鸡蛋窄幅收高，日内多空双方交投不积极，预计短期震荡为主。

　　总结：昨日内外盘市场纷纷表现趋强，美豆类商品周度出口销售报告数据利好市场，提振了美大豆市场，此外棕榈油价格飙升，帮助美豆油大涨3%。这些因素对短期的市场有利，但整体来看，市场未出现持续性的利好支撑，市场炒作点围绕在出口销售和南美天气的多空炒作中，综合比较偏空因素略多，美豆上方1300很难突破。马盘在需求稳定的情况下对价格带来支持，同时也在技术压力下，暂时两市维持调整性震荡。

　　而国内市场仍旧以油脂类表现较好，粕类在供应增加和消费趋弱的拖累下表现偏弱，但整体来看我们认为目前市场还未出现内发动力性的需求上涨，综合成交表现稳定；而且从盘中表现来看，粕类能下跌的空间有限，具有很强的抗跌性。

　　操作建议：

　　豆粕观望。

　　豆油持有原基础底单。

　　棕油多单继续持有，关注6140支撑。

　　菜粕05区间2330-2500逢低短买；菜油观望。

　　玉米观望；鸡蛋多单逢高减仓。