一德期货：11月20日商品走势预测

　　第1页: 美糖冲高回落 关注郑糖5000支撑第2页: 煤焦强势反弹，电煤短多持有第3页: PTA拉出长下影 短期小幅试多第4页: 玻璃减仓上行涨势或难持续第5页: 期螺低位反弹 矿石增仓上行第6页: 美元走弱支撑，沪铜弱势震荡第7页: 反弹较难一蹴而就，关注主力2400点关口

　　行情回顾

　　昨日Rb1405合约强势反弹，报收3624，涨幅0.81%，最低价3585，最高价3625，减仓34452手；I1405合约增仓上行，报收942，涨幅1.29%，最低价930，最高价943，增仓7526手。

　　Ø 基本面解读

　　(1)OECD周二公布的报告显示，将2014年全球GDP增速预期下调至3.6%，此前5月份OECD报告中的该项预期为4.0%。同时，OECD预计2013年全球经济增长2.7%。此次OECD对明年全球经济增速下调的原因主要是：发展中国家的经济情况有逐步转弱趋势。

　　(2)中国人民银行11月19日进行了350亿元7天期逆回购，规模较上周二的90亿元有所放量。上周银行间市场资金价格快速上升，以7天质押式回购为例，利率从周二的3.5989%连续升值周五5.4470%的高位。今日央行逆回购操作后，资金利率升势暂止，质押式回购隔夜利率下行逾60个基点至3.9791%，七天利率下行约66个基点至4.7809%，回落至上周周中附近位置。

　　(3)发改委、工信部和中钢协在11月17日举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目，并把河北等六个重点地区的结构调整工作作为化解工作的重点。

　　(4)现货方面，螺纹钢现货整体继续走弱，但降幅收窄，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3566元/吨，与前一日价格相比-4元/吨；

　　(5)原材料方面，稳中走弱，青岛港61.5%pb粉矿价格为910-920元/湿吨，与前一日相比-5；普氏指数135.25美元/吨，与前一日相比-1.25；唐山二级冶金焦1380-1420元/吨，与前一日相比持平。

　　Ø 策略分析

　　昨日rb1405合约低位反弹，表现较为强势。产业链整体共振走强，市场弱势情绪或有改观，短线有继续反弹可能，空单暂时避让为宜，关注3640一线压力有效性。操作建议：空单减持为宜，余下依托3640一线谨慎持有。

　　昨日i1405合约增仓上行，突破935一线压力，表现强势，且粗钢日产回升，利于提振下游需求，若该线站稳，短线有望继续走高，短多思路对待，压力950一线。操作建议：若935一线站稳，短多思路对待。