国贸期货：11月20日商品走势预测

　　第1页: 5月合约走弱 空头氛围悄然来临第2页: PTA总体仍呈现下跌趋势第3页: 乘改革春风，螺纹有望反弹上行第4页: 豆粕弱势震荡将持续第5页: 股指继续观察第6页: 关注环渤海动力煤指数，或继续助推期价上行第7页: 沥青延续区间操作第8页: 铁矿石短线反弹 上方压力仍存第9页: 橡胶下方整数关口经受住第一次考验第10页: 延续弱势，郑棉再探新低

　　【市场状况】

　　昨日市场在金融板块调整的背景下小幅遇阻，指数全天围绕年线展开争夺，但由于反攻无力，指数最终收出阴线。截至收盘，沪深300下跌16.74点，跌0.69%，收于2412.16，量能萎缩。 板块上，上日市场多数收涨。涨幅方面，文化传媒涨1.76%居首；权重板块方面，保险、煤炭、地产小幅上涨护盘。跌幅方面，食品行业跌2.30%居首；银行跌近1.5%形成拖累；券商信托跌过0.5%；钢铁、有色小幅下跌。全日来看，几个金融板块陷入涨后调整，市场有所承压，能否继续向上仍需要关注它们的后市企稳表现。

　　资金流向方面，市场上日资金再度流出。流入方面，权重类的保险流入2.79亿居首，其余皆为题材板块。流出方面，医药行业流出8.46亿居首；权重类的银行流出过3.5亿；券商信托过2.5亿；地产过2亿；有色过1亿；钢铁近5000万；煤炭小幅流出。总体来看，市场资金有所恶化造成市场支持力度减弱，短期能否再度流入是行情能否持续向上的关键，维持观察。

　　股指期货方面，期指全线收阳。其中主力IF1312报2415.2，涨0.11%。昨日IF1311期现价差上移，IF1312的期现价差位于-12到2之间，价差位置略低。前二十大主力席位上，1312多头减仓1942手，空头减仓3766手，净空头减少。 外盘：上日道琼斯工业平均指数下跌8.99点，跌幅0.06%，至15967.03点；泛欧道琼斯指数周二收于322.56点，下跌了0.66%。

　　【走势分析和建议】

　　昨日市场震荡整理。宏观面上，金融市场改革风声较强烈；技术面上，指数在年线的压力依然明显，我们强调了这两日走势的关键性，如站稳年线并形成突破未来则高度较大，如下破2390则行情依然有较大风险；目前策略依然为逢调整买入。

　　操作上，谨慎乐观。短线IF1312参考点位：上方压力:2426，2446；下方支撑：2400，2392。

　　【宏观和消息面】

　　国内

　　证监会会坚定不移地推动注册制改革，但千万不要理解为登记、备案、生效，是要真正还权于市场，还权于投资者，但不代表证监会就不管了，会加强信息披露的监督。证监会要从审批者变成监管者；其也提到推进资本市场双向开放，并不是说现在就要开国际板，证监会确实没有研究，现在开国际板条件不成熟。

　　2013年1-10月，外商投资新设立企业18184家，同比下降9.18%；实际使用外资金额970.26亿美元，同比增长5.77%，连续9个月保持增长。10月当月，全国实际使用外资金额84.16亿美元，同比增长1.24%。

　　周小川发表在官方出版物《十八届三中全会辅导读本》上的一篇署名文章如是表述，下一步“有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

　　国际

　　美国国会参议院公布的信息显示，被提名接替伯南克联储主席职位的现任副主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)在写给议员的信中指出，美国的货币政策可能会在很长时间内维持非常宽松的状态，即使是在美联储所说的，可能导致利率提升的失业率或者是通货膨胀率门槛指标被突破之后。

　　经济合作与发展组织在周二公布的报告中将全球经济增长预测值进行了调整，2013年的增幅被确定在2.7%，2014年的增速将是3.6%。

　　德国ZEW经济信心指数周二出炉，11月的读数有1.8%的增长至54.6点，略低于55点的市场预期的结果依然是2009年10月以来的最高水平。

　　【行业和个股消息】

　　1、钢铁板块

　　发改委、工信部和中钢协在日前举行的钢铁行业贯彻落实国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》会议上提出，将加强钢铁行业规范管理，坚决抑制新增产能投资，严禁新增产能项目，并把河北等六个重点地区的结构调整工作作为化解工作的重点。