瑞达期货：11月19日走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜无力反攻，反而进一步扩大跌幅，尾盘收跌0.67%至6963美元，较沪铜收市时的7005美元回落0.6%。11月15日，伦铜大幅减仓4727，期间伦铜陷入低位振荡整理，表明多空减仓离场，铜市人气较为低迷。

　　消息方面：1.美国11月NAHB房屋市场指数为54，低于预期和前值，美元指数振荡回调至80.7附近，目前市场聚焦于周四将公布的中国11月汇丰制造业PMI。2.据悉江铜与自由港达成2014年铜精矿TC/RC费用为92美元/吨和9.2美分/磅，高于必和必拓付给中国铜冶炼商的80美元/吨和8美分/磅。

　　现货方面：11月18日长江1#铜升水110-升水170元/吨。据SMM称，沪铜交易时段波动有限，部分上周低位保值盘被套，早市现铜供应较少，加上换月后持货商试图拉升升水出货，现铜升水较上周抬升，部分中间商逢低入市，下游周一多观望，供需双方出现拉锯状态。伦铜方面，0-3月的现货贴水14.25美元，较前日略扩3.25美元。

　　库存方面:11月18日伦铜库存继续下滑2700吨至448950吨，较年内高点678225吨下滑229275吨或33.8%，同时注销仓单占库存比跌至61.66%。同期，上期所沪铜库存报170592吨，较上周下滑7311吨，为连减两周，目前重新回升至年内7月5日的水平。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡下挫，今日沪铜1402合约或开至50000元附近。因市场认为中国改革计划对其经济的影响为短空中多，即便沪深两市指数强势上涨，都未能提振大宗商品。而就沪铜而言，5万整数关口的支撑或将失效。建议沪铜1402合约背靠50500元之下逢高抛空，目标关注49000元。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡下跌，尾盘收跌0.39%至1786美元，较沪铝收市时的1793美元回落0.39%，且创下年内9月17日来的新低。短期伦铝有效运行于均线组之下，且RSI指标还未发出超跌信号，表明短期跌势有望延续。

　　消息方面：1.美国11月NAHB房屋市场指数为54，低于预期和前值，美元指数振荡回调至80.7附近，目前市场聚焦于周四将公布的中国11月汇丰制造业PMI。

　　现货方面：11月18日长江现铝升水45-升水85元/吨。据SMM称，上海和无锡主流成交于14360-14370元/吨。沪铝当月换月后现货抬高升水，持货商报价仍坚挺，与下游预期价格大跌有落差，因此并未激起大量下游接货，昨日成交主要集中在中间商和交割铝锭中，成交较平。

　　库存方面：11月18日伦铝库存剧增35400吨至5335050吨，为10个交易日来首次增加，较年内创下的历史高点5486100吨下滑151050或2.75%，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至39.71%。同期，上期所铝库存报203192吨，较上周增加3932吨，暂停持续减少之势。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡下挫，沪铝1401合约今日或开至14180元附近，因美元指数维持相对强势，且原油期货弱势整理，伦铝反弹或乏力。且鉴于国内铝库存重新增加，沪铝抗跌性有所减弱。建议沪铝1401合约跌破14200元之后，可尝试短空，止损参考14250元，目标14100元。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌振荡回落，尾盘收跌0.53%至1886美元，较沪锌收市时的1895美元回升0.47%。短期伦锌在连涨三日的背景下，重新跌回均线组之下，表明其上方抛压较重，日内关注下方1875美元的支撑。

　　消息方面：1.美国11月NAHB房屋市场指数为54，低于预期和前值，美元指数振荡回调至80.7附近，目前市场聚焦于周四将公布的中国11月汇丰制造业PMI。2.据ILZSG称，今年1-9月全球锌市供应过剩3.8万吨，去年同期供应过剩9.4万吨。

　　现货方面：据SMM显示，昨日0#锌主流价格集中于14930-14960元/吨，对期锌主力1402合约升水80-110元/吨。日内持货商正常出货为主，下游对后市多看震荡为主，仍以按需采购居多，成交较上周五变化有限。

　　库存方面:11月18日伦锌库存继续下滑1650吨至996550吨，较历史峰值123.6万吨下滑239450吨或19.37%。同期，上期所沪锌库存报242611吨，较上周微增1081吨，为四周来首次增加，但目前接近于2010年9月21日来的较低水平。

　　观点总结：隔夜伦锌未能延续反弹走势，呈振荡下挫，今日沪锌1401合约料开至14810元附近。短期期锌走势虽强于铜铝，但在基本金属大多延续弱势下跌的背景下，期锌或被动跟跌。操作上，建议ZN1402合约可于14750-14850元区间高抛低吸，止损各60元。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3370元/吨，跌20元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3600元/吨，持平。

　　消息：(1) 广州紧跟京沪深出台穗六条,二套房首付比例70% (2) 10月70城新房价格仅温州同比下降,上海涨21.4%居首 (3) 铁矿石 旺季库存不增反降,贸易商称无利可图(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价135.75美元/吨，-0.25美元/吨

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为22966吨，持平。

　　小结：周一RB1405合约弱势整理。随着全国多地区气温下降，现货市场采购量明显萎缩。操作上建议，继续依托5日线偏空交易。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美联储削减QE忧虑重燃而震荡下滑，日跌幅1.16%，报收1275.25美金/盎司。

　　消息方面：1、美国9月长期资本净流入255亿美元,预期200亿美元，前值-89亿美元。2、美国11月NAHB房价指数54，预期56，前值55。3、塔吉克斯坦在今年前10个月生产黄金2120公斤，较去年同期增加220公斤即23.7%。

　　现货市场：11月18日，上海现货9999金报收253.2元/克，跌0.58元。

　　仓单库存：11月18号，交易所仓单报372千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至11月19日为864.51吨，减持1.2吨。

　　行情总结：美联储官员表示将很快缩减购债规模，市场忧虑重燃，金价偏空运行。操作上建议，沪金1312背靠253.5空单介入，突破255止损。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因市场担忧QE退出而震荡下跌，日跌幅1.89%，报收20.415美金/盎司。

　　消息方面：1、美国9月长期资本净流入255亿美元,预期200亿美元，前值-89亿美元。2、美国11月NAHB房价指数54，预期56，前值55。3、据MoEI报道今年全年塔吉克斯坦黄金产量可达3000公斤，白银产量达2000公斤。

　　现货库存：11月18日，上海现货9999银报4230元/千克，跌15元。

　　仓单库存：11月18号，交易所仓单报390744千克，增加4908千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至11月18为10404.87吨，持平。

　　观点总结：耶伦偏宽松言论对市场影响有限，投资者仍担忧QE缩减，银价承压。操作上建议，沪银1312依托5日线轻仓短空交易，止损4260。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因美联储削减QE忧虑升温而震荡下行，日跌幅0.85%，报收2080美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周一现货铅驰宏报14000元/吨，对期主力平水但鲜有成交， 铅价走势未能延续反弹趋势，仍然落入盘整区间，上中下游目前普遍看震荡行情，持货商维持正常出货，下游按需采购，整体成较弱，上海与广东及河南地区的价格基本已一致。

　　库存方面：11月18日伦铅库存减少550吨至236125吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少26吨至74919吨。

　　消息方面：1、美国9月长期资本净流入255亿美元,预期200亿美元，前值-89亿美元。2、美国11月NAHB房价指数54，预期56，前值55。3、天能加快对传统铅蓄动力电池产品的研发改造，创新驱动产业升级循环经济促跨越。

　　行情总结：三中全会仍无释放利好信息，加上市场担忧QE退出，铅价维持弱势。操作上建议，沪铅1401背靠14090空单介入，突破14130止损。