国贸期货10月17日早评

　　第1页: 最后期限将至 金银维持窄幅震荡第2页: 铜价维持震荡下跌态势第3页: 美豆维持低位震荡走势，连盘相对较强第4页: 股指结构被打破第5页: PTA总体仍呈现下跌趋势第6页: 豆粕弱势震荡，关注3550支撑第7页: 环渤海及海运指数上升，动力煤仍有推涨动能第8页: 美债现转机 连塑做空仍需等待第9页: 煤焦回落至震荡区间下沿，关注支撑及套利机会第10页: 周三国债期货全线收涨成交放大逾四成第11页: 债务上限风险仍在，螺纹继续震荡第12页: 橡胶为规避风险，高位回落

　　【行情评述】

　　15日螺纹钢期货有所回落，较前一交易日结算价下跌6元/吨。1401合约增仓24150手，主力空头增仓较多，主力开始往05移仓。

　　【消息面】

　　国内: 国务院今天公布了期待已久的《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》, 通过提高财政奖励标准，落实等量或减量置换方案等措施，鼓励地方提高淘汰落后产能标准， 2015年底前再淘汰炼铁1500万吨、炼钢1500万吨、水泥(熟料及粉磨能力)1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。

　　中国9月新增人民币贷款7870亿元，预期6750亿元。

　　国际: 国际三大评级机构之一的惠誉(Fitch)宣布，将美国的AAA长期本外币发行人(IDR)评级置于评级负面观察，这意味着惠誉可能观察后决定下调美国的AAA评级。惠誉将最迟在2014年第一季度结束前完成对美国评级的负面观察评估。

　　德国ZEW经济景气指数创下2010年4月以来最高值，这表明市场对未来德国经济增长的信心进一步增强。

　　【操作策略】

　　惠誉将美国本外币发行人评级置于负面观察，债务上限问题继续困扰市场，美股大幅下挫，美元指数冲高回落，原油下挫，伦敦金属、贵金属尾盘拉升。国内方面，李克强表示将继续深化经济体制改革，义无反顾。数据来看，近期无论是铁路运费还是用电量都显示经济在企稳回升，短周期风险不大。产业方面，国务院出台化解产能过剩的指导意见，2015年前将再淘汰1500万吨炼钢产能，此次着重从地方政府入手，将遏制重复建设、化解产能严重过剩矛盾工作列入地方政府政绩考核指标体系，或有望实现产能控制任务。现货方面，市场信心仍有不足，但商家存货不多，降价意愿不强，钢坯价格小幅回升，矿价总体趋强。昨日受制于20日均线，冲高回落，但最终站稳10均线之上，今日或有望依托10均线继续上攻20日均线，注意控制好仓位，总体步调还是以震荡偏多为主，上方压力3640。以上建议，仅供参考。

　　【操作提示】

　　关注上证指数及大宗商品走势。

　　国贸期货研究员:陈绍雄