银河期货：10月17日晨会纪要

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　　塑料

　　期塑1401合约连续上涨后，前日陷入回调整理，现货价格并未出现明显回落。贸易商仍然挺价出货。市场货源供给量并不充裕，无法对价格构成直接压制。下游接货意愿也不强烈，多以随用随取为主。但是部分下游贸易商为防止逼仓情况出现，留有一定的库存。开工率节后逐步回升。隔夜原油反弹，但为摆脱震荡区间。方向仍未明朗。基本面仍然强势，短期以回调势判断。持空者不宜期望过深回调。操作上，11500上方持有空单者可继续持有，关注5日均线表现。及持仓情况波动。

　　甲醇

　　昨日甲醇继续于低位整理。现货市场局部继续降价促销，但是跌幅明显收窄，江苏降20元至3200元/吨，山东2800元/吨，内蒙古2480元/吨，河北降20元至2680元/吨。下游方面，甲醇市场弱势维稳，甲醚价格继续下滑。总体来说，需求缺乏实质支撑，降价促销收效甚微，短期内甲醇维持弱势，等待消息面指引。

　　PTA

　　美国三大股指周三大涨逾1%，此前参议院两党领袖就结束政府关门和提高债务上 限达成协议。短期美债收益率大跌。“恐慌指数”VIX急挫21%，创2011年8月来最大单日降 幅。PTA现货价格降至7550一带，期货升水200多，下游聚酯企业原料库存大多充足，需求难 有起色。产业上游PX低位徘回，四季度PX新增的产能会让PX在下一个台阶，下游阴跌。综合 宏观以及产业来看，短期宏观受美国债务上限达成的影响，市场会出现反弹，产业近期依旧 无反弹的迹象。介于期货对现货升水，单边行情可暂时不做或日内短线操作。 买1卖5的套利 方面等价差在0-60之间再加仓，止损-30，止盈150-200之间，滚动操作。

　　焦煤焦炭

　　昨日焦煤焦炭受股市商品齐跌带动，亦出现较大跌幅，并伴有持仓量双减。焦煤方面：15日报告的环渤海动力煤指数较前上涨1元至531元/吨，近一年内首次上涨，显示煤炭板块的市场信心有所回升。焦炭方面：尽管昨日焦炭期货弱势下行，但国内焦炭现货市场依旧稳中有涨，虽然成交一般，但也表明在目前钢厂产能较高的情况下，短期需求仍能对价格构成较好支持。 操作上，虽然昨日焦煤焦炭出现较大跌幅，但在煤炭板块现货市场表现较好的支持下，尽管短期将维持弱势但下行空间有望收窄。

　　动力煤

　　昨日动力煤持续高位整理，昨日公布环渤海动力煤指数为531元/吨，比前一期上涨1元/吨，近一年来首次出现上涨。消息面上，9月中国煤炭进口量2573万吨，较8月环比下降23万吨，同比增加38.11%；港口方面，昨日秦皇岛锚地船舶数为103艘，继续维持在高位，港口库存600.28万吨，较前一日减少近11万吨。近期大秦线的检修使得港口库存出现回落，一定程度上缓解供应的压力，再加上已经过去的夏季用电高峰，使得各大电厂库存量下滑，各大电厂处于补库中，同时冬储煤的大量采购，令动力煤下游出现小幅回暖，现货价格全线上调，在此支撑下，期价继续维持高位。 短期内动力煤仍然偏多思路对待。

　　沥青

　　美国参议院两党最后一刻达成避免债务违约的协议，缓解了市场关于债务危机可以压低原油需求的担忧。美国有望近日重开政府，16万在家待业的公务员重新上岗的市场期望提振原油价格。昨日WTI和布伦特原油均上涨超过1%。纵观沥青6个交易日以来一路价格重心下移，目前已接近无套利区间下界，继续下跌空间有限，今日或因为原油价格影响有小幅上涨，昨日空单谨慎持有。但值得关注的基本是目前华北地区平均气温低于去年同期，降温天气如果持续恐带来价格下滑预期，造成沥青期货价格难以扭转下跌趋势。总结：今日沥青期货价格技术性回调可能性较大，昨日压力线4450一线或成今日阻力线。