银河期货：10月17日晨会纪要

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　　贵金属

　　隔夜纽约期金和期银主力合约收于十字星，多空双方争夺激烈，量价配比显示下方买盘较为强劲。美国参议院和众议院谈判趋于一致，协议中表明政府开门将持续至明年1月15日，延长债务上限至2月7日，美元指数、美股和贵金属同步上涨，静待两党投票通过，整体来看，美国继续提高债务上限将增强市场对10月底美联储保持QE规模不变的预期，对贵金属形成一定支撑，但资金面上并未重燃对黄金的兴趣，隔夜黄金ETF基金减持3.6吨。美国政府开门后，关注推迟的9月失业率、房地产数据能否陆续公布，以及今日将公布的上周首次申请救济金人数。 操作上，贵金属短期宽幅震荡调整为主，反弹空间料将有限，分别于上方1290和21.7美元存在较强压力，日内偏多思路。对应国内沪金和沪银主力合约目标价位为258和4400元。

　　铜

　　周三LME铜价收回早时近百美元的跌幅。美国参议院两党在最后时刻达成妥协，避免了国债违约，给市场鼓舞。但目前全球经济增长仍然温和，且动力不足，这仍会是市场的压力。关注周五的中国宏观经济数据。基本面上，LME现货贴水23.5美元。值得关注的还是中国的现货升水，昨天换月后现货升水为50-130元，这是今年3月份以来换月后最差的表现，消费旺季面临结束。，国内基本面可能经开始向过剩转移。中国铜冶炼商下调明年加工费预期，因矿方增长可能不如预期，同时中国新冶炼产能投入，估计在85-95，去年为70，目前现货加工费在110美元。十一月将迎来中央经济工作会议，估计仍会以改革和调整为主，对市场支持有限。目前铜价处于关键阻力位附近，LME为7320美元，国内为52500元，交易上中长线空单继续持有，等待市场明确。

　　铝

　　周三LME3月铝下探回升，收报1856美元/吨，涨幅为0.11%。美两党暂时达成协议将由参众两院进行投票，临时提高债务上限至2月7日，欧盟提起再工业化；发改委表示提高部分省市天然气上网电价，证监会推措施促进兼并重组。16日铝长江现货均价为14440元/吨，升水35至升水75元/吨，现货市场价格延续跌势，下游跟跌采购有限，整体市况偏淡。建议沪铝观望。

　　钢材

　　昨日螺纹小幅高开，弱势下行，持仓量小增约2.4万手。宏观方面：央行称尽管信贷扩张压力较大，但仍将加大对中小型普通商品住房和保障性安居工程建设的支持力度，或将减缓市场对近期房地产信贷偏紧的担忧。行业方面：昨日虽然螺纹大幅走弱，但铁矿石市场却表现相对坚挺，普氏指数报134美元/吨与前平，预计短期受粗钢产量较高的支持，矿价的表现将继续强于螺纹。 操作上，受股市大幅下跌影响，昨日螺纹主力合约脱离前期整理区间再探3560附近，预计短期将延续偏弱格局。