银河期货：10月17日晨会纪要

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　　油脂

　　昨日CBOT大豆期货受技术性买盘提振收涨，豆油期货因美豆油9月库存降幅大于预期领涨；本周美国农业部将决定是否取消公布10月月度供需报告。马盘棕油期货受出口强劲提振昨日收涨，市场对本年度马棕油库存的最高预期由两个月前的220-230万吨降至210万吨，甚至不超过200万吨，这对市场是很大的利好。昨日内盘油脂收盘继续走高，豆、菜油涨幅较大，现货报价整体稳定；随着豆棕价差的回归，棕油强于豆油的势头在减弱。我国港口大豆库存恢复至500万吨，预计11、12月我国进口大豆月均到港量或达600万吨，后期供给充足；目前豆油商业库存为104万吨，缓慢攀升；棕油库存下滑至90万吨，依然高于同期五年均值的43万吨，且后期到港量较多，消费淡季预计库存将开始增加。 操作上，从目前市场走势来看，豆油和棕油的基本面消息已基本消化，整体上油脂依然弱势震荡走势为主，5月合约的买棕油抛豆油套利可择机平仓。

　　白糖

　　期塑1401合约连续上涨后，前日陷入回调整理，现货价格并未出现明显回落。贸易商仍然挺价出货。市场货源供给量并不充裕，无法对价格构成直接压制。下游接货意愿也不强烈，多以随用随取为主。但是部分下游贸易商为防止逼仓情况出现，留有一定的库存。开工率节后逐步回升。隔夜原油反弹，但为摆脱震荡区间。方向仍未明朗。基本面仍然强势，短期以回调势判断。持空者不宜期望过深回调。操作上，11500上方持有空单者可继续持有，关注5日均线表现。及持仓情况波动。