乾大管家独家发布QD情绪指数，QD情绪指数通过对螺纹、橡胶、豆粕、铜、甲醇等20余个活跃品种量化统计，得出市场的情绪指数，QD情绪指数把市场划分为五种状态：空头、偏空、平衡、偏多、多头，其中0-20情绪空，20-40情绪偏空，40-60情绪平衡，60-80情绪偏多，80-100情绪多，数值越小越倾向空头，数值越大越倾向多头。(40以下做空为主，60以上做多为主)
9月20日QD情绪指数：56.39，市场情绪平衡
螺纹主力合约今日报收4144元/吨，较昨日结算价上涨13元/吨，涨幅0.31%，成交385.6万手，减少34.8万手，持仓271万手，减少2.9万手，市场反弹过程中成交量明显萎缩，多头较为谨慎，震荡特征明显。总体目前市场进入震荡整理阶段，注意把握低吸高抛的机会。
现货方面，唐山普方坯价格上涨10元报4020元/吨，螺纹市场价格持平报价4600元/吨，期货贴水456元，基差小幅扩大，深贴水对螺纹盘面构成一定支撑。
基本面上，唐山地区实施按评价等级进行差异化错峰生产，去产能进入结构性优化阶段。目前市场的主要矛盾为复产预期和旺季需求的博弈。近期市场在基础设施增加投资的消息刺激下小幅反弹，但反弹高度还需数据的验证，库存方面，目前市场处于低库存水平，期货深贴水对螺纹价格构成较大支撑，此外我们关注到截至上周，全国高炉开工率回升到68.23%，复产预期有所增强，对市场构成一定的压力，总体目前市场基本面多空交织，近期市场还会反复就复产和旺季需求展开博弈，建议采取低吸高抛的震荡思路。
原料方面，铁矿石主力合约冲高回落，报收504.5元/吨，较上一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.2%，复产预期对铁矿石有一定支撑，目前矿石港口库存高位回落，供需矛盾有所缓解，随着旺季需求的到来，铁矿石价格近期仍将维持震荡偏强格局。焦炭主力合约延续反弹走势，报收2318元/吨，较上一交易日结算价上涨40.5元/吨，涨幅1.78%，焦炭仍存在去产能空间，市场有望延续反弹走势。
技术方面，螺纹主力合约冲高回落，反弹过程中成交量持续萎缩，反映目前多头仍较为谨慎，4300上方有较大压力，总体近期市场进入震荡格局，波动区间4000-4400，建议关注区间震荡的波段机会。
套利方面，目前螺纹库存处于低位，基差434，期货保持深贴水，从期限结构看，目前处于反向结构，套利窗口打开，建议继续关注螺纹1-5的正套机会。
总体来看，目前市场的主要矛盾为旺季需求和复产的预期，近期关于加强基建投资的消息刺激了市场短线做多的热情，但反弹过程缩量明显，多头还是较为谨慎，总体近期市场多空因素交织，暂难走出单边行情，建议采取高抛低吸的震荡策略应对。
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【风险揭示】
王文奎 期货投资咨询证号：Z0013278
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