双焦顶部调整不宜追空，建议回调后择机轻仓试多

　　【基本面】进入8月随着临近8月20日环保限产时间点，焦企焦炭库存低位，但在炼焦利润高位背景下，焦企开工较为平稳。随后各地政府限产政策出台愈加频繁，钢企、焦企库存依旧减少，焦企开工率开始明显下降，焦炭盘面价格也一再创出历史新高，市场分歧逐步增大，盘面价格小幅回调。目前中央督察小组入驻山西等地，煤焦供给紧缩，部分地区焦价也开启第五轮150元/吨提涨。截至24日收盘，本月焦炭现货经历四轮累计420元/吨提涨;焦煤方面，受环保限产影响山西部分洗煤厂停产，且山西省柴油车限行政策，下游到货受阻，低硫煤资源供应紧缺，部分地区低硫煤价上涨100元/吨左右。

　　【走势预测】焦炭焦煤周四走势分化，焦炭表现较弱，周四低开回落收阴，焦煤小幅冲高，盘中看双焦目前顶部调整，在去产能和限产因素的发酵下，短期来看回调幅度难以放大，目前不宜追空，双焦近期有望进入震荡调整期，预测周五下探回升，操作上建议逢回落轻仓试多

　　PP震荡筑底，依托支撑逢回落择机做多

　　【基本面】现货市场信心低迷，且下游观望气氛浓厚，石化控库压力增大；同时伴随期货的深度调整，促进盘面资源解锁，市场流通资源量增多，供应压力正逐步显现。需求目前仍未看到较好的改善，聚丙烯自身供需矛盾正逐步显现。原油微跌和聚丙烯期货低开打击业者心态，中油和石化部分公司又下调出厂价，贸易商为了清理库存，积极让利促成交，下游心态略显悲观，实盘谨慎采买，市场行情参考：濮阳市场偏弱整理，神华榆林S1003报9750元/吨，南京市场报盘下移，东华T30H报9850元/吨，重庆市场价格下调，川化L5E89报9900元/吨。

　　【走势预测】PP1901周四早盘高开回落收阴，PP本周支撑位上方震荡调整，目前9600一线上方保持偏多节奏，整体来看PP不具备大幅下行的空间，目前下游弱势限制了反弹幅度，预测周五冲高回落，近期重点关注9600附近的支撑作用，未跌破逢回落日内做多

　　两粕底部反弹，建议背靠压力反弹做空

　　【基本面】由于市场担心后期供应，提前进口大量大豆，目前沿海油厂大豆库存高企。在压榨利润良好的情况下，油厂开工率持续偏高，油厂豆粕库存居高不下，从而呈现出豆粕供应充裕甚至过剩的“虚假繁荣”。但是我们应该认识到，这是因为巴西大豆丰收，市场得以进口超量大豆所致。由于前几个月出口进度较为迅猛，进入9月份后，巴西大豆库存将大幅走低，出口能力下降，我国进口大豆到港量也将趋于减少。而进口美豆每年3000万吨的缺口并没有其他国家可以完全填补，届时国内大豆供应偏紧应该是大概率事件。

　　【走势预测】豆粕菜粕周四高开高走收阳，两粕本周伊始大跌后连续反弹收涨，周四继续反弹后重返压力密集区，目前两粕前低的支撑作用确定，短线需关注上方豆粕3130，菜粕2420附近的突破情况，周五预测冲高回落节奏，操作上建议背靠压力轻仓试空

　　pta顶部调整，操作上逢回落继续跟多

　　【基本面】近日pta上游PX价格上涨至历史相对高位，且由于PX高度依赖进口，人民币汇率的下行间接提高了pta的原料成本。美元结算的PX台湾到岸低端价自7月下旬以来上涨了26.3%，而考虑到人民币兑美元汇率的下行因素，进口PX折合人民币价格在最近一个月上涨28.2%。截至目前，2018年pta平均开工为75%，2017年与2016年同期水平分别为69%和68%。以pta有效产能计算，今年pta装置整体保持在90%以上，预计进一步抬升的弹性将十分有限。

　　【走势预测】pta1901周四高开回落收阴，pta周三冲高后连续回调收阴，盘中看pta目前面临顶部调整，预测盘中走势回踩支撑后继续冲高走强，目前整体趋势依然偏多头，不宜追空，预测周五下探回升，操作上建议等待回调后的做多机会

　　沥青甲醇多单连续兑现，顶部整理走势还将延续

　　【基本面】整体下游需求缓慢回升，库存保持低位，但部分地区极端天气是的炼厂出货受到影响。长三角地区近期炼厂出货平稳，下游需求逐步释放，沥青价格连续推涨。西北地区主力炼厂停产检修，目前主要以消耗库存为主。东北地区需求略有回升，焦化及船燃需求对主力炼厂资源分流增加，整体库存有所下降，预计未来沥青价格仍有上升空间。山东地区由于区内价格优势并不明显需求缓慢回升，同时近期焦化料利润优于沥青，部分炼厂转焦化生产。西南地区主力炼厂产量有所下降，但向其他区域分流沥青资源，库存处于中低位。

　　【走势预测】沥青甲醇周四同步上涨收阳，笔者昨日提示沥青甲醇逢回落低多入场，周四多单继续兑现，盘中看甲醇本周延续承压震荡走势，目前蓄势冲高，周四回探考验支撑，3200上方继续偏多思路，操作上等待回调后继续做多，沥青本周整体重心上移，目前支撑有效，周四大涨后逼近前高，短线关注3460附近的突破情况，3330上方逢回落继续做多。

　　螺纹热卷铁矿顶部调整，建议轻仓做多

　　【基本面】钢材现货平稳，上海螺纹现货4500，涨10；热卷4370，持平；唐山钢坯4060，跌20；矿石508，持平。截止23日螺纹社会库存降5万吨至437万吨，实盘指导加微信号：qihaiqiusuo2010  较去年同期高4%；螺纹钢厂库存降0.2万吨至163万吨，较去年同期低32%；库存总量降至比去年同期低9%。热卷社会库存降2万吨至215万吨，较去年同期高5%；厂内库存降0.24万吨至97万吨，较去年同期高16%；库存总量较去年同期高8%。螺纹社会库存、钢厂端库存总量维持下降，降幅基本维持，说明供给受限下需求尚可。热卷库存总量小幅下降。供给方面，钢厂利润目前较好(千元以上)，电炉钢目前有500元以上利润。今年环保成为政策主线，需要重点关注；国务院下发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》秋冬季错峰生产范围扩大，环保督查将成为常态。武安环保升级限产影响扩大，沙钢9月减产消息证实。近期终端采购积极性不强，贸易商出货积极。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周四走势分化，螺纹热卷顶部回调，铁矿石下探支撑后止跌反弹，逆势上行，整体来看，螺纹热卷和铁矿顶部调整，目前下行空间不大，不建议继续追空，预测短线回踩支撑后还将反弹走强，周五不跌破支撑可轻仓做多

　　有色低位区间震荡，操作上建议高空布局

　　【基本面】对冲研投讯，8月30日，日本财务省公布的数据显示，日本7月出口精炼铜45263105公斤，较上年同期下滑14%。日本7月出口锌(实盘指导加微信号：qihaiqiusuo2010  包括优质西方等级锌和特高级锌)5677239公斤，较上年同期下滑12%。LME铝注销仓单较上日增加8.2%，创一个月最大升幅。LME锌注销仓单较上日增加3.9%，至3月份来最高。LME铜库存较上日减少1400吨，铝库存减少2700吨，锌库存减少1925吨，镍库存增加12吨，锡库存减少50吨，铅库存持平。

　　【走势预测】铜锌镍铝近期整体承压，铜镍本周延续低位整理走势，操作上建议高空布局，锌铝本周弱势反弹后上探区间上沿，目前上行承压，跌势初现，短线看好重新回调整理，有色整体来看下方空间不大，但短线利空压制下反弹同样难有斩获，短期来看盘面将延续低位震荡走势，操作上重点把握高空布局

　　贵金属回调空间不大，短期有望继续反弹

　　【基本面】据悉，加拿大外交部长已到达美国首都华盛顿，与美方代表重新谈判《北美自由贸易协定》(NAFTA)事宜。今天，NAFTA协定签订再添有力证据，据外媒爆料，加拿大已准备为达成协议做出让步。但在此事结束前，黄金(GOLD)的上涨空间预计有限。另外特朗普表示，中美进行贸易谈判的时机还未到，市场情绪仍然较谨慎，SPDR黄金持有量昨日继续走低至759.87吨，较周一下降0.62%。数据方面，美国7月商品贸易帐-722亿美元，贸易逆差创下三年多最大增幅。美国8月谘商会消费者信心指数133.4，创2000年10月份以来新高。

　　【走势预测】黄金白银周四小幅收涨，贵金属近期底部反弹后本周震荡胶着，目前整体来看下行空间不大且加息存疑，短期有望继续反弹，预测周五冲高回落，操作上逢回落择机短多布局

　　动力煤多单大获全胜，周五关注上方压力位的突破情况

　　【基本面】从中转港口来看，北方四港区总库存仍在2400万吨左右。其中，秦皇岛港610万吨，南方样本港口(广州港、宁波港、防城港)1312万吨。实盘指导加微信号：qihaiqiusuo2010  异常天气成为近期影响港口作业效率与吞吐量的主要因素。暴雨过后，港口吞吐量增加，库存开始下降，尤其是秦皇岛港口库存下降最为明显。不过，需求旺季结束将限制去库存速度，库存高位可能还将继续维持。从下游电厂库存来看，沿海六大电厂库存仍在1500万吨左右，全国重点电厂库存回落至6600万吨左右。整体来看，电厂库存仍旧处于高位，伴随着日耗逐步回落，电厂去库存时间被动延长，库存仍旧是压制下游采购的主要因素。

　　【走势预测】动力煤周四冲高收阳，动力煤周一大跌笔者成功跟进抄底，本周连续反弹收阳，目前动力煤下方构建双重底，周四大涨后逼近前高，目前上方阻力初现，短线关注630一线的突破情况，预测周五冲高回落，操作上等待突破630后果断跟多

　　苹果本周顶部整理，月线上方偏多布局

　　【基本面】本周陕西产区早熟富士陆续下树，渭南地区早富摘袋较早，目前报价3.2-3.7之间，而洛川产区早富质量较好，商品果报价4.5左右，去年商品果报价3.8元，主流报价3.6-4.5元，而纸袋嘎啦交易接近尾声，收购价格一直处于稳定，降幅不大，质量不好的货价格下降较多，70#起步商品果价格在3.6-3.8元每斤，统货价格为3.2-3.3元每斤，后期略有降低。山西产区嘎啦果收购价格前高后低，当前质量一般货收购价格有所下降，目前已经收购结束。山东烟台产区早熟果零星上市，嘎啦价格是2.3-2.6元，质量尚可，果径比去年总体偏大，价格较去年上涨了30%，而冷风库旧季果开始清库，剩余货源集中在气调库，由于前期价格较低，加上早熟果产量少，价格高且质量不好的影响，客商开始收购冷库货，近期出货量增加，价格有所上涨，涨幅在0.3-0.5元，好货价格持续稳定。陕西产区本地货仅有个别冷库有货，自发市场为主，大多数冷库清库结束。

　　【走势预测】苹果1901周四低开回落反弹收阴，苹果本周反弹后顶部整理，周一笔者成功抄底后多单保留，目前上行走势暂缓但市场挺价情依然存在，操作上不宜追空，预测周五回探反弹走势，操作上月线上方逢回落多单布局