【行情回顾】

　　


　　文华商品指数增仓近4.2万手，下跌0.51%报165.24点，夜盘减仓之下高位震荡回落，早盘增仓震荡走强，午后一度升至166.62的高位，不过增仓回落之后，多头在下破日内均线之后主动减仓离场，同时在跌破日内新低之后空头主动增仓形成打压，尾盘胶着之下继续走软。目前指数在一阴一阳当中反复运行，处在盘整区间内来回波动。其中工业品下跌0.55%，农产品下跌0.39%，钢材下挫带动黑色指数跌1.14%，软商品下挫1.16%，油脂走软0.79%，其余板块跌幅整体较小。商品指数资金流出40.64亿至1061.71亿元，黑色板块流出35.16亿元，化工板块流出4.74亿元。今日领涨品种PTA、焦炭、沪镍；今日领跌品种白糖、郑棉、燃油。

　　股债方面：周三(8月29日)，上证综指收盘下跌0.31%报2769.29点，连续两日走低；深证成指跌0.64%报8678.26点；创业板指跌0.8%报1481.19点。市场交投极为清淡，热点板块乏善可陈。两市成交不足2500亿元，仍处于阶段低位。

　　国债期货全天窄幅震荡，收盘微涨，10年期债主力T1812涨0.06%，5年期债主力TF1812涨0.04%，2年期债主力TS1812涨0.02%。资金面维持宽松，平稳跨月无忧。银存间质押式回购利率多数下跌；Shibor多数下跌。央行今日未开展逆回购操作，为连续第六日暂停，今日无逆回购到期。

　　【原油专题】

　　


　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约减仓600手，下跌3.5元或0.68%报508.5元/桶。夜盘震荡运行之后转弱下行，后半夜减仓震荡回升至日内均线附近，早盘增仓之下继续走强但未能突破昨日结算价，午后减仓跳水，再创日内新低。国际油价冲高回落，日内继续维持弱势，加上商品普遍回落，对INE原油形成打压，20日均线失守之后走势偏弱，接下来关注504平台位置支撑有效性。今日指数沉淀资金12.01亿元(-2911万元)；成交25万手，持仓33806(-616)手。

　　因部分投资者在近期油价强劲上涨后锁定利润，但跌幅有限，因上日美墨达成贸易协定，缓解了两国紧张局势的忧虑。美国石油学会(API)周二公布报告称，上周美国原油库存意外增长，同时库欣及成品油库存也都录得增长。API公布，截至8月24日当周，美国原油库存增加3.8万桶至4.057亿桶，分析师预计为减少52.2万桶。库欣原油库存增加13万桶。

　　据外媒报道，熟悉采购计划的人士透露，伊朗预计9月石油出口将下降三分之一，可能为市场带来意外的供应风险。知情人士称，伊朗国家石油公司的官员暂时预计，9月石油出口将降至约150万桶/日，相较之下，6月石油出口约为230万桶/日。上述情况在一定程度上反映出油轮公司不愿运送伊朗石油。

　　【黑色板块】

　　铁合金现货网报道，目前除南钢、中信泰富已经敲定9月份硅铁采购价格，多数钢厂则继续观望，等待北方标志性钢厂硅铁招标定价，如此情况下，零售市场上贸易商拿货积极性不高，且部分贸易商欲抛手中前期囤货。预计近阶段较大概率地将延续保持震荡运行基调，观望9月份钢招进展情况。硅铁72#目前报价主流仍围绕在6300—6400元/吨左右。

　　我的煤炭网报道，截至8月29日，沿海六大电厂库存合计1495万吨，环比下降23万吨；日耗煤量67.33万吨，环比上升2.42万吨；存煤可用天数为22.2天，环比减少0.8天。

　　河钢集团焦炭采购价调涨120元/吨，涨后一级焦炭(CSR65)2700元/吨；中硫焦(S1CSR60)2560元/吨，均到厂承兑含税价，8月28日0时起执行。此次调价为第五轮涨价，累计涨幅540元。

　　螺纹(RB1901)：今日增仓7.1万手，收盘下跌72元或1.70%，报4160元/吨。

　　夜盘增仓震荡运行之后尾盘减仓下探，早盘增仓震荡运行，盘中下探4203的低点位置后回升，突破上午震荡平台4230后多头增仓快速拉升，最高升至4278的位置后震荡回落，目前上方在5日线和10日线阻力位有空头压制。午后在4260一线失守之后减仓下行，随后空头主动加仓期价跳水最低至4157的位置。再创新低之后在4190-4200形成压力，反弹不突破的话维持弱势，由于下落之后是个平台区域，首先关注4100支撑情况，继续下探则将考虑4000-4030较强支撑位置。

　　热卷(HC1901)：今日减仓0.5万手，收盘下跌81元或1.90%，报4184元/吨。

　　夜盘减仓持续回落，早盘增仓震荡运行，止步于4210的位置，减仓之后震荡回升，向上突破日内均线之后多头主动增仓跟进，继续冲至夜盘开盘的高点位置，不过午后出现回落，未进一步突破昨日的高点，低位夯实阶段，由于持续性升势打破，空头在高位也是打压情绪较浓，因此4260得而复失之后，盘面走势转弱，在跌破日内均线之后空头增仓下挫压制，尾盘再创4176的新低，从目前盘面来看，低点区域多空存有分歧，但在4200-4215之下走势趋弱的情况下，还是抛空为主。但在当下环保风不减的情况下，空单也要做好止盈，切勿贪心。

　　铁矿(I1901)：今日增仓0.8万手，收盘下跌2元或0.41%，报480.0元/吨。

　　夜盘冲高回落减仓下行调整，早盘震荡回升在均线附近徘徊，随着钢材的走强上午尾盘再度攀升至日内高点附近位置。不过，午后还是回落至日内均线附近位置震荡，在485附近来回试探，由于此前持续性的下跌，钢材有大举下挫的情况下，价格上行是步步承压的，我们空单触发了离场目标，目前关注480附近平台争夺，破位则继续抛空，高位还是继续关注485附近的压力情况，低位关注471-475的平台区域支撑争夺。

　　焦炭(J1901)：今日增仓4.4万手，收盘下跌7.5元或0.29%，报2580元/吨。

　　夜盘高位减仓震荡回落至2557的位置，尾盘震荡小幅回升，早盘增仓之后震荡走强突破日内均线位置，反复争夺试探之后终是企稳，午后最高升至日内高点附近之后回落，依旧是未能企稳2600整数位。昨日细微收阳打破僵局之后，市场的多头心态甚浓，但还是需要资金的持续维持，因此不站稳的情况多单逢高减持，低位关注2550附近的支撑，低吸操作，由于近期板块走势较为胶着，下破之后等待2500附近的企稳介入机会，短期来看下破大幅转弱的概率不高。

　　焦煤(JM1901)：今日增仓3.4万手，收盘下跌28元或2.20%，报1245元/吨。

　　夜盘减仓高位回落，尾盘震荡小幅回升，早盘升势延续的情况下，回到日内均线附近震荡运行，由于钢材整体表现欠佳，午后均出现回落，焦煤也是不甘寂寞，增仓急速跳水10余点，且再创新低，低吸的单子也是触发了止损离场，目前在高位1280-1300区间压力之下，价格上行难度还是较大的，尤其是焦炭也没有明显的持续性升势，因此目前在1260-1270形成了新的压力区，之下的话可反弹抛空，低点关注1220附近支撑位争夺。

　　郑煤(ZC1901)：今日减仓0.2万手，收盘上涨2.6元或0.42%，报619.8元/吨。

　　夜盘减仓震荡低探615后回升，早盘增仓回升至日内均线附近开始盘整，但整体是处在均线上方，价格相对强势，午后冲击624后回落继续盘整运行。总体上期价保持着震荡偏强的格局，目前依托20日线的支撑回调走强，再度站稳60日线之后，关注前期高点位置争夺，不突破还是减仓为主，整体还是支撑位附近低吸操作为主。

　　玻璃(FG1901)：今日减仓0.1万手，收盘下跌4元或0.27%，报1456元/吨。

　　夜盘减仓回落震荡运行，早盘重心提升之后依旧是震荡走势，连续两日高位小阴线之后，今日延续震荡调整态势，今日商品整体的回落有拖累作用，但是由于目前玻璃也是高位不胜寒，继续上行的动力欠佳，因此操作上我们还是关注1450的之臣情况，不破位多单继续持有，下方低点支撑关注1430-1435附近。

　　【农产品板块】

　　8月29日国家粮食交易中心数据显示，当日国家临时存储大豆成交4.0266万吨，成交比率13.36%；国家临时存储菜籽油成交1780吨，成交比率2.96%；国家临时存储进口豆油成交2.4730万吨，成交比率45.81%。

　　Farm Futures所做的针对美国2019年大豆种植面积的调查显示，预计美国2019年将扩大玉米和冬小麦种植面积，同时缩减大豆种植面积。

　　农业农村部畜牧兽医局负责人就非洲猪瘟疫情答记者问称，从目前情况看，此次疫情的病毒污染面还有待进一步调查，后续疫情形势存在许多不确定性，不排除继续出现新发疫情的可能。另外，该病在我周边国家长期流行、不断扩散蔓延，再次传入风险依然很大。

　　豆粕(M1901)：今日增仓5.3万手，收盘上涨17元或0.56%，报3067元/吨。

　　夜盘走强3077后回落，早盘低探至3049后回升，增仓之下期价再次冲击了夜盘高点附近，但午后减仓之下回到震荡区间内，尾盘一波增仓之后再度站上，低位录得两连阳的走势，目前走势上是在修复价格与均线的差距，关注3080附近的压力位争夺，不突破则维持空头格局。在“非洲猪瘟”事件的影响下，两粕的需求下降预期明显，后市能否止跌，需要看病情是否得到有效遏制，以及处理的时间问题。上方压力位3080-3100附近，下方支撑2970-3000附近。

　　菜粕(RM1901)：今日增仓0.3万手，收盘上涨4元或0.17%，报2360元/吨。

　　夜盘增仓震荡回落，早盘下探2346后回升，随后再度回落，午后减仓下震荡走强，但也未有明显涨幅，走势不及豆粕，从日内走势来看，虽然有止跌意愿，但整体还是颓势未改，不继续下破的话，空单建议逢低部分减持。压力位2360-2380区间，低位关注2300附近的区间支撑。

　　豆油(Y1901)：今日增仓0.2万手，收盘下跌46元或0.79%，报5782元/吨。

　　夜盘开盘震荡之后持续转弱，起初是空头增仓主动打压，减仓之后震荡运行，不过早盘继续维持弱势，盘中虽有反弹，但增仓之后还是未能突破日内均线，维持颓势。午后减仓之后重心继续下移，收盘价在日内低点5774附近，同时也是即将触发我们给出的5770的支撑，由于日内走势非常弱，空头大举进场之后，多头主动离场，震荡重心出现了下移，上方5850承压的情况下，关注5770的争夺，一旦破位则继续抛空，短线关注5800的争夺。

　　棕榈油(P1901)：今日减仓0.0万手，收盘下跌42元或0.86%，报4858元/吨。

　　夜盘减仓持续回落，增仓在4870附近争夺之后，早盘出现震荡回升的局面，但均线承压之下还是转弱，午后的一波上攻也是以失败告终，则空头主动形成打压的局面。夜盘高点是触及了4900-4910的压力区间后回落，下行空间也是几乎吞噬了前一日的全部涨幅，震荡之下反弹阻力位建议抛空，犀利性下跌区间支撑较难守住，多单不在建议参与了。

　　郑油(OI1901)：今日减仓0.3万手，收盘下跌63元或0.95%，报6597元/吨。

　　夜盘增仓冲高6686后回落，在6660附近失守之后减仓跳水，最低至6624附近展开震荡运行，上午11点之后再度破位，午后减仓反弹至此位置承压下挫，重心三阶下移。目前菜油在6690的压力位之下维持空头状态，止盈下移至6635附近，下方平台支撑关注6550附近，不破位空单减持。

　　苹果(AP1901)：今日减仓0.1万手，收盘下跌6元或0.05%，报11910元/吨。

　　上午整体围绕日内均线震荡运行，增仓午后之后还是出现了减仓偏弱的格局，不过在区间上沿突破之后，多头也是迅速跟进快速拉涨，午后顺势升至12058的高位，不过午后商品整体维持弱势的情况下，苹果也未能幸免，减仓之下持续下探回落，最低跌至震荡区间内，收盘升至均线上方，日内录得小幅收阴。两日盘整之后突破12000整数位继续无果，多单还是逢高减持的思路，低位17000不破位低吸为主。

　　白糖(SR1901)：今日增仓1.2万手，收盘下跌66元或1.31%，报4990元/吨。

　　夜盘增仓震荡运行，重心略有下移，在前一日高位回落之后，期价早盘增仓下挫，失守5025之后我们盘中建议适量抛空，随后全天基本尚在4980-5006至今运行，两连阴的走势打破了白糖上升趋势，日内也是受制于20日均线的压制，因此期价进一步下行则跟空，目标位继续关注前低4850-4900区间，高位压力5055-5060附近。外盘白糖反弹失败，均线或在承压，有回至10美分附近的可能。

　　棉花(CF1901)：今日增仓1.1万手，收盘下跌220元或1.30%，报16760元/吨。

　　夜盘增仓震荡运行，在昨日减仓回落之后，早盘增仓17110之后未能站稳再度下行，跌至日内均线下方之后空头主动仓较多，价格也是震荡持续下探，尾盘多头主动减仓离场之后下挫，至此棉价的震荡上行也宣告终结，目前在16900-17000位置承压，不破位维持弱势，同时下方关注16680-16720的平台位置争夺，下破可继续抛空，目前外盘棉花处在震荡区间上沿，若不能形成突破，也给予一定压力，PTA高位滞涨，带动作用亦减弱。

　　【化工板块】

　　沥青(BU1812)：今日减仓0.6万手，收盘上涨12元或0.36%，报3366元/吨。

　　夜盘增仓小幅走强之后震荡运行，减仓之后价格回落，早盘延续减仓下行态势，最低至3336的支撑位后增仓回升，突破日内均线之后一度拉升至3388的位置，午后减仓之下随着原油出现回落。收盘守在均线之上，目前处在震荡重心上移的区间之内运行，由于油价告我出现波动，我们依旧是卡好3336的支撑，不破位低吸为主，逢高部分减持的操作思路。在3400未能巩固企稳的情况下，谨慎追涨操作，同时支撑失守也要止盈亦或少量参与空单。

　　甲醇(MA1901)：今日减仓3.2万手，收盘下跌20元或0.61%，报3278元/吨。

　　夜盘减仓低探3251后回升，早盘延续升势，随后多头主动增仓拉升至3345的高位后回落，随着商品的回调空头增仓压制下行，收盘再次收阴，连续三日小阴线之后，今日跌幅相对较大，但也是未能摆脱目前的小震荡区间，暂时还是按照震荡思路对待，低点还是关注3200-3220支撑，不破位维持高位运行，不过一旦破位还是短线空单参与。

　　PP(PP1901)：今日减仓3.0万手，收盘上涨26元或0.27%，报9776元/吨。

　　上午减仓震荡回升，随着重心的提升，空头减仓加大价格一度升至9850的阻力位，不过终究是未能突破，午后减仓之下持续回落，尾盘在日内低位区间震荡运行，全天也是仅录得微幅上涨。不过在经过连续四天的震荡行情之后，低点却在小幅上移，空单逢低还是建议减持为主。高位反弹10日线不突破的再进行抛空，控制好进出场的节奏，也要控制好仓位。

　　PTA(TA1901)：今日减仓6.4万手，收盘下跌36元或0.45%，报7888元/吨。

　　夜盘冲高8000上方之后回落，随后多空主动减仓下探至7856的位置后震荡企稳回升，早盘增仓之后期价持续守住日内均线支撑，因此多头筹码再进之后拉升至8062的新高位置 ，不过午后盘整回落至8000下方之后，多头获利了结较多，尾盘在日内均线下方盘整运行，全天录得微跌。目前虽然供需面利好因素尚在，但资金博弈下的波动加剧，因此操作上轻仓谨慎介入，低位支撑我们上移至7800-7850区间，高位倘若再能站位8000亦可少量跟随搏个高位收益。

　　【有色板块】

　　上海有色网报道，今日金川公司电解镍(大板)上海报价113000元/吨，桶装小块114200元/吨，较昨天上调2000元/吨，出厂价格接近金川镍现货市场成交价格。

　　中国铝业各地区氧化铝现货合同价格28日均小幅上扬，较前1日报价上调100元/吨，平均报价在3350元/吨-3450元/吨。海内外多重因素共同导致氧化铝大涨，下半年继续看好氧化铝品种表现。国内方面，近期相关部委发布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将汾渭平原纳入秋冬季节重点监控区域，秋冬季节氧化铝生产或将受限。

　　汾渭平原包括吕梁市、运城市及河南省三门峡市等，是国内氧化铝主产区。国际方面，今年以来，巴西海德鲁氧化铝厂因环保问题减产50%、俄铝突遭制裁、美铝澳洲工人罢工等刺激氧化铝价格的突发事件频现，也推动了国际氧化铝价格上涨。

　　沪镍(NI1811)：今日减仓2.4万手，收盘上涨490元或0.45%，报109890元/吨。

　　夜盘增仓震荡偏强，早盘减仓震荡运行之后期价走高至111260的位置，不过午后商品的整体回落，使其未能稳住11万整数关口，再度下破，留下了长长的上引线，走势上继续呈低位巩固格局，不过暂时来看目前的低点支撑还是有效的，不破位尝试低吸，高位关注20日均线带来的阻力。目前不锈钢需求向好、镍矿出货量减少、国内外持续低库存及新能源汽车用镍需求提升等因素将利好镍价走势。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。