原油1812延续回调走势，预测将继续下跌

　　近期，油价确实缺乏上涨动力。美国原油库存增加幅度达到2017年以来的最高水平，欧佩克在7月份提高了产量，利比亚的产量也正在恢复，市场对油市供应的担忧逐渐缓解。此外，在EIA原油库存飙升之际，美国原油进口量大增100万桶/日，而出口量则下降逾25万桶/日。目前，唯一的忧虑就是美国11月份对伊朗实施的第二轮制裁。德国商业银行表示，上周原油加工量急剧增加，达到创纪录的近1800万桶/日，但这不足以抵消原油库存增加的影响。而且，有迹象显示美中贸易争端不断加剧正在削弱原油需求，这进一步拖累油价下跌。此外，若美国和土耳其冲突的加剧，可能会导致土耳其里拉的进一步贬值，这恐将会加剧新兴市场国家的货币波动和资本外流，实盘 薇 tshw 和67 并且还将进一步提振美元，进而施压油价。

　　操作建议: 原油1812周一高开回落收阴，盘中来看，原油近期上行承压，最近几个交易日连续回落走低，本周伊始跌破500关口，目前顶部压力有效，短线来看有望继续回落走低，预测今日夜盘和周一继续回调，操作上建议等待反弹后的做空机会

　　橡胶延续弱势格局，逢高抛空

　　市场缺乏有力支撑，沪胶增仓减量弱势下行；现货方面，市场较著昨日改善有限，市场补货心态略有降温，商家出货意向同样改善有限，整体交投维持清淡。乳胶方面，部分地区进口货源偏紧局面仍存，商家抵触低价出货，价格方面波动有限。预计天然橡胶弱势格局难改。目前市场主流参考报价：华东国营16全乳胶参考报价在9750-9900元/吨；泰三烟片报价在12200-12400元/吨，越南3L报价10350-10400元/吨。

　　操作建议：橡胶1901周一高开震荡收阳，橡胶上周连续回落收阴，本周伊始止跌反弹，盘中来看，橡胶目前走势积弱，短线关注前低的支撑作用，预测今日夜盘和周二冲高回落，目前橡胶无利多提振，操作上反弹后择机布局空单

　　有色止跌反弹，继续把握做空机会

　　预计2018年精矿市场产量增加约57万吨，其中来自境外矿山恢复及提高的有50万吨。境外矿复产逐步增加，如上半年五矿Dugald River生产已达设计产能；世纪锌矿尾矿复产预期8月首次投产；韦丹塔公司Gamsberg调试后将于9月初投产首批锌精矿。从季节性来看，三四季度精矿产量释放将较为集中，加工费预期看涨。近三周进口矿加工费连续上调，从6月的25美元上调至8月初的55美元。因此，境外精矿增产正经历着从预期到逐步兑现，薇 tshw 和67同时这也意味着锌冶炼成本重心下移。

　　操作建议: 铜锌镍铝周一整体反弹收阳，有色近期整体承压下行，本周伊始止跌反弹，目前驱动力不足，反弹缺乏连续性，本周还将继续维持震荡偏弱走势，操作上已然偏空思路，预测今日夜盘和周二冲高回落，操作上出现反弹冲高机会后重点做空。

　　螺纹热卷铁矿继续冲高，多单红利继续翻滚

　　当下钢价上涨除了采暖季带来赶工需求提前释放外，也因为钢坯上涨的引导性有加速赶顶的情绪迹象，但价格未出拐点前尽量不要轻言拐点，就像7月中旬因为价格刺激投机需求释放对冲了终端消耗量下滑的价格压力，不得已将钢材走势调整为“可涨可跌”。上周钢银库存增幅较大，我认为这是合理的，社会库存不具备大增的基础，但阶段性快速增加是可以理解的，因为社会库存很多时候被资金用来解释市场需求好坏，如果核心库的周转功能越大，折射需求越准确，如果周转下降则就不能完全说明需求状态。

　　操作建议：螺纹热卷和铁矿周一大幅冲高，报收大阳线，螺纹热卷涨幅均超过4%。公zhong号近期一直提示黑色做多，盘 中薇ts h w 和6 7上周五继续冲高后也重点提示了本周还将冲高，今日走势完美兑现，目前上涨趋势保持良好，操作上继续维持偏多思路，今日夜盘和周二等待出现回调机会后继续跟多

　　PP上行空间不大，重点把握反弹冲高后的做空机会

　　PP市场行情稳中有涨，局部价格走高50-100元/吨。期货早盘上涨对现货市场有所提振，同时厂价高位支撑，贸易商报价止跌，部分顺势小幅高报出货。下游工厂实盘采购偏谨慎，对高价货源抵触情绪增强，刚需采购为主，市场交投气氛一般。华北市场拉丝主流价格在10000-10050元/吨，华东市场拉丝主流价格在10100-10150元/吨，华南市场拉丝主流价格在10050-10150元/吨。华北地区PP价格部分小幅上涨，期货高开对现货市场有支撑，部分报价小幅提高。工厂按需采购，成交一般。

　　操作建议：PP1901周一高开反弹收阳， PP近期上行空间受限，上周高位回调后本周伊始止跌反弹，目前顶部压力有效，短线难以突破前高，操作上重点把握反弹冲高后的做空机会，预测周二冲高回落走势。

　　两粕回调整理，短线将止跌反弹

　　南美大豆欠收、南美地区国家进口美豆支撑美豆期价。天气干燥引发的2017/2018年度南美大豆产量下降已成定局，阿根廷大豆减产逾三成，导致国内压榨厂的原料供应减少；巴西由于地理位置较太平洋较远，受影响小。巴西机构预估巴西2017/18年度大豆作物产量料为1.18亿吨，上次预估为1.17亿吨，上一年度为1.14亿吨。国内方面，中美贸易局势转趋紧张利空美豆、利多国内。

　　操作建议：豆粕菜粕周一继续下探，两粕上周探底回升，二次反弹后未能突破前高，随后承压下行，最近三个交易日连续回落收阴，整体来看，两粕近期构建上行通道，目前下方空间有限，笔者认为短线将止跌反弹，今日夜盘和周二重点把握回调结束后的做多机会

　　油脂下行受限，本周延续偏多布局

　　中美贸易关系仍在磋商，进口大豆数量大幅下降，外盘走强，连豆油期价上扬，豆油现货跟盘上行。由于终端油脂消费需求一般，豆油库存仍140万吨左右，一定程度上限制豆油上涨空间。国内豆油主流报价5650-5700元/吨，价格上涨50元/吨。近期国内成交量增加，贸易商存在一定挺基差意愿，不过后期到港量料增加，库存下降空间有限，制约短期上涨空间；棕榈油增产周期内，产量预期增加，主产国库存或将堆积，对棕油价格构成压力。

　　操作建议：豆油和棕榈油周一走势分化，棕榈油延续反弹走势，周一冲高回落收阳，豆油回落收阴，油脂近期震荡反复，上周频繁回探考验支撑，整体来看油脂下方空间有限，当前位置易涨难跌，本周延续偏多思路，今日夜盘和周二操作上等待回调后的做多机会

　　沥青甲醇整体承压，重点把握反弹后的做空机会

　　近两个月国内沥青单月产量均大幅低于去年同期水平，其中三桶油沥青产量下滑明显，而地方炼厂产量稳定增长。炼厂开工率下滑是沥青产量下降的主要原因，今年以来，由于成本不断上涨，国内沥青炼厂亏损严重，沥青生产意愿较低导致炼厂开工水平持续走低，且低于往年同期水平。从进口来看，今年3月份以后海关进口数据一直未公布，从机构估计的数据来看，今年1-7月国内沥青进口量累计达到287万吨，同比增长3%，而2017年全年进口量同比增幅达到13%。今年上半年由于进口货源紧张以及进口价格持续高于国产价格，导致进口商进口意愿较低，然而近几个月人民币的持续贬值进一步推升进口成本，加之国内下游需求尚未启动，进口商接货意愿仍然不强。虽然今年以来沥青国产及进口量均不高，但由于上半年消费端也较为低迷，因此并未出现供应缺口。进入8月份，随着需求的回暖以及成本的下降，炼厂开工意愿也有所提升，在需求引导下，下半年供给有望增长。

　　操作建议：沥青甲醇周一反弹收阳，沥青甲醇近期高位承压，沥青表现较弱，上周连续回落收阴，本周伊始止跌反弹，笔者认为沥青甲醇目前上行缺乏驱动力，反弹难以延续，今日夜盘和周二把握反弹后的做空机会，预测将反弹回落收阴

　　pta继续冲高，多单红利继续翻滚

　　下游来看，PTA高价已使下游利润有所压缩，据了解短期已有聚酯切片和短纤企业降负或停产，但长期来看，下游聚酯下半年仍有较高的投产计划，加之涤纶产品库存整体以回落为主，并且PTA目前并无新增装置投产计划，因此下半年PTA的供需市场预计依旧紧俏。PTA目前社会库存处在低位，市场货源相对紧张，开工率处在8成以上，短期受台风影响，运输受阻造成供应紧张持续；下游聚酯开工8成上方有所回落，刚需相对稳定，后期聚酯部分工厂有减产计划，预计聚酯开工率仍有下降可能。

　　操作建议：pta1901周一再次爆发上涨，盘中最高点一度封涨停，近期笔者一直重点提示pta多单操作，近期强势冲高走势完美印证笔者看多思路，盘中来看pta目前上涨趋势良好，本周继续保持偏多布局，今日夜盘和周二出现回调机会后择机入场做多

　　鸡蛋走势偏空，还将继续回调

　　从目前的鸡蛋货源来看，各产区余货仍显紧张，生产以及流通环节仅有1天左右余货，部分地区仍有供不应求的现象。据卓创统计数据显示，7月份全国13个主产区在产蛋鸡存栏量环比涨幅0.28%，同比跌幅0.58%，仍低于去年同期。7月份新开产蛋鸡主要是2-3月份补栏的鸡苗，2月份鸡苗销量环比减少16.48%，3月份种鸡企业排单情况好转，销量环比增加35.96%，而7月由于鸡蛋行情上涨，养殖单位多数谨慎出栏，延迟淘汰，因此淘汰鸡出栏量环比减少10.82%。

　　操作建议：鸡蛋1901周一反弹收阳，鸡蛋近期高位回落，上周下探低位区间中轴，目前空头强势，多单不易介入，近期重点关注3830附近的支撑作用，跌破还将加速下行，预测今日夜盘和周二回落收阴，操作上继续跟空

　　苹果周一如期冲高，多单继续持有

　　全国苹果减产比例26.02%,新季苹果减产基本坐实，而消费需求短期难有大幅改变的情况下，新季苹果供需或偏紧，基本面支撑期价上行。由于前期霜冻以及近期高温影响，好货较少，价格暂留高位，好货难求，而山西产区嘎啦果收购价格前高后低，当前质量一般货收购价格有所下降。山东烟台产区库存量约在1成，主要集中在气调库，由于前期价格较低，加上早熟果产量少，价格高且质量不好的影响，客商开始收购冷库货，近期出货量增加，价格有所上涨，涨幅在0.3-0.5元，好货价格持续稳定。陕西产区本地货仅有个别冷库有货，大多数冷库清库结束。

　　操作建议：苹果1901周一早盘大幅冲高，涨幅一度接近5%，苹果近期震荡上行，公zhong号此前重点提示本周还将冲高，周一行情完美兑现，苹果目前支撑偏强，本周延续看多思路，周二预计探底反弹走势，操作上等待回调后的做多机会，前期多单可继续持有

　　双焦走势继续兑现，多单还有盈利空间

　　焦炭方面，临汾，运城个别焦企进行第四轮100元/吨提涨，累计涨幅400元/吨。目前焦企库存低位，订单良好，下游采购较为积极，市场整体看涨情绪较浓。港口库存并未达到春节库存，投机需求尚可，且南方钢厂补库积极，焦价仍有较强支撑。焦煤方面，在焦炭强势拉升带动下，焦煤价格偏强运行，中低硫主焦煤价格上涨，其他煤种价格暂稳，近期山西限制柴油车通行，焦企补库有阻碍，短期焦企补库需求支撑焦价。综合来看，需求情况依旧是后期关注的重点，在焦炭低库存前提下，下游需求的稳定将坚定未来焦炭偏强的格局。

　　操作建议: 焦炭焦煤周一走势分化，焦炭低开回落收阴，焦煤表现较强，大幅冲高报收大阳线，涨幅超过3%，黑色近期走势完美兑现笔者看多观点，上周双焦强势冲高后，公zhong号继续提示本周还将冲高，今日多单提示继续兑现，预测短线将探底反弹，操作上等待回调后的做多机会