瑞达期货：菜油粕走势分化，建议多粕空油
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国外盘面：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货成交冷清，截至15:27分，11合约报512.4加元/吨，涨1.5加元，涨幅0.29%；01合约报517.9加元/吨，涨1.0加元/吨，涨幅0.19%；其他合约无成交。
国内盘面：8月20日，菜籽1809合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2479元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨，跌幅1.51%。菜油1901合约收报6766元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅1.05%。
现货方面：根据天下粮仓数据，8月20日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6460元/吨，菜粕现货报价2449元/吨。
消息面：1、8月22日国家粮食交易中心将继续竞拍6万吨2012-2013年度菜籽油，全部标的分布在内蒙古。
小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至8月16日沿海地区油菜籽库存报46.3万吨，环比减少9.6%，同比增加72.1%，仍处于历史偏高水平。8月进入加拿大油菜籽收割季，预计未来进口油菜籽供应量增加。截止8月10日开机率由22%下降至21.2%，周度油厂压榨量由11万吨下降至10.6万吨。
菜油方面：根据布瑞克数据，截至8月17日，9月期加拿大菜油进口完税成本报6652元/吨，1月期菜油进口完税成本报6771元/吨。当前沿海地区菜籽菜油库存偏高，且盘面尚未给出进口菜油的利润，短期应以进口菜籽压榨为主。8月22日国家粮食交易中心将继续竞拍6万吨2012-2013年度菜籽油，全部标的分布在内蒙古。随着菜油01合约期价走高，按照临储菜油6000元/吨竞拍底价(罐内交货价格)叠加精炼、运输成本等费用后大概在6300元/吨，当前菜油现货(含进口菜籽压榨)报6460元/吨，参与竞拍变得有利可图。消费旺季棕榈油生产国产量库存双增，可能拖累菜油上涨幅度。
菜粕方面：根据布瑞克数据，截止8月10日沿海未执行合同报21.5万吨(处于历史中等水平)，环比减少10.4%，沿海菜粕库存报3.34万吨(处于历史中等水平)，降幅22.3%，其中福建地区菜粕维持零库存。8月生猪养殖由亏转盈并且盈利扩大，但受到东北、河南地区出现非洲猪瘟病例影响，预计未来豆粕需求回落，拖累替代品菜粕价格。1月属于传统水产养殖淡季，如果年底中美贸易战没有好转，菜粕将替代豆粕满足部分饲料需求，利多菜粕01合约，未来我国可能增加菜粕进口量。另外，应美国方面邀请，商务部副部长王受文将于8月下旬访美就中美经贸问题进行磋商，若贸易战好转则菜粕01合约期价将回归自身基本面。
操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕1901合约建议2450元/吨附近逢低试多，止损2410元/吨，止盈2530元/吨；菜油1901合约建议在6780元/吨轻仓做空，止损6820元/吨，目标6690元/吨。
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