吴大斌：铁矿石期货近期缓慢上升趋势
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新华—中国铁矿石价格指数显示，截至7月23日中国港口 (沿海33港)铁矿石库存为13039万吨，较上一统计周期(7月10日至7月16日，下同)增加76万吨，环比上涨0.59%。中国进口品位62%的铁矿石价格指数为65，较上一统计周期增加2个单位；58%品位的铁矿石价格指数为53，较上一统计周期增加1个单位。(跟上老师指导节奏，普及正确的期货投机价值观，指导为主，培训为辅，添加老师微信：kpw56789)国际海运市场先涨后跌。截至7月19日，BDI指数报于1657点，较前一周涨25点，涨幅1.53%。巴西至中国海运费报至22.1美元，较前一周涨0.332美元，涨幅1.53%；西澳至中国海运费为8.5美元，较前一周跌0.2美元，跌幅2.3%。
下半年，铁矿石供需出现边际好转的可能性不大。微观上看，环保举措的影响由京津冀向全国扩大，力度进一步加强，钢厂铁矿石日耗继续提升空间有限，且四季度的采暖季限产或使日耗低于去年同期。此外，内矿供应减少已是必然，但巴西矿发货量有望提高，全年看总量供给预计持平，但力拓PB粉的优化、巴西减少低品矿产量，均表明未来高品优质资源供应增加将成为趋势。宏观上，从钢材需求角度看，房地产调控继续加强，而房企资金压力持续增加，使项目施工周期有逐步拉长趋势，单位时间内钢材需求将逐渐减少，最终使钢材盈利收窄，对铁矿石需求降低。
进入2018年，环保督查力度在度加强，导致国产矿产量一直未能释放。同时，经过多年开采，加之环保影响，多数矿山转入井下，成本大增的同时价格却大幅回落，因此部分矿山相继停产。对于下半年，价格低迷使国产矿供给仍难有较大回升。根据Bloomberg数据，预计2018年国产精矿产量将减少500万吨至2.28亿吨，缓解铁矿石供给压力。
数据显示，2018年1-5月铁矿石报关进口总量微增0.6%。从Bloomberg海运数据看，实际船运量出现回落，而国产矿产量明显回落，也成为巴西矿供给偏紧的重要原因。对于下半年，主流矿山仍将带来一部分增量，且品位相应提高，而包括印度矿在内的中小矿山船运量预计难有提升，同时国产矿产量受制于环保及开采成本释放空间相对有限，因此供给端稳中提升趋势不变，但边际压力将会减小。
需求方面，2018年上半年，铁矿石需求长时间处于被压制的状态，1-5月国内生铁产量累计值为30558.6万吨，同比增加1.7%，相较2017年5.2%的增幅明显收窄。单月看，5月同比大增7.3%，较1-2月的-0.2%出现较大幅度回升，或预示限产影响有所减弱。
此外，1-3月北方“2+26”城市采暖季限产下，高炉开工率和产能利用率持续低迷，至3月18日两者已降至近三年低点。(跟上老师指导节奏，普及正确的期货投机价值观，指导为主，培训为辅，添加老师微信：kpw56789)随后随着采暖季限产的结束，复产高炉逐步增加。不过，由于部分地区采暖季延长及天气污染较为严重等多因素影响，以唐山、邯郸、武安为主的多地限产力度丝毫未能减弱，高炉开工率虽稳步回升，但显著低于2017年、2016年同期水平。3月中旬至6月初，Mysteel样本钢厂高炉开工率由62.02%升至71.82%，同比降幅则由13.81%收窄至4.42%，产能利用率同样由71.16%增至80.65%，而旬度生铁产量则由3月上旬的178.75万吨增加至5月中旬201.35万吨，增幅为12.6%，生铁产量已高于2017年，表明在高炉开工受到抑制的情况下，钢厂通过入炉品位的调节、废钢的利用等多种手段来增加生铁产出，进而实现利润最大化。
铁矿石1809合约价格经历41个交易日的振荡后，上周五突破中期压力线460元/吨，拉开反弹序幕。成交和持仓持续缩减，多空双方均表现出无心恋战之态。但从之前的收缩引导形态和随后构筑的三重底来看，市场在蓄势后走出底部的概率较大。MACD、RSI由弱势反弹转为强势格局。综合来看，价格经过振荡后，上行概率加大。操作上，建议伺机介入轻仓多单，以20天均线做防守持有。
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