原油如期连续反弹，预测周一继续上涨

　　当周，美国炼厂开工率为94.3%，与前一周相比下降2.4%，美国炼厂原油加工量为1723.9万桶/日，与前一周相比减少41.3万桶/日。美国东海岸(PADD1)炼厂原油加工量为113万桶/日，与前一周相比减少7.3万桶/日。美国中西部(PADD2)炼厂加工原油加工量为381.8万桶/日，与前一周减少7.5万桶/日，高于去年同期水平，高于五年同期均值。美国墨西哥沿岸(PADD3)炼厂原油加工量为905.3万桶/日，与前一周相比减少26.2万桶/日。美国落基山(PADD4)炼厂原油加工量增加0.2万桶/日至65万桶/日。美国西海岸(PADD5)炼厂原油加工量为258.9万桶/日，与前一周相比减少0.3万桶/日。

　　操作建议:原油1809本周伊始大幅回落，目前470位置支撑作用较强，最近两个交易日连续反弹，泰山建议盘中短多对待，今日做多捕获10点涨幅！泰山判断压力位500附近，支撑475附近，今日夜盘及周一可滚动做多单

　　橡胶缩量横盘，短期内将维持低位整理走势

　　交易所库存继续增加，没有改变的迹象，压制价格的最大利空因素继续存在。从青岛保税区库存来看，略有减少后再度增加，产业链库存显性化和贸易化明显。这显示市场对于价格极度看空。虽然后市将成为价格爆发的导火索，但目前来看，促使价格上周的突发性因素并未看到，库存减少的概率不大。从供应释放季节性来看，天然橡胶产区逐渐进入产量释放周期，六月之后产量逐渐回升，高温来临，需求相对淡季，橡胶基本面变化不大，供需相对疲弱，库存压力依旧较大，进口方面，根据海关总署的数据，今年6月份中国橡胶进口总共进口60.4万吨，环比下降4.5万吨，虽然相比五月进口速度放缓，但是同比增长8.4万吨，约16.15%。2-4月份进口的缺口正在补齐。另外从上半年来看，中国1-6月份累计进口橡胶333.4万吨，比去年缩小8.6万吨，同比减少2.5%。

　　操作建议：橡胶1809周五低位震荡，小幅收跌，橡胶近期缩量窄幅整理，目前空头打压强势，短期内难以摆脱低位区间，近期10700下方保持偏空思路，今日夜盘和周一继续逢高抛空

　　有色走势分化，近期重点推荐锌镍多单布局

　　宏观面，美元小幅回落，但原油大跌拖累金属价格。昨日国内宏观数据集中发布，国内宏观经济下行压力继续显现，亦使得基本金属承压。基本面，供给端，目前港口镍矿库存延续回升趋势，镍矿供给近期偏宽松；国内环保因素渐退，镍铁厂家部分复产，但短期镍铁供给仍受限，镍铁价格高位坚挺，对镍价有较好支撑。需求端，不锈钢价格近期窄幅震荡，下游受消费淡季影响整体偏弱。数据显示，上海期货交易所锌库存已持续下降到58016吨，其中期货仓单9275吨。社会库存方面，截至上周五，我的有色网统计的全国锌锭总库存在12.31万吨，较前周减少1.61万吨；SMM统计的三地锌库存同样下降1万多吨至9.93万吨。

　　操作建议: 铜锌镍铝低开高走，围绕昨日区间运行，有色本周整体反弹，前期重点推荐锌镍多单，本周走势符合预期，有色目前走势分化，锌镍趋势偏强，近期操作上可重点多单布局

　　螺纹热卷铁矿短线存在回调需求

　　7月13日当周，全国建材钢厂螺纹钢产能利用率67.42%，环比上周小幅下降0.52个百分点。其中，长流程产能利用率为73.67%，环比上周小幅下降0.91个百分点。短流程产能利用率为43.35%，环比上周上升0.96个百分点。产量方面，7月13日当周，全国建材钢厂螺纹钢产量307.56万吨，较上周下降2.38万吨。其中，长流程螺纹钢266.8万吨，较上周下降3.28万吨。短流程螺纹钢产量40.76万吨，较上周增加0.9万吨。随着钢材价格回暖，电炉利润开始回升。根据利润模型模拟，当前电炉利润在400—480元/吨左右。利润回升带动电炉开工率走高。数据显示，53家独立电炉生产企业，7月13日当周，产能利用率65.23%，环比大幅增长3.1个百分点。

　　操作建议：螺纹热卷和铁矿周五同步上涨，盘中来看，螺纹热卷铁矿石近期反弹冲高，前期利好消化后本周回归整理态势，波段走势上，4000有望成为重要的压力，因此，可以适当参与短空，短节奏3900有支撑，会出现短节奏反复

　　PP上行承压，短线突破较为困难

　　消息面：余姚PP市场价格调整20-50元/吨，市场观望气氛不减，需求观望气氛浓厚，买盘按需补库。齐鲁化工城PP粒价格上涨，部分价格小幅上探，拉丝主流报价在8950-9400元/吨，实盘成交商谈。原料价格：石脑油 CF日本报627.88美元/吨，跌3.61%；FOB新加坡报69.11美元/桶，跌3.81%。韩国丙烯离岸价1050美元/吨，持平，国内丙烯价格8575元/吨，持平。现货价格：东南亚报1250美元，持平；远东地区报1220美元/吨，持平。国内方面：华北齐鲁9100元，持平；华东三圆9300元/吨，跌30元；华南茂名无报价。

　　操作建议：PP1809周五低开高走， PP近期高位整理，目前上方多重压制，反弹空间受限，近期受成本端挺价影响，单预计突破前高的难度较大，预测周一冲高回落，操作上背靠9400高空布局

　　两粕趋势走强，近期支撑位上方维持偏多思路

　　供应方面，国产菜籽的减产已成定局，供应缺口通过菜籽进口来填补，因此后市对进口菜籽的依赖程度将更高。2018/19年度加拿大油菜籽出口量预计为1100万吨，高于上年的1080万吨，也保障了我国的菜籽进口来源。　不过随着贸易形势的演变，不少市场人士对菜粕供应可能偏紧的担忧有所升温。有观点认为，随着贸易摩擦持续升级，造成国内蛋白粕缺口，菜粕供应可能转为偏紧状态，由此看好远期菜粕价格。需求方面，前期菜油价格上涨导致菜籽压榨与菜油进口增加，三季度为水产旺季，菜粕需求增加，华南油厂将增加菜籽压榨，以满足菜粕需求

　　操作建议：豆粕菜粕本周伊始下探考验支撑，随后弱势反弹，周五如期收涨，目前下方整体支撑较强，短线来看易涨难跌，预测今日夜盘和周一继续上涨，操作上重点做多

　　油脂反弹量能不足，低位震荡走势将延续

　　一方面，在弱势环境下，贸易商入市谨慎，渠道库存继续缩减；另一方面，积重难返的棕榈(4746, -30.00, -0.63%)油使得豆油和棕榈油价差持续处于高位，棕榈油继续尽可能地挤占豆油市场，而近期豆油和菜油的价差回落至800元/吨，使得菜油份额有所恢复，这也对豆油消费施压。最后，储备拍卖加码令豆油雪上加霜。在国储大豆、豆油继续拍卖的基础上，7月17日国储菜油挂牌拍卖。以上种种造成豆油库存不断走高，截至7月11日当周，国内豆油商业库存总量达到了156.87万吨，环比增加3.89%，较去年同期增加21.6%。

　　操作建议：豆油棕榈油周五同步回调，油脂本周破位下跌后连续反弹，今日上探短线压力位后大幅回落，目前上方空头压制依然较强，近期低位整理构建双重底，目前量能不足，反弹难以延续突破前高，预测今日夜盘和周一低位震荡，操作上背靠月线日内做空

　　沥青甲醇如期连续反弹，周一可继续做多

　　现货方面，国内甲醇现货市场走弱，价格普遍下调。西北主产区企业出厂报价走低，部分二次调整，实际出货情况有待观察。下游工厂接货积极性一般，试探性按需补货。持货商排货意向明显，甲醇商谈价格松动。近期国际市场甲醇下滑，预计后期供应充足，有货者积极回调报盘。在前两周供给偏紧情况缓解后，近期甲醇市场又遇需求走弱。二季度甲醇制醋酸利润极好令醋酸货源大量堆积，市场已由供给不足转为过剩，尽管本月以来醋酸累计下跌700元/吨，但上周末期间兖矿、延长等厂家仍积极下调出厂价，塞拉尼斯装置降负运行，索普等华东企业也有减产计划，醋酸对甲醇支撑大幅减弱；甲醛下游板材逐步开工，需求转好；二甲醚刚需仍在，MTBE因成品油需求淡季表现一般。

　　操作建议：沥青甲醇本周连续反弹，内部群本周伊始多单布局，大幅获利，笔者认为，沥青甲醇当前位置易涨难跌，近期重点关注前高的压制作用，预测今日夜盘和周一冲高回落，操作上甲醇2840，沥青3180上方逢回落多单跟进

　　pta短线多头势能较强，操作上日内多单尝试

　　7月17日亚洲PX市场收盘价在974.33美元/吨FOB韩国993.33美元/吨CFR中国，较前一个交易日下挫11美元/吨。2、今日江浙地区聚酯切片市场价格持稳走势，上游原料支撑尚可，厂家报盘大都持稳，下游切片纺需求力度平淡。目前江浙地区半光切片主流围绕在7900-8200元/吨附近，有光切片商谈参考7900-8200元/吨；高低端成交均有听闻。现货价格：华东主流内贸基差报盘升水100-110元/吨附近，递盘基差升水75-80元/吨附近。现货商谈价格参考5950-5990元/吨，仓单和09合约报盘基差升水80元/吨附近。美金盘PTA市场价格持稳，PTA美金船货报盘至845-850美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘维持在845-855美元/吨，未有成交听闻。

　　操作建议：pta1809周五再度冲高，整体上看，pta本周连续放量冲高，前期6000关口已被突破，目前上方空间打开，短线多头势能较强，预测今日夜盘和周一冲高回落，操作上5980上方逢回落多单跟进

　　鸡蛋反弹空间受限，目前存在高位回调风险

　　今日鸡蛋价格持稳。目前主产区整体趋稳，随着单价上涨，终端走货减缓，销区到货增加，蛋商采购谨慎，养殖户积极出货，预计近期内鸡蛋价格或逐渐止涨调整。从今日主产区山东鸡蛋均价7.36元/公斤，较昨日持平;河北鸡蛋均价7.25元/公斤，较昨日持平;主销区广东鸡蛋均价7.60元/公斤，较昨日持平;北京鸡蛋均价7.56元/公斤，较昨日持平。今日全国鸡蛋均价7.27元/公斤，较昨日上涨0.01元/公斤。今日全国鸡蛋价格上涨。主销区北京、上海、广州上涨，大部分产区继续上涨，局部涨势明显，受降雨天气影响，销区到货仍少，推动价格继续上涨。进入伏天，近期多地高温天气持续，蛋鸡产蛋性能有一定影响

　　操作建议：鸡蛋1809周五冲高回落，小幅收跌，鸡蛋近期回落反弹后未能突破前期高点，本周延续高位震荡走势，目前需求端较为宽松制约了鸡蛋的反弹力度，伴随近期鸡蛋价格较高一定程度影响走货情况，短线存在高位回调的风险，周一操作上4200下方可轻仓试空

　　棉花观望情绪浓厚，多单可逐渐介入

　　上周国储棉轮出共计15.00万吨，成交率54.47%，成 交均价14742.19元/吨，与前周相比下跌17.21元/吨，折 3128B 为 16111.29 元/ 吨。截至 2018 年7月13日，2017/2018 年度储备 棉累计出库成交156万吨。 本周国储棉轮出平稳，成交率回升，成交均价小幅下跌。随着市场棉花供应的 逐步减少，在棉花价格大幅波动的背景下，贸易商囤货惜售，国储棉轮出成交率开 始回升，纺企竞拍积极性提升。国际方面，USDA上调全球棉花消费量，下调产量与期末库存，且美国出口销售有所回升，美棉止跌企稳。国内方面，由于中美贸易摩擦，美公布第二轮加征关税名单但是不涉及主要纺织品服装，支撑棉价；目前 国内新花已基本进入蕾期，尽管棉花生长发育基本正常但是现蕾率普遍低于往年，且大部分棉区由于前期天气不佳预计单产可能下降，利多棉价。下游方面，纺织服装进入传统淡季，纱布产销率走弱，再加上贸易战影响，国内棉纱价格承压。

　　操作建议：棉花1901周五冲高回落，小幅收跌，棉花本周延续低位整理态势，当前位置易涨难跌，随着库存压力的逐渐释放，中长线将震荡上行走势，预测今日夜盘和周一偏强震荡，操作上16500上方多单可以逐渐介入

　　双焦反弹，依托前低日内短多

　　主流焦企目前跌幅多在250元/吨，少数跌幅超过300元/吨，目前虽焦价下行但焦企利润尚可，送货依旧积极，钢厂多有意控制到货量，打压焦炭利润。天津港准一级报价2125元/吨，港口价格仍倒挂，但幅度缩小。那达慕会议结束，蒙煤通关量每天120车左右处于相对低位，价格保持稳定。陕西地区为迎接8月“蓝天保卫战”第一阶段督察，环保较为严格，焦企开工率保持70%-80%。焦煤受焦炭弱势影响，安泽、长治等地区焦煤价格都有不同程度下跌。此外，初步调查显示徐州焦化复产产能1126万吨，虽不是最终结果但预期未来供给或相对宽松，焦价将维持弱势，盘面由于现货下跌，远期合约将大概率升水，关注焦炭9-1反套。

　　操作建议: 焦炭焦煤反弹，近期受环保限产影响，双焦止跌反弹，目前供需格局宽松，反弹依然缺乏主导型因素，笔者认为，双焦目前上方多重压制，突破较难，盘中不追多，建议等回落至支撑位短线参与多单