泰恒论期：7月20日商品期货操作建议
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黑色金属
【市场分析】:钢材方面，目前市场仍以出货为主，社会库存、钢厂库存双双下降，且钢材总库存降幅有所加速。近期房地产新开工面积与施工面积均表现不俗，需求韧性较强。预计钢价短期以区间震荡为主。铁矿需求继续受到环保压制，供应端虽然总库存平稳，但依旧处于相对高位，国内进口矿库存量保持较高水平，钢厂采购心态较为保守,现货市场整体成交表现偏淡，观望情绪较浓，进口矿市场将继续窄幅震荡调整。
棉花棉纱
【市场分析】:美国得州持续高温天气再度引发市场关注，ICE期货小幅抬升。中美贸易战暂无新动向，美国天气继续为市场提供支撑。7月中旬中储棉新疆调研显示，疆内棉花生长良好，预计新年度小幅增产。目前中美贸易战进展尚不明晰，悲观预期也将抑制价格上行空间。
【投资策略】:观望或短线参与
大豆
【市场分析】:美国农业部公布大豆优良率有所下滑，且报告显示美国全国土壤墒情显著变差，但受中美贸易战影响，美豆仍偏弱；东北产区目前总体利于大豆生长，国产大豆需求有限，且受抛储影响，预计期价趋弱。
【投资策略】:短线参与
油脂
【市场分析】:马来西亚船运调查机构AmSpec最新数据显示7月前15日马棕油出口环比下降2.7%，棕榈油需求疲弱；本月临储菜油拍卖，对菜油价格影响较空；国内油脂库存仍较高，油脂预计震荡偏弱。
【投资策略】:短线参与
白糖
【市场分析】:印度糖厂协会预计下年度糖产量预计达到3500万吨历史新高，ICE原糖继续偏弱运行，巴西中南部地区后期的用蔗比例仍是主导ICE原糖中短期走势的主要因素。郑糖周二在利好政策的刺激下强势反弹，主产区广西、云南现货报价也有所上调。短期反弹能否持续，仍需看现货销售情况。
【投资策略】:短线偏多参与
甲醇
【市场分析】:18日，华东现货2930，0；山东现货2630,-20；西北现货2300,0；内地部分地区下游处于检修状态，对甲醇需求表现不乐观，西北等地出货不佳；港口库存小幅上行，月底仍有进口货到港，库存维持上行趋势，现货价格走弱可能性加大。
【投资策略】:MA809合约，建议短空操作，控制持仓风险。
PTA
【市场分析】:18日，华东现货5930，0；后期有PTA装置复产，市场供应量预期增多；受终端需求减弱及环保影响，下游聚酯装置开工持续回落，需求面维持弱势；预计短期PTA期货有下行趋势。
【投资策略】:TA809合约，空头思路操作，控制持仓风险。
塑料
【市场分析】:化工整体氛围一般，市场报价整理为主，华北线性报价9250-9550元/吨。L1809偏弱带动现货市场下调。但上方存有压制，因此连塑后期整体涨幅有限。 原油、乙烯价格高位，成本支撑偏强。但延能化新装置进入投产倒计时。终端生产企业开工率低位，需求欠佳。不过随着第三季度需求预计向好，需求状况或发生改变。预计行情整理为主。
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