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    试错交易:7月11日市场观察

    市场深度观察来袭! 2018-07-10 20:00:25 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:试错交易
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      (试错交易市场观察)

      《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。主要涵盖【期货、期权、股票、股权、房地产、国债和黄金投资】等多个金融领域,以四大象限的全局视角来观察整个金融市场的动态。 

      第一象限(杠杆象限)——工强农弱格局显现 资金维持净流入状态

      原油强势拉涨,带动化工板块走强。今日商品指数上涨0.01%,工业品上涨0.36%,农产品上涨0.69%,其中煤炭板块下跌0.01%,建材板块上涨1.23%,化工板块上涨0.72%,饲料板块下跌0.86%,油脂板块下跌1.47%,谷物板块下跌1.03%,软商板块下跌0.45%,贵金属下跌0.26%,有色板块下跌0.29%。

      在中东局势紧张之际,数百位挪威离岸油气钻机工人在薪资协议计划遭到拒绝后进行罢工,荷兰皇家壳牌公司正关闭北海的Knarr油田生产,这使得原油市场供应受到影响,支撑国际油价上涨。原油作为全球最重要的工业原材料,其价格的一举一动都会牵动着制造工业的敏感神经,原油价格自2018年以来出现不断的抬升,美原油期货突破70美金/桶大关,内盘原油期货上市后也跟随上涨,超过500元/桶,目前原油价格的强劲势头仍在延续。

      受原油上涨的影响,带动化工板块集体走强,化工板块近两周的表现都较为稳定,呈现出震荡上行的节奏,回顾我们我们前期的提示,也多次推荐了该板块的多单机会。而与原油关系紧密的下游产业链品种沥青、PTA的表现更强劲,原油价格高企抬高沥青炼厂生产成本,炼厂开工率继续下降至33%的低位水平,库存偏紧使得化工板块保持强势。

      板块行情走势分化,市场资金虽回流,但成交依旧低迷。今日市场资金净流入9.95亿,总沉淀至1192.88亿,环比前一交易日增长0.84%。黑色、化工板块资金分别流入8.71亿、2.16亿,流入比例分别为2.46%和1.42%。农产品、有色板块资金分别微量流出0.31亿和0.61亿,流出比例分别为0.09%和0.18%。成交量方面,黑色、化工、农产品分别继续回落10.21%、1.34%和9.84%,整体成交量均维持低位,与资金匹配度不佳。行情在进展过程中颇为震荡。

      中美贸易开战,双方仍保持对价值340亿美元的商品加征25%的进口关税的决定。在贸易战的大环境下,近期大宗商品价格节奏较难保持平稳。今日期货市场总沉淀资金继续回升,在1200亿关口之下试图回探。黑色系资金趋势在近期持续回落后,逐步开始企稳,今日沉淀更新至362.55亿,是近期第二次站稳350亿关口后的增长,可继续关注企稳回升的持续性。不过今日成交量继续回落,板块内走势分化,螺纹、热卷日内多头价差相对较强。仅建议关注日内多单参与机会,及时锁定利润。化工、农产品、有色板块日内震荡为主,个别品种产生独立行情。今日三板块沉淀分别更新至154.69亿、343.31亿和332.33亿。其中化工板块资金趋势缓慢回升,农产品、有色板块资金趋势仍待企稳。同样基于成交量的低迷,行情较难连续、较难联动,仅个别品种日内价差走强。建议轻仓短线参与,日内快节奏止盈。

      前期在贸易战的环境压迫下,期货市场被迫流出较多资金,引起行情节奏紊乱。这一点在近期市场表现中有所缓和,沉淀触及前低后开始呈现回流之势。不过资金的进场依然较为低调缓慢,未能明显刺激到市场交易热情,使得低迷的成交量难以带来较好的交易机会。建议新仓暂以短线交易为主,频率不宜过高,防止市场风险加大对账户的影响;趋势单建议耐心等待,随时防范政策与国际形势所带来的进一步资金风险。

      白糖旺季不旺,价格连续走低。近期国内外白糖价格一路下行,国内现货压力让白糖大幅走低。国内方面,本榨季随着国内种植面积的增加,也使得产糖量进一步升高,全国白糖产量累计1030.63万吨,同比提升了10.97%。产量增加,并未带动需求的大幅增长,导致糖价不断下跌。巴西作为产糖大国,巴西随着糖制乙醇的大幅增长,导致短期乙醇量过大,乙醇价格大幅下挫,使得糖制乙醇开始缩减,将势必增大出口,而巴西货币的贬值也利于出口,使得白糖供应量继续维持高位,短期糖价仍然易跌难涨。

      【期货品种趋势分析】

      本评论适合有一定交易基础的人观看,关键位是进攻、防御转换区间,可利用周期价差、日内价差择时择点。盘中实时发生变化,更多资讯可加入期货实战微信群:18810699583。

      主力板块

      郑煤:观望,等待方向选择

      股指:看空,可参照上证关键位3030-3067 附近,沪深300关键位3720-3740 附近

      铁矿:关注,等待方向选择

      原油板块

      橡胶:看空,关键位12230-12355附近,维持6-11观点不变,预期盈利幅度已达98.9%

      沥青:看多,对冲持有,关键位3060-3100附近,预期盈利幅度已达45.9%

      沥青、橡胶可对冲

      农产品板块 

      棕榈:看空,关键位4920-4930附近,维持6-11观点不变,预期盈利幅度已达60.8%

      豆油:看空,关键位5639-5700附近,维持6-11观点不变,预期盈利幅度已达40.9% 

      白糖:看空,关键位5360-5390附近,维持6-11观点不变,预期盈利幅度已达82.1%

      棉花:观望,关键位16570-16710附近

      苹果:观望,风险较高

      菜油:关注,等待空头价差

      次主力板块

      镍:观望,关键位110000-112000附近,已进入关键位。

      铜:观望,关键位 51280-52290附近。

      铝:关注,等待空头价差。

      第二象限(交换象限)——沪指尾盘收阳 医疗板块涨幅居前

      继昨日股市大涨之后,今日大盘震荡整理,尾盘小幅收阳,日K线在低位走出三连阳。其中,上证指数收涨0.44%报2827.63点;深证成指收涨0.49%报9205.43点;中小板收涨0.7%报6389.77点;创业板收涨0.7%报1592.98点。昨日资金的净流入并未延续至今,今日主力净流出82.79亿元,主力净比-2.53%,通过沪港通和深港通流入A股的资金量为7.76亿元。之前的报告中一直表示:沪指将在2600点与3000点之间弱势震荡,当前2800点成为需要坚守的阵地。IPO审核趋严,今年上半年过会率为53.6%,,只有59家公司通过,新股量明显减少,7月18号将有一只新股申购:春光科技

      CPI延续“1时代”,PPI升至年内高位。统计局最新数据显示:中国6月CPI同比1.9%,预期1.9%,前值1.8%。同比与预期持平且略高于前值,但是环比微跌0.1%,连续第三个月低于2%,连续第四个月出现环比下滑。中国6月PPI同比4.7%,预期4.5%,前值4.1%。继5月环比增长后,本月PPI环比再度增长0.3%。当前货币政策依旧以稳为主,信用偏紧,食品价格维持在较低位置,CPI符合预期,年内通胀整体可控。而PPI略高于CPI,一则受油价上涨带动,二则说明上游行业利润好于下游,在下半年有望回落。

      2800点摇摇欲坠,抄底还需再等待。今日盘中一度跌至2800.63点,与2800点擦肩而过。显而易见,当前2800点的阵地并不牢靠,甚至摇摇欲坠,一日不稳就有可能再次坠入2600点的深渊。为进一步扩大开放,上海制定了“扩大开放100条”行动方案,聚焦金融、产业、营商环境、平台和知识产权等领域。之前在报告中写道:金融开放将是未来的主基调,各项措也在不断落实,金融的不断开放也势必会为股市带来新一波的红利。不过对于普通的投资者,要时刻关注盘面的具体变化,适时而动,耐性等待机会到来。

      第三象限(资源象限)—— 股权市场调整中发展 独角兽扎堆港股注意风险

      截至2018年4月底,我国私募股权、创投基金规模共计为7.8万亿元。其中,私募股权投资基金数量为24621只,规模达到7.04万亿元,较3月增加3647.46亿元,环比增长5.46%;创业投资基金5198只,规模为0.72万亿元,较3月增加550.80亿元,增速为8.28%。

      从数据来看,股权投资市场依旧保持高速增长。同样在政策方面也得到支持,主要包括:一、各地纷纷出台创投人才落户新政,希望创投企业坐落当地。同时各地政府也积极响应三创号召,为创投企业出台优惠政策。二、证监会在IPO严监管环境下对于独角兽企业的态度也反映出国家政策对创新企业的支持。从最近的大环境来看,资管新规的出台意味政府全面规范金融机构的资产管理业务,加强金融机构风险管控能力。不管是从资金端还是资产端,都将会对私募股权、创投行业的未来生态带来影响。股权投资市场短期进入调整。

      日前小米集团成功登陆港交所,正处在港股优待的最佳时期,独角兽企业们都不想错过这个机会。通过数据可以看出,截止7月4日,18年港股新增上市公司103家,同比增长49.28%,A股和美股市场这一数据分别为64家与69家。港股成为了全球最热上市市场。观察当前一级市场可以看到整体资金流动性较差,投资机构希望创业企业尤其独角兽企业快速上市,进行资金变现;而从企业角度看,一级市场募资难度越来越大,进入二级市场成为了必然趋势,这就导致未来将有大量企业排队港股IPO。先不说当前市场资金能否支持数量众多的新上市企业,光是72%的港股新股破发率就让投资者望而生畏。所以再次重述我们的观点,在现下环境中,注意防范独角兽企业高估值泡沫,提高风险控制。

      第四象限(信用象限)——上半年全国房价总体小涨 楼市调控向全球蔓延

      2018年上半年,全国城市房价总体小幅上涨,其中一线城市房价基本维持稳定,二三四线城市房价整体上涨,局部地区出现了房价快速上涨的情况。2017年3月,全国性的楼市调控拉开序幕,限购限售限贷等政策逐步覆盖全国各主要城市,即便在这样的调控重压下,全国房价水平在今年上半年整体仍然录得正向增长,房价可谓是“逆势而行”。所以进入2018年,楼市调控节奏不仅没有放慢的迹象,反而是进入了政策发布的“快车道”。这半年宏观调控政策向精准化、精细化转变,各项“补丁”政策陆续出台,楼市调控大有趋紧从严之势。截止6月,今年年内在各地出台调控新政的次数总计已超过180次,进入7月,长沙、重庆以及昆明等城市相继发布了更严的楼市限制政策,传递出调控政策将随着市场变化继续加码的明确信号。

      对于国内的调控我们能有切实感受,其实放眼世界,当前全球多个国家和地区正掀起调控热潮。以我们较为熟悉的香港为例,香港私人住宅售价指数已连续26个月上涨,自2003年起至今,香港房价创造了连续15年上涨的神话,香港正经历有史以来最长的房价上涨周期。正是在这样的背景下,港府发布了最新楼市调控政策——对空置6个月以上的一手住宅每年征收相当于楼价5%的“额外差饷”即空置税。几乎与此同时,为使房地产市场降温,新加坡政府也宣布将提高住宅印花税5到15个百分点,并收紧贷款限额。新加坡政府之所以会紧急“出手”干预楼市,也是受当地楼市高烧不退的驱动,过去一年,新加坡房价大幅上涨了9.1%。

      香港和新加坡的楼市新政才刚刚出台,我们内地的调控已持续一年多,严厉的限制措施虽然短期内的确给此前火爆的楼市进行了有效的降温,但却不能完全遏制房价的上涨。西安、青岛和重庆等明星城市的房价在今年上半年均出现了较大幅度的上涨,事实上我们也确实在各项调控政策铺天盖地的情况下,看到了多个城市出现“万人抢房”、“开盘秒光”等现象,2018年上半年各大房企依然录得了靓丽的销售业绩。所以调控并不是改变房价走势的那根“救命稻草”,从另一个层面讲正是调控的出现,促使部分购房需求提前兑现,才让我们在上半年看到了真实的强大市场需求。我们都知道,目前的调控政策多为短期行政限制措施,一旦这些短期政策退出,内地楼市或将迎来新一轮反弹。

      外汇板块

      7月10日,北京时间12:13,人民币兑美元即期报6.6057元,上日收报6.6175元,夜盘终报6.6117元。今日人民币兑美元中间价报6.6259元,上日为6.6393元。人民币兑美元即期成交额为109.94亿美元,上日半日为101.2亿美元,变动不大。中国国家统计局周二最新公布的6月通胀数据符合预期,对人民币汇率影响非常有限。隔夜美元指数反弹并重回94关口,人民币顺势上行,中美第一波贸易战对中国市场影响已基本消化,同时也证实了当前中国经济基本面的强大实力,不过后期仍要密切关注美元走向。中国外汇交易中心今日更新的11点人民币兑美元参考汇率为6.6042,当前有结汇需求者可以行动了。

      英镑周二走势疲软,之前英国两位关键疑欧派大臣接连辞职,引发对英国可能“硬脱欧”的担忧;美元兑其他主要货币维持在三周低点附近,因之前公布的数据显示美国薪资增长疲软。英镑兑美元报1.3284美元,周一最低曾跌至1.3189

      ,英国首相特雷莎梅政府的外交大臣与脱欧事务大臣周一辞职,以此抗议她打算在英国脱欧后仍与欧盟保持紧密的经贸联系。两人的离任,直接打脸特雷莎梅上周五自己宣称的内阁团结一致的说法。她当时认为,经过了两年的争吵,最终就英国近半个世纪以来最大的外交和贸易政策转变达成了一致。尽管约翰逊和前脱欧事务大臣戴维斯辞职,但几位保守派议员称,特雷莎梅领导权面临的挑战可能并不大,之后英镑扳回部分跌幅。美元指数目前报94.098,周一曾跌至6月中旬以来最低的93.711。尽管美国就业市场紧俏,但周五数据显示美国薪资增长仍然温吞,因此未能提振美元走势。这使得欧元持续走坚,兑美元报1.1751 ,距离周一所及三周高点1.17905美元不远。日圆兑美元走软,因投资者似乎暂时把对中美贸易冲突的担忧搁在一边。离岸人民币兑美元上涨0.1%至6.6114。

      《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

      策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

      试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

      【风险揭示】: 

      1.中粮期货策略交易部投资咨询证号:Z0012362。 

      2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 

      3.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 

      4.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

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