彗星金融：12月26日早盘策略

　　螺纹：

　　需求回落现货走弱，805基差迎来修复： 高炉产能利用率低位徘徊，低供给+低库存+高贴水决定螺纹805仍是偏强格局，但近期需求季节性回落且库存已经低位回升，导致现货支撑走弱，高基差以“现货回落，期货震荡”形式修复，关注后续库存累积速度。高基差背景下，805仍以逢低做多为主，时机可待现货企稳。技术面805合约震荡走强逼近3987，后续若突破此压力位，多单继续持有，否则可适当逢高减持，下方支撑为3780。操作建议：多单持有(成本3800 )，止损建议3775。

　　铁矿:

　　铁矿805将主走复产逻辑，后续仍逢低做多为主：钢厂目前按续补库为主，库存可用天数维持低位，明年复产的补库预期仍在；而高利润背景下，钢厂采购对中高品矿青睐有加，港口高品资源紧俏，高低品价差维持高位。相对来说805合约将主走明年复产逻辑，驱动相对清晰，后续逢低做多为主。技术面上铁矿805逼近关注前高555压力，若突破多单继续持有，否则可考虑逢高止盈部分。操作建议：500多，止损建议490。

　　天胶：

　　近期沪胶利多炒作题材丰富，但实际影响存疑。国内橡胶市场目前主要矛盾仍然是高库存问题，由于下游需求持续未见明显好转，库存消化缓慢。目前期现价差远高于历史正常水平，现货乏力，期货将向现货回归。操作上建议反弹高位做空，点位上关注14480附近。

　　PP：

　　临近年底，石化近期大规模调价的可能性有限，加之市场货源

　　不多，PP价格仍旧存在支撑；需求方面，下游工厂实际订单有限，主

　　动备货意愿偏弱。总体目前市场供需矛盾尚未凸显，本周观望为主。

　　期货上看，PP1805整体维持区间震荡思路不变，主流区间预计在

　　9050-9380点之间。

　　铜：

　　近期铜价在美元走弱及矿山罢工等因素支撑，有所反弹走高。国内目前需求季节性偏弱，但供应增量也十分有限，铜价压力有限，但是考虑到在无基本面支撑下铜价已反弹至10月高点，预计本周涨势会有所放缓。整体而言，铜价维持偏强格局，cu1802操作上建议逢低做多，点位上关注54200-53800。

　　铝：

　　近期供应增速放缓提振市场信心，现货尝试反弹，但国内消费仍持续低迷，库存难以消化，若后期无进一步减产，库存或将进一步走高，利空铝价。在政策面无利好消息前提下，此番价格反弹有限。al1802操作上逢低做多，重点关注14450一线支撑。