每日期报：12月5日早盘行情分析

　　一，

　　甲醇主力合约MA1801夜盘继续大幅上涨，收于3188元/吨，较前日前日结算价格上涨5.28%，市场持仓下降5.5手至49.7万手；现货方面：昨日港口市场货源仍较紧张，江苏太仓现货报盘3500-3550元/吨，期货贴水现货幅度依然较大；山东南部地区甲醇市场平稳，工厂报价3080-3130元/吨；内蒙古地区重心上移，北线地区报价2750元/吨，据了解多数工厂封盘。现货价格情况来看，内地稳定，但是随着港口上涨，物流窗口打开，跟随上涨，港口方面，华东可贸易库存较低，叠加期货合约贴水现货大，而市场资金方面，01合约面临移仓，目前持仓较大，加大了贴水大的矛盾。目前沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上周增加0.92万吨至57.54万吨，不过江苏库存下降4.8万吨至29.4万吨，处于比较低的水平，近期随着港口走强，港口-内地物流窗口开启，预计后续内地到货有所增加，外盘结合装置运行情况和全球价差情况来看后续进口也将增加，港口库存后续回升概率较大，但是供应方面，焦炉气制甲醇、天然气制甲醇的供应受到抑制，而近期LNG价格大幅上涨，市场对于天然气的涨价对冬季醇基燃料需求的提升较为乐观，整体来看，供需走弱但是12月份累库存的量不会很大，因此01合约的大幅贴水和持仓成为市场主要矛盾，近端上涨的同时带动了现货和05合约上涨，中期来看，基于下游MTO现金流亏损角度，中期更多装置停车降负荷可能性加大，因此中期建议逢高试空或者做多05MTP利润，但是短时市场走势预计偏强，01合约的矛盾目前没有缓解，建议观望，关注内地交割利润情况。

　　二，

　　橡胶：期货走强，青岛保税区美元胶市场大涨60-80美元/吨，交投一般。烟片报价1680-1700美元/吨，马标现货或港上船货报价1530-1540美元/吨，泰标船货报价1550美元/吨，混合升水标胶+50美元报价1600美元/吨。人民币混合报价12100-12200元/吨。华北丁苯1502报价13200元/吨，华北丁苯1712报价11400元/吨，燕山石化顺丁报价11820元/吨，华东丁二烯报价8900元/吨。SICOM走高，TF03合约报收154.2点，上涨+4.8或+3.21%。沪胶高位下行，主力1805合约报收14705点，上涨+5点或+0.03%。

　　美国轮胎协会最新报告预测，2017年轮胎出货量将同比下滑-0.5%至3.168亿条。替换胎方面，乘用车胎将增长+0.4%至2.1亿条，卡客车胎将增长+3.9%至1940万条，而轻卡胎将下降-2%。原配胎方面，乘用车胎萎缩-6.9%至4590万条。轻卡胎和卡客车胎分别增长+9.9%和+9.7%。

　　上游泰、马地区的降雨有所缓解，供应有所恢复。胶水的高升水正向白片、烟片传导。最新保税区库存显示库存增加+3.3%，至21.28万吨。其中，天然橡胶也开始累库，由11.46万吨增至11.82万吨；复合胶0.39万吨；合成胶(含混合胶)9.07万吨。下游部分轮胎厂迫于高企的燃气和炭黑成本，上调零售价格。对处于传统淡季的全钢产业来说，将会增加成品库存的压力。整体近端基本面偏空。操作上，沪胶昨日随农产品逻辑，与棕榈油一道弱势下行。05合约正处于近期的压力线附近，有较大的下行压力。现货多头宜恢复套保头寸。多单宜获利平仓，在14300点附近重新建立头寸。