瑞达期货：沪铜强势反弹 受美元走软提振

　　外盘走势：亚市伦铜延续反弹，其中3个月伦铜交投于7000-6961美元/吨，现交投于6998美元/吨，日涨0.4%，为连续第六日上涨，目前伦铜企稳于M60之上。持仓方面，11月22日，伦铜持仓量为31.1万手，日减785手，本周伦铜持仓止跌回升，显示铜价下跌吸引部分多头入场。

　　现货方面：据SMM报道，11月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格53880-53960元/吨。近期沪伦比值下修，进口盈利窗口关闭，出现400元/吨左右的亏损，持货商报价稳定，换现意愿降低，而贸易商周末前为完成本月长单交付，依然对平水铜热情有加，平水铜明显收窄于贴水130元/吨左右，带票平水铜甚至可与不带票好铜齐肩，好铜稳定于贴水90-80元/吨左右。周末下游接货量保持稳定，贸易商接货量也尚可，成交随着盘面的翻红反弹逐渐改善回暖。

　　内盘走势：沪铜主力合约1801延续涨势，表现强于沪铝而弱于沪镍，日内交投于54430-53800元/吨，尾盘收于54340元/吨，日涨0.91%，勉强收于M60之上，上涨趋势明显，上方反弹阻力关注55000元/吨。期限结构方面，铜市转为近低远高，沪铜1712合约和1801合约正价差微扩至100元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，但反弹幅度有限，现交投于93.2附近，仍运行于均线组之下，技术走势偏弱。美国11月18日止当周初请失业金人数为23.9万，低于预期的24万，这是美国最新一周初请失业金人数连续第142周低于30万关口。铜业资讯方面：海关数据显示，中国10月精炼铜进口213273吨，同比上升12.36%，但环比锐减77173吨或26.57%，单月进口量创下年内次低水平，年内进口均值为25.85万吨，1-10月精铜累计进口为258.5万吨，同比下滑40.7万吨或13.6%。

　　行情研判：11月24日沪铜1801合约振荡反弹至54340元/吨，表现仅次于沪镍，54000关口再度收复，目前有效企稳于均线组之上，显示上涨意愿增强，主要受美元走软提振。但10月中国精铜进口环比下滑，关注晚间外盘对该数据的反应。建议沪铜可背靠53800元之上逢低多，入场参考54200元附近，目标关注55000元。

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　　瑞达期货研究院金属小组成员