五维策略：黑色上涨力度不足，多单谨慎持有

　　导读：

　　一：今日市场运行情况分析

　　二：具体版块和品种的操作参考

　　三：主力合约支撑、压力参考和资金动态

　　(下文中的所有支撑和压力，请参考第三部分)

　　【今日市场运行情况分析】

　　周四(11月23日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系震荡持坚，铁矿石涨超3%，焦煤涨近3%，热卷跌近1%；化工品涨跌不一，橡胶、PVC涨超2%；有色金属整体偏弱，沪铅跌近3%；农产品弱势震荡，油脂油料齐跌。

　　文华放量突破压力156至157，行情上涨空间开启，但是今日回调整理并冲击156一线。并且值得注意的是，随着资金的大幅涌入，对行情的支撑和推动愈加的强势，操作上偏多操作风险度更小。

　　【具体版块和品种的操作参考】

　　黑色版块

　　黑色系震荡持坚，铁矿石涨超3%，焦煤涨近3%，热卷跌近1%。

　　正值年底煤电长协谈判之际，煤炭市场多空因素交织，环渤海动力煤价格指数连续七期下降。分析认为，当前煤炭市场仍处于深度调整期，保供稳价政策进一步显效，有效引导市场预期。11月22日，环渤海动力煤价格指数报收于576元/吨，环比下降1元/吨，连续七期下降，累计跌幅10元/吨，较去年同期下降25元/吨。煤炭产地方面，此前两天发布的中国太原煤炭交易价格指数为141.90点，环比下跌0.24%，连续四期下行。

　　据中钢协统计，2017年11月上旬会员钢企粗钢日均产量180.17万吨，旬环比增加1.22万吨，增幅0.68%；截止11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1197.20万吨，旬环比减少21.25万吨，减幅1.74%。据世界钢铁协会，全球10月粗钢产量同比增长5.9%，至1.45亿吨；中国10月粗钢同比增长6.1%，至0.72亿吨。

　　河北省环保厅称，秋冬季大气污染综合治理攻坚行动第四轮专项督察已正式启动，督察时间为11月20日至12月4日。

　　1.焦煤、焦炭放量打压行情，多单注意减持

　　2.铁矿放量创新高，但推动力度值得怀疑，多单减持

　　今日铁矿虽然放量冲击高位，但是大幅增仓的背后上涨力度值得怀疑，伴随着煤焦炭版块的打压，铁矿目前有空头布局的嫌疑，注意多单减持。

　　3.螺纹、热卷冲击压力，多单注意减持

　　4.郑煤高位震荡，压力附近尝试放空

　　5.

　　化工板块

　　化工品涨跌不一，橡胶、PVC涨超2%。

　　原油方面，美国能源信息署(EIA)隔夜数据显示，上周美国原油库存降幅不及预期，同时汽油和精炼油库存均小幅增长。EIA公布，截至11月17日当周，美国原油库存减少185.5万桶，市场预估为减少220万桶。值得注意的是，上周美国原油及成品油总库存出现8周来首次上升。

　　美国油服贝克休斯公布的数据显示，美国11月24日当周石油钻井数增加9台，至747台；美国11月24日当周天然气钻井数减少1台，至176台；美国11月24日当周总钻井数增加8台，至923台。

　　欧佩克消息人士称，11月30日的欧佩克大会有可能延长减产协议9个月，与会国有可能对延长减产9个月的提议达成共识。据外媒，全球最大原油出口国沙特正在积极游说各国石油部长，希望在下周召开的欧佩克会议上同意将减产协议延长九个月。沙特希望严重冲击油价的供应过剩问题能被根除。能源咨询机构Energy Aspects认为，下周欧佩克大会上可能不会宣布明确的延长减产协议声明，但最终欧佩克与非欧佩克国家将就延长期限达成一致。预计今年第四季度布油价格在60美元/桶水平，2018年布伦特原油均价为62美元/桶，到2018年年底布油价格将接近68美元/桶。

　　加拿大输油管道公司TransCanada表示，11月底将把通过Keystone XL输油管的对美原油输送量削减59万桶/日，减幅至少达到85%。据悉，该管道主要将亚伯达的油砂输送至美国炼油厂，而上周由于在南达科塔的管道泄漏了5000桶原油而被迫关闭，该事件目前仍在推升美国原油价格涨幅。此外，沙特国家石油公司称，阿拉伯海湾高硫原油在中国市场份额将上升。

　　1.玻璃多单继续离场，行情即将进入整理消化阶段，空单逢高进场

　　2.橡胶冲高，目前接近压力位，注意多单减持，空单可参考压力进场

　　3.塑料、PP冲高回落，空单继续持有

　　4.沥青、甲醇考验压力，空单可关注压力情况决定进场。

　　5.pta承压明显，多单不宜过度恋战

　　近来蓬威石化、华彬石化、亚东石化以及天津石化集中了264万吨装置重启，且美国产量攀升导致油价继续走低，下游聚酯产销回落，市场缺乏进一步利好刺激PTA。5600以下保持空单思路，切忌杀跌。

　　6.pvc探底反弹，消化跌幅，短线多单可逢低进场

　　农产品

　　农产品弱势震荡，油脂油料齐跌。美国全国油籽加工商协会会员企业报告显示，10月份的大豆出油率偏低，而且10月底豆油库存出人意料的下滑。分析师称，NOPA的10月份数据偏低，暗示美国农业部可能调低豆油单产预测数据。

　　1.玉米、淀粉冲高回落，多单离场。

　　目前华北地区淀粉企业开工暂时没有受到环保影响，暂未出现大面积停产、限产现象，预计本周淀粉企业开工率维持在81%左右，环保炒作力度下降。近期涨幅过大，预计没有更多利好的情况下，难以支撑继续上涨，多单注意减持离场。空单可参照近期新高空单进场。

　　2.大豆止跌，多单尝试进场

　　近期大豆是农产品中跌幅最深的，也是最先止跌。之前市场传言做多，但是后续直接暴跌，现在却给了比较好的进场机会。但是注意下，目前收到3600的支撑，才有止跌行为，但是并不能表明后续会延续反弹。因此操作上，可以关注支撑情况，找机会进场，切记追涨。

　　3.两粕突破上行，量能不足，多单注意保护

　　两粕在连番的下挫之后，突破上行。日内虽有增仓，但是力度不大，后续上涨推动力不足，建议多单锁定盈利区间。由于并未有走弱迹象，空单暂时等待

　　4.油脂止跌迹象出现，空单注意离场

　　5.鸡蛋冲高回落，空单参照新高进场

　　6.白糖支撑位止跌，空单等突破或者支撑附近尝试短多

　　7.棉花承压回落至支撑区域，空单减持，破位后进场

　　金属版块

　　有色金属整体偏弱，沪铅跌近3%。世界金属统计局数据显示，今年前9个月全球铜市供应过剩2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨；今年前9个月全球锌市供应短缺50.4万吨，2016年全年为短缺20.2万吨。电解铝下游消费主要集中在建筑领域，地产开工回落使得铝消费下滑迹象明显。印尼国有矿商PT Aneka Tambang Tbk(Antam)首席执行官周三表示，公司计划在2018年将镍矿石销售量提高162%至1100万吨，2017年销售量预计为420万吨。

　　贵金属维持震荡。周三公布的美联储11月会议纪要称，部分官员认为劳动力市场将收紧，这将提振通胀。就加息而言，少数委员反对近期的加息，因为通胀低迷；多位委员认为短期加息是有依据的。所有委员重申支持渐进加息；一些委员担心加息将削弱美联储的信用。俄罗斯最大金矿商PJSC 宣布，将在其Sukhoi Log金矿展开18万米的钻探活动。这一举动可能改变全球黄金供应状况，位于西伯利亚的Sukhoi Log金矿是世界上最大的未开发金矿之一。每年的产量大约在160-170万盎司。

　　1.贵金属反弹上位，注意多单机会

　　贵金属下挫后强势反弹，目前看上涨格局大致形成，后续可关注逢低介入多单。

　　2.金属维持震荡整理，区间内支撑附近介入多单

　　【主力合约支撑、压力、操作参考】

　　


　　


　　


　　


　　


　　


　　风险揭示

　　中粮期货渠道业务部姓名：雷渤投资咨询从业证书号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。文章中涉及的策略以及模拟交易和持仓，会根据行情的需要，适当调整。

　　4.期货有风险，投资需谨慎！