田潮海：量化交易大有作为，比短期暴利更吸引人

　　七禾网注：与嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

　　


　　田潮海

　　量化组合投资方面的专家，在量化策略研发、组合管理和运作等方面有着丰富经验，尤其对量化投资过程中存在的风险，以及量化策略组合投资应用，有深入而透彻的见解。有七年金融从业经历，六年量化策略研发和量化投资服务经验，曾服务量化投资客户100多人，权益1亿以上。

　　精彩观点：

　　量化交易其本质是研究市场运行的规律，并按照规律交易。

　　策略不会在任何行情走势下都赚钱，有赚钱的行情，就会有亏钱的行情。

　　从长周期来看，震荡行情总会结束，机会总是存在的。

　　回测与实盘的本质差异是什么？历史是已知的，而未来是未知的。

　　两个方面可以减少测试和实盘的差距：一个是策略内在逻辑的通用性，一个是策略优化过程的普适性。

　　无论是量化交易还是主观交易，我们都需要好的交易逻辑和好的心态，这是关键。

　　量化交易有很多优势，比如克服人性弱点、自动快速交易、全市场覆盖、风险对冲等等，能够让普通投资者更加专业。

　　从长期投资和复利的角度来看，量化交易是大有作为的，比短期的暴利更吸引人。

　　短线策略本身容易失效，需要定期调整。

　　市场的参与者在进化，所以使得行情的波动规律也在变化。

　　从组合投资的角度来看，会从趋势策略、短线策略的角度去设计；从策略研发的本身来看，从通用性、确定性的角度去设计策略。

　　相对震荡策略来说，趋势策略一般资金容量更大，盈亏比更大，胜率更低。

　　全品种覆盖的策略，对未来行情的普适性上，肯定优于只能适用于针对个别品种的策略。

　　从应用的角度，比如针对产业链上下游多个相关品种的策略，还是值得研究的。

　　目前已经上市的期货品种里面，黑色系的商品期货种类和成交量是最大的。

　　黑色系商品行情的连续性强，交易也比较活跃，波动幅度较大。符合设计多策略、多周期策略交易的组合。

　　从长周期看，黑色系经历了超过5年的熊市，在2016年迎来了一波超跌反弹，未来很长一段时间内仍然会在这个宽幅区间内波动，非常适合短线和波段交易。

　　黑色系品种今年的波动应该还是不错的，所以还是很有机会。

　　从多次培训的效果来看，大多数客户都能够学会编写策略、自动化交易。

　　田潮海老师即将举办黑色系量化短线培训，详情请或咨询15988820378(微信同手机)

　　七禾网1、田潮海先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。2016年做期货量化交易的投资者，取得好成绩的人较多。就您看来，一个群体在这一段时间里同时获得好成绩的主要原因是什么？

　　田潮海：量化交易其本质是研究市场运行的规律，并按照规律交易。2016年的行情趋势比较连续，适应了大部分趋势交易策略的逻辑，所以很多量化交易投资者取得了比较好的成绩。

　　七禾网2、不过，2016年12月以来，很大部分量化交易者是亏损的，甚至某些人某些策略的回撤超过50%，量化交易突然就难做了。为什么？

　　田潮海：不同的量化交易者，各自拥有不同的交易逻辑。在行情变化中，不同交易逻辑必定有适应时期和不适应时期。策略不会在任何行情走势下都赚钱，有赚钱的行情，就会有亏钱的行情。就拿趋势策略来说，出现明显的趋势就会赚钱。2016年12月以来，行情不断来回震荡，趋势策略就会不断的调整，因而会出现一定的亏损。

　　七禾网3、您觉得2017年的后续时间里，量化交易会不会继续很难盈利？还是会有所改善？

　　田潮海：从长周期来看，震荡行情总会结束，机会总是存在的。同时，量化交易的资金管理十分重要，亏损幅度一定要在可控范围之内。而如果盲目放大杠杆，那么相应的就要承担更大的交易风险，也就是回撤会超过预期，那么就很难等到行情改善的那一天。

　　七禾网4、某些策略在测试的时候效果很好，但实盘做起来就差很多。量化交易者应如何减少测试和实盘之间的差距？

　　田潮海：其实这个问题我们换一种思考方式，回测与实盘的本质差异是什么？历史是已知的，而未来是未知的。所以很多时候测试报告并不能决定一个策略的好坏，我们需要从多方面考量一个策略的优劣。两个方面可以减少测试和实盘的差距：一个是策略内在逻辑的通用性，一个是策略优化过程的普适性。比如说一个策略能适应多品种、多市场、多周期的行情，那么它对未来适应性肯定不会太差。

　　七禾网5、当一个策略或一组策略较长时间持续回撤或不赚钱时，是应该继续坚持呢，还是修改调整策略，或是主观干预？

　　田潮海：通常情况下，首先得考虑策略核心逻辑是否出现了问题。举个例子，如果趋势策略在震荡行情里面一直回撤，那么我们认为这是正常的，是应该坚持的。合理的资金回撤是投资者必须要承担的，毕竟风险和收益是同源的。

　　七禾网6、就您看来，做好量化交易成功的关键是什么？做好主观交易成功的关键是什么？

　　田潮海：其实二者之间没有本质的区别，无论是量化交易还是主观交易，我们都需要好的交易逻辑和好的心态，这是关键。具体到方法上，量化也好，主观也好，都要遵循市场发展和变化规律，并且利用这种规律去交易。

　　七禾网7、市场上量化策略大约分为哪些类型？各个类型的主要特征是什么？

　　田潮海：市场上量化策略种类有很多，从交易级别来看，分为趋势策略、短线策略、高频策略三类。比如趋势策略中，均线策略及由均线衍生策略的应用最为广泛，交易频率低，盈亏比高，胜率较低。短线策略，一般盈亏比较好，胜率在50%左右。而高频策略，几乎都是高胜率、低盈亏比，受滑点和手续费影响很大。