小晖看市：9月1日早评

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　　国内部分期货品种：

　　金价周五上扬，因技术性指标利多，以及美国联邦储备理事会官员的讲话暗示升息时间可能推迟，但金价仍可能录得五周来最大周跌幅，因美元走强和美国经济数据强劲。美国12月期金上扬1%，收报每盎司1,134美元。

　　沪金1512合约隔夜多头护盘，低开后回升，技术上短期230元以上、为期5-8个交易日的宽幅震荡格局，投机走势有温和反弹10日均线，并继续维持在235元附近多空拉锯整理的要求。当前短线多空分水岭在236元，235.5元以下投机短线思路暂不看多，238元以上成本的空单可以暂时持有，3-5日内下探不能跌破230元空单可以先行获利了结，238元以下成本空单，日内不能跌破235.5元，看空可先行获利了结；若2日内收复持稳236.5元以上则暗示短线有再度冲击测试244元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的风险控制；而短期和波段看空宜等待12日内反弹上冲238元至242元区间寻求机会。短期看多则暂时观望，等待230元至228元区间持稳信号出现，再行择机介入。

　　沪银1512合约隔夜温和震荡反弹，暂时持稳5日均线，技术上短期转入3220元至3420元区间进行为期8-15日的震荡拉锯盘整，短线投机走势有在3320元上方整固并反弹测试10日均线附近的要求，。当前短线多空分水岭在3370元，若2日内站稳3370元之上整固，则暗示多方护盘，后市反弹有再度指向3500元附近的意图；若失守3320元则投机走势再度转弱调整要求。因此操作上短期看多暂时观望，等待3200元至3150元区间持稳信号出现，再行择机介入；3400元以上成本的空单可以暂时有，2-3日内下探不能跌破3300元空单可以先行获利了结。而短期和波段看空宜等待8日内反弹上冲3360元至3400元区间寻求机会。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周五下跌1%，短线获利回吐打压期价自前日反弹高位回落。10月原糖期货收跌1%，报每吨10.93美分/磅。

　　郑糖1601合约隔夜低开窄幅弱势整理，技术上短期大区间震荡格局，短线投机走势反弹空间料暂有限，5200元附近多空拉锯整理行情，当前短线多空分水岭在5280元，5250元下方投机走势偏空，隔夜看多观望为宜，短期看多则需等待5100元附近下方机会；若收复5250元则后市有再度冲击测试5400元附近的意图。短期看空需关注5380元以上的介入机会。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周五回稳，此前中国股市连续第二日强劲反弹，但对供应过剩的持续担忧仍令市场承压。中国股市周五续升提振金属价格，因中国出台新刺激措施的迹象促使逢低承接买盘增加。周一为英国市场假期休市一天。

　　沪铜1511合约隔夜多头护盘暂时持稳10日均线，但市场买多心态表现谨慎，技术上短期40000元至37300元箱体震荡格局不变，短线走势有在39200元上方蓄势整固的要求。当前短线多空分水岭在39000元，39200元上方投机走势偏多，2-3日内站稳40000元则短期后市有拓展上行空间的要求。10日均线附近介入的多单，39200元上方可暂时持有，2日内不能突破40000元，多单可先行获利了结观望。短期看空策略则暂时等待，需要在5日内反弹不能突破40200元以上逢高参与为好。另一方面，沪铜指数(主连)长期的熊市格局将会转入大区间震荡，未来几个月沪铜中期反弹料较难长时间突破并持稳在42500上方。短期沪铜反弹在到达42500元以上，则需警惕沪铜有下探回调，6个月内下行目标指向36500元方向。

　　美国大豆期货周五上涨，在本周稍早跌至逾六年低点后，周末出现空头回补。部分投资人担心，美国中西部东部天气干燥，限制大豆结荚，给期价带来进一步支撑。Commodity Weather Group周五早表示，东部的干燥天气对双作农田带来的压力最大。9月大豆期货合约收高7美分，报每蒲式耳8.93-1/4美元。9月豆油合约大涨0.90美分或3.42%，报27.79美分。9月豆粕合约收挫1.5美元，报每短吨321.4美元。

　　大豆1601合约隔夜震荡回升，短期空头下行势头减弱但尚未得到扭转，因此短线投机走势在反弹至10日均线附近仍会有多空拉锯对峙表现。当前短线多空分水岭在4230元，若2日内持稳4230元以上则后市反弹有指向5270元附近的要求；若失守4180元则需警惕短线有再度转弱调整风险。操作上，投机看多策略可以4170元为风险控制位逢低参与，若2日内不能持稳4230元，看多转入观望；投机看空策略暂时观望，短线及短期看空则需等待20日均线附近的做空机会。不能跌破4180元，原空单可先行获利了结观望。

　　豆粕1601合约前日失守60日均线，技术上短线反弹空间暂料有限，2日内以维持在2720元以下区间蓄势整理行情为主。当前短线多空分水岭在2700元，2700元以下投机空头势力占据优势，因此不易盲目隔夜持有多单；若收复2720元则暗示短线有继续冲击测试2780元附近的意图。操作上短期和短线看空宜等待2780元附近及之上、5-8天内不再创出新高再择机介入；2700元下方看多暂时观望，短线及短期看多测量关注2650元以下做多机会。

　　豆油1601主力合约隔夜多头护盘反弹行情，但高位市场追买心态谨慎，技术上短线在10日均线附近蓄势拉锯之后，有上冲5480元附近再行整理的要求。当前短线多空分水岭在5320元，短线及短期看多则暂时观望等待，投机看多策略可以5320元为止损点逢低参与，不能持稳5400元看多获利观望，此外，若2日内上冲至5520元附近及以上不宜过分追多操作；5480元以上成本的空单可暂时持有，持稳5400元或2日内不能跌破5280元以下则空单可以先行获利离风险场。

　　棕榈油1601主力合约隔夜多头低位护盘，温和反弹，技术上短线投机走势有反弹冲击、突破10日均线的要求。当前短线多空分水岭在4330元，4200元上方投机走势偏多，投机看多策略可以4250元为止损点逢低参与，2日内不能持稳4330元以上，看多可以及时获利、转入观望；若2日内反弹不能持稳4330元，则投机看空逢高参与，风险控制位在4330元，2日内不能跌破4200元，看空转入观望。

　　郑油1601合约隔夜多空围绕10日均线附近拉锯整理，技术上短线在10日均线附近蓄势拉锯之后，有上冲5750元附近再行整理的要求。当前短线多空分水岭在5750元，5620元上方投机走势偏多，原5650元以下成本多单，在不能持稳5680元或2日内不能收复5750元时，则需注意及时获利、转入观望。短线看空策略则关注5750元附近做空机会。

　　塑料1601主力合约前日高开回落，于8650元附近蓄势震荡。受隔夜原油强势上涨带动，技术上短线在蓄势整理之后，仍有继续冲击测试8850元、甚至8920元附近的要求。当前短线多空分水岭在8450元，短期和短线在8580元以上暂不隔夜看空，3-5日内上冲不能突破8920元以上可轻仓试空，风险控制位在8950元，日内不能跌破8850元，看空转入观望。8650元以下成本多单可以暂时持有，短线3-5日内若不能站稳8920元之上，多单可以先行获利离场。

　　橡胶1601主力合约隔夜多头护盘回升，暂时持稳11500元附近蓄势。技术上短线有反弹冲击测试20日均线附近的要求。当前短线多空分水岭在11900元，2日内持稳11520元之上，则以11450元为投机多单止损、逢低轻仓参与反弹，2-3日内不能突破12000元之上则多单可以先行获利离场。当前看空思路保持观望等待，而原有持仓成本在11950元以上的短期思路空单，可以暂时谨慎持有；2日内不能跌破11450元之下，或者突破11950元为空单离场的时机。

　　螺纹钢1601合约隔夜多头低位护盘，多空拉锯态势。技术上短期反弹空间有限，仍将以维持在2000元以下区间反复震荡盘整运行为主。当前短线多空分水岭在2030元，1975元以下投机走势偏空调整行情，不宜隔夜持有多单操作；若持稳1975元则短线有反弹冲击2020元附近的意图，看多逢低参与，风险控制位在1960元。而短线看空策略关注20日均线附近做空机会。中长期策略角度，2000元以下不宜再继续追空或布局看空仓位、以等待中长期底部出现信号；1950元以下暂时等待观察、8日内不再创出新低部署短期反弹思路、逢低看多。

　　中辉期货研发部 贾晖