小晖看市：8月31日早评

　　国际市场关注重点：

　　1、外汇市场简述：美元指数周五(8月28日)连升第四日，触及一周高位，因为尽管本周市场曾暴跌，但部分美联储(FED)官员并未排除9月升息的可能性。美元指数从周一触及的七个月低位反弹，录得一个月来最大单周涨幅，因金融市场在近期风暴过后恢复平静。

　　2、原油市场综述：美国NYMEX原油10月期货周五(8月28日)收涨2.66美元，或6.25%，报45.22美元/桶。伦敦方面，布伦特原油10月期货周五收涨2.49美元，或5.24%，报50.05美元/桶。今日市场依然存在大量空头回补操作，进一步推高了油价，同时热带风暴逼近美国海岸以及也门空袭事件也在一定程度上支撑了油价。NYMEX原油期货价格暂时远离数年来低位，6月中以来首次单周上涨，而布伦特原油期货价格重回50美元关口。

　　3、现货金市场综述：国际现货黄金周五(8月28日)美市盘中先扬后抑，一度上行刷新日内高点1140.70美元/盎司，但随后回吐部分涨幅回落至1130美元/盎司附近水平交投，本周黄金录得五周来最大周跌幅。周末空头回补使黄金市场开始企稳，但整体上来看，黄金仍然受到强势美元以及美国近期公布的一系列良好经济数据的打压。日内公布的美国个人消费支出上升以及周四的二季度GDP大幅上修显示出美国下半年经济势头良好，但美联储最为青睐的通胀指数核心PCE物价指数逊于预期。此外，日内公布的8月美国消费者信心下滑。美元指数日内震荡上行，最高触及96.32。美元指数本周一度触及七个月低点，但黄金并未从中获益，金价周三触及一周低点1117.35美元/盎司，自8月21日触及的七周高点以来的跌幅超3.0%。

　　基本面利多因素

　　1、美联储副主席暨纽约联储主席杜德利周三称，鉴于全球市场动荡令美国经济下滑风险增加，9月加息的迫切性降低。

　　2、上周三FOMC会议纪要内容在重申美联储接近加息的同时，也再次强调了美国经济包括劳动力市场以及通胀水平在内的领域仍然没有达到足够支持加息的水平。会议纪要公布后，美元走弱，欧元则引领非美货币全线攀升，黄金则一举突破了1130阻力位置，重新站上6月中旬暴跌前的水平。.

　　基本面利空因素

　　1、美国商务部周四公布的数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率上修为增长3.7%，预期增长3.2%，初值增长2.3%。同时公布的数据显示，美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率上修为增长2.2%，符合市场预期，前值亦为增长2.2%。美国第二季度GDP平减指数修正为增长2.1%，市场预期增长2.0%，前值增长2.0%。美国通胀水平仍维持稳定。

　　2、由于收入增长，美国7月个人消费支出上升，显示美国经济的最大支柱第三季度开局良好。作为美联储为关注的通胀指标，美国7月核心消费支出(PCE)物价指数年率连续39个月低于2%的目标位。美国商务部(DOC)周五(8月28日)公布的数据显示，美国7月个人消费支出月率增长0.3%，6月个人消费支出自上升0.2%上修至上升0.3%。

　　3、据周三的一份政府报告显示，美国7月份资本商品订单创一年多来最大增长，显示企业开支在最近金融市场动荡之前企稳。美国商务部(DOC)周三(8月26日)公布的数据显示，美国7月扣除飞机的非军事设备订单增长2.2%，为2014年6月份以来最大增幅，之前在6月份增长1.4%。

　　4、在中国股市近期持续暴跌之后，全球金融市场都在期盼"央妈"能够及时出手拯救股市。就在周二，中国人民银行宣布，9月6日降准50个基点，同时8月26日起降息25个基点。

　　国内部分期货品种：

　　金价周五上扬，因技术性指标利多，以及美国联邦储备理事会官员的讲话暗示升息时间可能推迟，但金价仍可能录得五周来最大周跌幅，因美元走强和美国经济数据强劲。美国12月期金上扬1%，收报每盎司1,134美元。

　　沪金1512合约隔夜反弹暂受阻于10日均线，技术上短期转入230元以上、为期5-8个交易日的宽幅剧烈震荡，投机走势在235元附近上下仍有多空拉锯对峙整理的要求。当前短线多空分水岭在236元，235.5元以下投机短线思路暂不看多，238元以上成本的空单可以暂时持有，3-5日内下探不能跌破230元空单可以先行获利了结，238元以下成本空单，日内不能跌破235.5元，看空可先行获利了结；若2日内收复持稳236.5元以上则暗示短线有再度冲击测试244元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的风险控制；而短期和波段看空宜等待12日内反弹上冲238元至242元区间寻求机会。短期看多则暂时观望，等待230元至228元区间持稳信号出现，再行择机介入。

　　沪银1512合约隔夜冲高遇阻回落，多头护盘暂时持稳5日均线，技术上短期转入3220元至3420元区间进行为期8-15日的震荡拉锯盘整，短线投机走势仍有反弹测试3360元至3400元附近的要求。当前投机多空分水岭在3360元，操作上短期看多则暂时观望，等待3200元至3150元区间持稳信号出现，再行择机介入；3400元以上成本的空单可以暂时有，2-3日内下探不能跌破3300元空单可以先行获利了结。而短期和波段看空宜等待8日内反弹上冲3360元至3400元区间寻求机会。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周五下跌1%，短线获利回吐打压期价自前日反弹高位回落。10月原糖期货收跌1%，报每吨10.93美分/磅。

　　郑糖1601合约隔夜投机获利回吐，多空拉锯对峙行情，技术上短期大区间震荡格局，投机多空仍有围绕10日均线附近上下拉锯整理的要求。当前短线多空分水岭在5280元，5250元下方投机走势偏空，隔夜看多观望为宜，短期看多则需等待5100元附近下方机会；若收复5300元或2日内持稳5350元则后市有再度冲击测试5400元附近的意图。短期看空需关注5380元以上的介入机会。

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周五回稳，此前中国股市连续第二日强劲反弹，但对供应过剩的持续担忧仍令市场承压。中国股市周五续升提振金属价格，因中国出台新刺激措施的迹象促使逢低承接买盘增加。周一为英国市场假期休市一天。

　　沪铜1511合约隔夜于39000元上方蓄势，技术上短期40000元至37300元箱体震荡格局不变，短线走势近日有上冲40000元的要求。当前短线多空分水岭在39000元，39000元上方投机走势偏多，2-3日内站稳40000元则短期后市有拓展上行空间的要求。原39100元附近多单可暂时持有，投机风险控制位上提质39300元，日内不能站稳39600元，看多转入观望。短线及短期看多则靠近10日均线附近逢低参与。短期看空策略则暂时等待，需要在5日内反弹不能突破40200元以上逢高参与为好。另一方面，沪铜指数(主连)长期的熊市格局将会转入大区间震荡，未来几个月沪铜中期反弹料较难长时间突破并持稳在42500元上方。短期沪铜反弹在到达42500元以上，则需警惕沪铜有下探回调，6个月内下行目标指向36500元方向。

　　美国大豆期货周五上涨，在本周稍早跌至逾六年低点后，周末出现空头回补。部分投资人担心，美国中西部东部天气干燥，限制大豆结荚，给期价带来进一步支撑。Commodity Weather Group周五早表示，东部的干燥天气对双作农田带来的压力最大。9月大豆期货合约收高7美分，报每蒲式耳8.93-1/4美元。9月豆油合约大涨0.90美分或3.42%，报27.79美分。9月豆粕合约收挫1.5美元，报每短吨321.4美元。

　　大豆1601合约隔夜反弹5日均线暂时遇阻，技术上短空下行势头有所减弱但趋势未有扭转，受周边市场带动，投机走势有小幅反弹4200元附近的要求。当前短线多空分水岭在4230元，4200元下方隔夜看多仍需谨慎；投机看空策略可以4250元为风险控制位、逢高参与，2日内不能下破4200元，看空转入观望。4280元以上成本空单可暂时持有，2日内不能跌破4150元以下或收复4230元之上则应转向投机看多操作。

　　豆粕1601合约隔夜窄幅蓄势整理，技术上投机走势仍有围绕20、10日均线附近拉锯盘整的要求。当前短线多空分水岭在2680元，持稳2720元之上则暗示短线有继续冲击测试2780元附近的意图；若失守2680元则短线有二次下探调整的要求。操作上短期和短线看空宜等待2780元附近及之上、5-8天内不再创出新高再择机介入；2680元以下成本多单可暂时持有，不能持稳2720元，则多单可暂获利了结观望。

　　豆油1601主力合约隔夜多头护盘反弹行情，但高位市场追买心态谨慎，技术上短线在10日均线附近蓄势拉锯之后，有上冲5480元附近再行整理的要求。当前短线多空分水岭在5320元，短线及短期看多则暂时观望等待，投机看多策略可以5320元为止损点逢低参与，不能持稳5400元看多获利观望，此外，若2日内上冲至5520元附近及以上不宜过分追多操作；5480元以上成本的空单可暂时持有，持稳5400元或2日内不能跌破5280元以下则空单可以先行获利离风险场。

　　棕榈油1601主力合约隔夜多头低位护盘，温和反弹，技术上短线投机走势有反弹冲击、突破10日均线的要求。当前短线多空分水岭在4330元，4200元上方投机走势偏多，投机看多策略可以4250元为止损点逢低参与，2日内不能持稳4330元以上，看多可以及时获利、转入观望；若2日内反弹不能持稳4330元，则投机看空逢高参与，风险控制位在4330元，2日内不能跌破4200元，看空转入观望。

　　郑油1601合约隔夜多空围绕10日均线附近拉锯整理，技术上短线在10日均线附近蓄势拉锯之后，有上冲5750元附近再行整理的要求。当前短线多空分水岭在5750元，5620元上方投机走势偏多，原5650元以下成本多单，在不能持稳5680元或2日内不能收复5750元时，则需注意及时获利、转入观望。短线看空策略则关注5750元附近做空机会。

　　塑料1601主力合约前日高开回落，于8650元附近蓄势震荡。受隔夜原油强势上涨带动，技术上短线在蓄势整理之后，仍有继续冲击测试8850元、甚至8920元附近的要求。当前短线多空分水岭在8450元，短期和短线在8580元以上暂不隔夜看空，3-5日内上冲不能突破8920元以上可轻仓试空，风险控制位在8950元，日内不能跌破8850元，看空转入观望。8650元以下成本多单可以暂时持有，短线3-5日内若不能站稳8920元之上，多单可以先行获利离场。

　　橡胶1601主力合约隔夜多头护盘回升，暂时持稳11500元附近蓄势。技术上短线有反弹冲击测试20日均线附近的要求。当前短线多空分水岭在11900元，2日内持稳11520元之上，则以11450元为投机多单止损、逢低轻仓参与反弹，2-3日内不能突破12000元之上则多单可以先行获利离场。当前看空思路保持观望等待，而原有持仓成本在11950元以上的短期思路空单，可以暂时谨慎持有；2日内不能跌破11450元之下，或者突破11950元为空单离场的时机。

　　螺纹钢1601合约隔夜多头低位护盘，多空拉锯态势。技术上短期反弹空间有限，仍将以维持在2000元以下区间反复震荡盘整运行为主。当前短线多空分水岭在2030元，1975元以下投机走势偏空调整行情，不宜隔夜持有多单操作；若持稳1975元则短线有反弹冲击2020元附近的意图，看多逢低参与，风险控制位在1960元。而短线看空策略关注20日均线附近做空机会。中长期策略角度，2000元以下不宜再继续追空或布局看空仓位、以等待中长期底部出现信号；1950元以下暂时等待观察、8日内不再创出新低部署短期反弹思路、逢低看多。

　　中辉期货研发部 贾晖