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    小美期货:早报 | 能化商品轮流领涨大宗,今日能否再度开挂

    市场深度观察来袭! 2018-10-10 09:12:17 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:小美期货
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      宏观股指

      观点:政策利好持续托底,市场短期延续震荡整理

      昨日晚间10年期美债收益率、美元指数均有所回落,上海银行间同业拆放利率继续下行,均有利于风险偏好回暖,使得市场有望企稳反弹。今日可关注沪深300指数能否略放量收复3300点整数关口。

      操作上建议:IF中线多单谨慎续持,短线仓位观望为主,关注今日市场盘中反弹量能的配合情况,供参考。

      贵金属

      观点:美元冲高回落,欧元区喜忧参半

      昨日金价维持低位震荡,无明显的反弹或下跌。昨日美元指数冲高后回落。究其原因,是由于美国国债收益率持续走低。英国传出消息,有望与欧盟达成协议,提振了欧元,只是市场担心欧盟与意大利的结算问题导致关系紧张,稍后欧元有所回落。国内方面,沪金依然维持低位震荡整理,整理区间暂看267元/克-270元/克;沪银跟随沪金走势,窄幅震荡整理。上方压力暂看3550元/千克。

      黑色品种

      观点:各地限产方案出台,黑色系持续偏强运行

      钢材

      昨日各地限产方案纷纷出台,其中备受瞩目的长三角地区秋冬季错峰生产方案征求意见稿公布,苏北及皖北地区面临较大压力,但前期包括徐州在内的部分重点城市已处于停限产状态,实际影响还有待评估。需求端,节后下游补库火爆,连续两日市场维持较高成交量。供需两端利好,成材价格迎来阶段性反弹,短期预计维持高位震荡,持续关注近期库存消化情况。 

      铁矿石

      昨日连铁偏强运行,进口矿价格整体上涨10元/吨左右,块矿与球团溢价仍处高位,贸易商挺价意愿较强。港口库存处于年内低位,节后钢厂补库情况较好,唐山限产进入实行期。而成本方面原油价格抬升及人民币继续贬值支撑进口矿价格。综合来看,矿石供需结构向好,预计短期仍处于上行趋势,520突破有压力,可逢低做多,仍需关注成材走势。

      焦炭

      昨日焦炭市场涨跌互现,个别钢厂继续执行第三轮提降,但临汾、邯郸等地即将面临限产,焦煤价格上涨,焦企挺价意愿高涨,部分企业开始提涨,目前看此轮降价或将结束,焦炭后期或偏强运行。

      焦煤

      国庆期间外盘焦煤价格大幅上涨,昨日山西等地也开始全面上调售价,焦煤强势反弹,短期焦煤或延续强势,但焦化限产制约上行空间,后续需关注限产实际执行情况。

      玻璃

      沙河地区近期环保要求严格,造成部分加工企业停工,影响玻璃的消耗。沙河总体库存情况看,并不乐观,部分大型厂家的库存还是居高不下。需求这块,九月不如预期,十月存疑。操作上,短期受商品火热氛围提振震荡止跌,中期维持看空操作。

      有色金属

      观点:铜偏强震荡镍下方支撑强劲

      铜

      因中国对工业品出口退税政策提振市场人气,并且人民币贬值也推升国内商品价格。沪铜夜盘继续上涨,但节后市场现货量增加明显,持货商急于换现,升水转贴水。预计今日铜价偏强震荡,逢低备货。

      镍

      市场金川镍货源维持偏紧,俄镍相对供应充足,贸易商询价出货积极,下游不锈钢及电镀、合金企业刚需采购,镍库存低位减少提振镍价,价格支撑强。

      化工品种

      原油

      昨日据悉飓风迈克尔导致墨西哥湾地区40%的海上石油生产中断,大约相当于每天67.1万桶原油产量损失。美油保持强势,短期来看,OPEC持续增产后剩余产能有限,伊朗供给缺口驱动油上行,后期谨防需求减弱。

      PTA

      装置突发故障使得PTA利多继续发酵,具体看,汉邦二期220万吨因装置故障昨日中午起停车,预计停车一周左右。蓬威石化90万吨PTA装置于昨日停车检修,计划检修7-10天。短期配合聚酯的恢复情况,PTA料将保持强势。

      甲醇

      国际天然气价格走强,甲醇成本重心上行。国内市场供需偏紧,华东市场站上3500元/吨,涨幅在100-130元不等,华南、山东、河北等地也有不同程度补涨。随着港口价格走强,国内区域价差进拉大,套利窗口逐步打开。进口方面,CFR中国主港报价小幅调涨,内外价差进一步缩小,甲醇进口后期有回升压力。短期来看,甲醇供需形势较好,市场库存水平不高,在成本上行助推下,市场有望延续强势。但由于套利窗口逐渐打开,期货存在冲高回落风险。操作上,技术面回踩可试多,但不宜追多。

      塑料

      原油价格冲高回落,石脑油价格跟跌。亚洲美金市场聚乙烯持稳,美国市场部分高压报价下调。国内方面,国常会提高出口退税率,宏观情绪好转助推期货走强,现货市场积极跟涨,中石油、中石化华北高压和线性今日调涨50-150元不等,中石化华南拉丝和膜料调涨100-200元不等。短期来看,受市场氛围较好提振,期货偏强走势有望延续,关注回踩试多机会。

      丙烯单体报价上调,亚洲美金市场PP走强。国内方面,受央行降准以及出口退税率提高影响,四季度宏观需求有望改善,市场对后市预期好转。在下游节后补货以及市场情绪转多助推下,今日两油出厂价大幅调涨100-400元不等,期货价格亦大幅上涨。后市来看,供需偏多短期有望助推市场偏强运行,期货回踩试多为宜。

      农产品

      棉花

      观点:郑棉受消息冲击盘中转向

      收购价方面小幅回调,但成本依旧略高于于去年同期。郑棉前期触底,郑棉价格有所回暖。盘中受滑准税近期公布消息打击,盘面转向。

      策略:底部震荡

      鸡蛋

      观点:蛋价稳中下滑,主力强势上涨

      蛋价继续稳中下滑,局部产区上浮调整。目前产区货源供应正常,走货一般,销区市场到货正常,走货偏慢。预计蛋价短线继续稳中下行。

      盘面延续周一的强劲势头,以收盘价计11月合约上涨12元/500千克,1月合约上涨65元/500千克,5月合约上涨23元/500千克。现货后市预期偏弱,近月合约上行动能受限。节后两天01合约不顾现货疲软强势上涨,有提前兑现春节行情的预期,目前盘面已经站上4000一线,短线可能有回调,操作上建议在4040附近回调做多。

      生猪

      观点:辽宁新增猪瘟疫情产销区猪价仍分化

      疫情方面,辽宁鞍山地区新增非洲猪瘟疫情,截至昨日,沈阳、营口、鞍山出现疫情,连续的疫情使得当地禁运收紧,拖累猪价走低。

      价格方面,从9月中旬到目前,国内猪肉均价经历了下跌、反抽、下跌、企稳的过程,即9月份猪价持续下调,国庆期间企稳。这说明中秋和国庆期间的节日消费对猪价的提升力度有限。下阶段,随着气温下降,猪肉消费或得以转暖。目前产区、销区价格分化状态还将持续,短期内国内猪价偏稳调整。

      玉米

      观点:新粮上市现货宽松,收购价格高于去年

      中粮生化龙江公司于10月10日开秤收购2018年新季玉米,14%水1560元/吨(去年9日开秤价格1400元/吨)。

      国内玉米进入丰收季,现货弱势或延续,期货方面弱势震荡为主。单边依旧短空或者等待新粮上市明朗后伺机做多,套利策略推荐空c1901多c1905的跨期熊套,或者根据升贴水的差异,做空c1901做多cs1901的玉米和淀粉跨品种套利。

      豆类

      观点:多因素影响,美豆连粕一跌一涨

      由于美豆今年供应充足,而且需求存在较大不确定性,美豆收跌,11月合约收于861.6美分/蒲式耳,政治面引发的远期原料供给担忧叠加成本端上涨,连粕延续上行格局,1901合约收于3487元/吨,建议关注USDA报告。

      商品期权

      豆粕期权

      豆粕期权昨日成交活跃,总成交量292096手,环比增加54%,其中M1901系列期权成交量环比增加49%。持仓量小幅增加,PCR值微升,看跌卖方居多。主力及远月系列期权隐含波动率持续上升,M1901系列IV达24%。

      策略:豆粕主连昨日继续上行,建议买入平值看涨期权或卖出主力系列看跌期权。波动率处于高位,短期可择机选取牛市看涨组合或买入跨式组合。

      白糖期权

      昨日国际原糖价格继续维持上涨,主要得益于巴西大选,巴西货币的升值,第二轮巴西总统大选可能继续提振糖价。另外,欧盟、泰国等产量减少的预期有所下降,长期的供应压力变化不大,此轮的上涨只是反弹而非趋势反转,在5200到5300压力较大,短期反弹而非反转,前期的策略依然可以执行!

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