行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铜振荡反弹，1811合约交投区间为450020-49110元/吨，尾盘收于49740元/吨，日涨0.61%。现期铜初步运行于均线组之上，显示多头上涨意愿较强。外盘方面，截止北京时间15:19，3个月伦铜报6198美元/吨，日上涨1.36%，其上涨阻力关注6300美元/吨。
持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报237.7万手，日增加9896手，为连续第四日增加，其中沪铝指数增仓明显，沪铜指数亦增加10296手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铜合约多头总持仓增加4899手，空头增加2566手，净空21327手，净空量减少2333手，看空情绪进一步下滑。伦铜持仓方面，截止9月19日，伦铜持仓量为27.9万，日减1830手，显示铜价上涨，并未刺激资金入场。
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品种
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有色板块
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沪镍指数
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沪铝指数
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沪锌指数
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沪铅指数
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沪铜指数
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持仓日增减(手)
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+9896
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-3676
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+16232
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-12412
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-794
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+10296
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数据来源：瑞达期货 文华财经
期现分析：目前沪铜的期限结构偶有出现近高远低的负向排列，沪铜1810合约和1811合约维持负价差略扩大至300元/吨。现货成交方面，据SMM报道，9月21日上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨-升水190元/吨，平水铜成交价49900-50040元/吨。中秋节前最后一个交易日，持货商踊跃甩货，但因乏人响应，转眼调降升水，但市场畏高情绪浓买兴偏低，投机商交投与日渐降。第二节交易时段，在成交受抑笼罩下，平水铜再次调降至升水100元/吨附近以求成交，好铜已至升水130-140元/吨。十一点后，期铜一举突破50000元/吨关口，市场升水同步下调。今日进口窗口持续打开，持货商手里货源宽裕，换现意愿强，但主动性买盘很少，且都是持货商主动调降以求成交，市场节前避险换现情绪浓厚。且今日市场下月票货源明显增多，且再度成为快速调降升水的推手之一。
市场热点关注：亚市美元指数弱势整理，现交投于93.87附近，为连续第二周下滑，因中美贸易升级担忧放缓，市场避险情绪下滑，资金从美元撤离，转而投向新兴市场货币等币种。同时短期市场缺乏关注焦点，多空交投趋于谨慎。铜市行业资讯方面，巴克莱预计，进入2019年铜基本面预计恶化，因矿山供应将稳固增长，而需求放缓，因此2019年铜价预计自2018年的6603美元/吨跌至6263美元/吨，跌幅达5.14%。该投行称，全球贸易问题带来负面影响，再 加上新兴市场经济疲软，铜价可能跌至5500美元/吨下方。
行情研判：综述，今日期铜振荡上涨，本周沪铜1811合约累计上涨2.73%，因市场避险情绪下滑，并且预期中国政府为刺激经济有望进一步加大基建项目投资。操作上建议沪铜1811合约可背靠49000元之上逢低多，入场参考49400元附近，目标关注50500元。
瑞达期货研究院金属小组成员
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