迈科期货2018.09.11早评精要
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原油市场预计热带风暴或削弱原油需求，国际油价震荡盘整，不过整体仍在震荡区间内运行。尽管需求旺季结束或使得美国原油库存积累，但是随着伊朗出口量逐渐下滑，原油受到的支撑更为强劲，看好原油整体走势，在油价尚未突破之前，也以区间内逢低做多为主。另外今日欧佩克将举行会议讨论产量问题，关注会议结果。SC 1812支撑510。SC剩余多单背靠支撑持有。
贵金属美元指数近一周来持续窄幅震荡，但是仍处于自6月份以来的震荡上涨过程。昨日晚间美元指数微跌，黄金价格低位震荡。预计在9月份议息会议之前，美元指数难以形成流畅的下跌行情，对贵金属价格持续承压。暂时观望。
黑色昨日黑色商品波动剧烈,日盘震荡偏强,螺纹焦煤领涨,但夜盘受限产幅度松动消息影响,成材领跌,收盘品种均翻绿。现货方面，成材维持强势；进口矿普指均涨；焦炭现货已有提降，焦煤持稳。成材方面，昨日有消息称环保部下调空气优良指标并放松限产幅度,若消息得到确认则限产主导逻辑将转向,情绪扰动下期价收跌。数据看周产量明显回落且社库厂库均去化,线螺采购量上升,说明金九赶工需求仍然旺盛,供紧需强下易涨难跌；但若环保政策松动得到确认，供应预期增加下高位恐高情绪加重，短期或震荡偏弱;因稳基建政策利好及地产赶工,库存分化,卷螺差继续转负，短期难逆转。铁矿海外发货量宽松，结构性边际变化利于交割品种估值修复，但港口库存再回升,供给仍有压；需求上钢厂限产力度边际回升,高炉开工率低位持续补库意愿不强,下方因成材高利润及成本运费支撑也有限,宽幅震荡为主。焦炭现货拐点已现，钢厂首轮提降，因限产松动高位成交转弱；当前限产情况分化，华北地区开工率回升，产能小于100万吨的焦企开工率有提高；需求受钢厂限产影响有所缩减,钢厂焦炭库存回升对焦炭提涨抵触意愿增加,整体库存水平上抬,短期或震荡调整。焦煤方面,山西地区多数洗煤厂关停，煤矿检查产量有降，精煤供应偏紧，库存整体回落；澳煤发运受港口影响减少，蒙煤通关仍有增量；近期焦企钢厂限产预期波动，焦煤需求边际改善，高位煤焦比有所回落。螺纹焦炭反弹抛空；多焦煤空焦炭套利持有。
农产品近期美豆低位弱势震荡，一方面中美贸易战不断升级利空美豆，另外今年持续良好的产区天气使得新季美豆生长状况优良，今年美豆丰产的预期强烈。9月份美国农业部供需报告即将发布，报告公布前市场交投谨慎，不过市场已经预期此份报告中美豆产量将会调高。国内市场，近期油厂开机率下降，豆粕库存也有所下滑，但仍处于较高水平，随着南美大豆供应接近尾声，贸易战因素以及对未来10月之后的国内大豆供应紧张的预期对盘面形成支撑。当前非洲猪瘟疫情不断蔓延，虽对饲料端的实质影响仍未明显体现，但如未来范围继续扩大将对养殖户补栏信心及存栏造成负面影响，不利于豆粕菜粕等原料的需求。三大油脂供应充足给价格施压，但贸易战因素对油脂走势提供支撑，期待四季度消费旺季对库存能减压，短期仍保持震荡。国产大豆部分产区遭遇早霜天气，市场担忧大豆产量受损，昨日资金流入推动豆一以涨停收盘，同时对连盘油粕也带来提振。昨日上涨更多是情绪上的爆发，毕竟消息在国内蛋白供应紧缺预期的背景之下产生，但霜冻对国内大豆市场的实质影响有待评估，不建议追高。期货：豆油1901等待回调后轻仓试多；
豆粕多单谨慎持有。
期权：卖出跨式持有。
白糖原糖价格盘中站上MA60多空分界线，近月10合约空单连续多日建仓，同时多单逐渐在03合约入场，由技术面因素推升价格。糖市中近期消息平静，巴西及欧盟减产，全球过剩量下降已被市场所熟知，价格走势跟多的关注资金推动。中国市场上，8月销糖量889.53万吨，销糖率86.28%，略好于去年同期水平，弥补了前期的消费疲软。现货与期货价格均显示的有所乏力，周五柳州报价5200-5210元/吨,持平。盘面价格在4850-5200区间内波动，关注区间下沿能否起到支撑作用。期货：空单等待机会。
期权：可持有看涨期权多头。
纺织原料飓风Florence接近美洲大陆，周四预计登陆棉区北或南拉罗莱纳州，在新棉逐渐成熟的时期，降雨及的大风均对棉产量产生重要影响，美棉价格处于对天气的担忧涨至区间上沿，关注周三公布的9月平衡表对方向的指引。中国市场上，盘面仓单呈现流出迹象，陈棉逐渐进入消费环节。9月进入新年度，新棉均逐渐开秤，开秤价格对棉价起到支撑作用。国储轮进入最后一月，本周底价15903，上涨147元/吨。盘面上，三角形态逐渐收敛，关注价格突破。暂观望。
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