广州期货：库存压力逐步减弱，减产逻辑再掀狂澜
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随着苹果清库的进行，库存压力逐渐减弱。在即将进入红富士收购季前，减产逻辑重新占据上风。加上郑商所对苹果合约交割库的调整，沉静了月余后，苹果再次掀起上涨狂澜，势头不输黑色与化工。8月6日除1812合约与1901合约，其他合约全线涨停。
走货速度加快，客商采购积极性提高
今年7、8月份，大量水果丰产上市，价格较去年普跌20%-45%。如西瓜、毛桃、早熟哈密瓜、葡萄等十余种皆为丰产，对水果市场造成一定冲击，整体水果大盘震荡偏弱。同时此时的苹果尚是上一季度丰产的苹果，库存仍在，价格在整个7月走势较为平静。但进入8月后，随着清库的进行，苹果库存压力不断降低，走货速度加快，客商采购增多，存货商出货意愿也较积极，价格稳中偏硬。9月后的当季大类鲜果仅有哈密瓜、柑橘，苹果替代品并不多，具有极大的价格影响力。同时预计人民币在下半年震荡偏弱，进口水果影响力大幅减少。
从早熟果涨幅看今年收购价
当前已有不少种类早熟果上市交易，从中可以一窥今年减产对苹果收购价的影响。如纸袋嘎啦70#起步价格为2.30-2.60元/斤，同比去年价格上涨0.60元/斤左右；青果收购价从0.8元/斤到1.3元/斤，涨幅75%；金冠收购价从2元/斤到3元/斤，涨幅50%附近；三原松本锦收购价2.5元到3.5元每斤，涨幅40%；泰阳收购价从2.5元/斤到3.2元/斤，涨幅28%。数据或许有部分偏差，但可以看到减产对收购价的影响还是比较明显的，涨幅基本在30%到50%区间内。早熟苹果上货零散且速度偏慢，价格居高不下。而大部分早熟果受到霜冻影响减产幅度其实不及红富士，预计今年红富士在3.2-3.5元/斤基础上上涨0.5-0.8元/斤。对比前期调研中商品果50%的减产率，这个上涨幅度并不算夸张。
郑商所微调苹果交割库布局，优果逻辑强化
郑商所8月3日发布公告，对苹果交割仓库及车船板交割服务机构进行了调整。调整后苹果交割库存及车船板交割服务机构分布在陕西、山东、山西、河南及甘肃5省。郑商所相关负责人表示，本次调整主要是增加了苹果优生区交割点的数量，以更好地满足产业交割需求。此消息进一步强化了期货市场对应标的为较好苹果的利多因素，市场认为经过此次调整后，纸夹膜苹果进入交割的几率降低。
后市展望
随着红富士收购季的临近，减产逻辑将越发明确，支撑期货继续上行。直到收购的中前期，价格达到短期内的峰值。随着苹果库存增加，以及1910新合约上市后带来的负面情绪影响，价格逐步回落，进入震荡整理甚至是回落期。如果价格高峰期即达到上市基准价格的150%-170%，将抑制部分消费，价格由严重的供不应求逐步向供需平衡转化，中期回落概率较大。但若高峰期价格仅为上市基准价的130%-150%之间，前期苹果消费或仍按原轨道进行，使中后期优质商品果明显稀缺，很有可能再次掀起一次上涨狂潮。
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