有色金属

　　【沪铜】弱势震荡 谨慎操作

　　Codelco 公司旗下 Chuquicamata 铜矿工会预计下周将正式举行会谈.必和必拓旗下智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿表示，将 8月6日定为资方提供新一版薪资合同的最后截止日期，否则将开始准备罢工。沪铜昨日期价依然围绕20日线窄幅震荡，微涨收盘，夜盘低开下探后小幅拉升，预计短期或仍将维持弱势震荡格局，谨慎操作。

　　【沪锌】做多热情降温 多单注意止盈

　　沪锌昨日期价开盘震荡回落，午后加速下行，夜盘大幅低开后震荡反弹，多头力量有所弱化，而空头力量并未明显增强，多单暂时止盈，操作上，观望为主。

　　【沪铝】关注60日线支撑

　　从供应端来看，截至7月下旬，我国电解铝有效产能为4613万吨，运行产能3715万吨，开工率80.54%，运行产能较年初增加约140万吨，与去年同期相比仍有近80万吨差距。总体来看，供应缓慢增加，新产能投放速度远低于预期，全年产量增速可能不足2%。从需求方面看，出口是今年我国铝消费的最大亮点，在沪伦比偏低、人民币走弱背景下，6月未锻造铝及铝材出口51万吨，为历史次高水平，前6个月出口量同比增长12.8%。但进入夏季，下游铝型材以及铝板带箔企业开工率下降，主要仓库周度出库量下降至14万吨左右，淡季效应逐渐体现。沪铝昨日期价小幅冲高震荡回落，夜盘一路反弹，今日关注60日线支撑。

　　黑金品种

　　【焦炭】强势上涨 多单继续持有

　　在宏观政策稳定的环境下，产业政策也就是环保因素，仍是最近一段时间影响黑色行情的最为核心的因素。从节奏上看，影响范围将逐步扩大，强度将逐渐升级，第二轮环保督查，新增汾渭平原地区，特别利多焦炭，焦炭昨日期价单边上涨，多头加大进攻力度，持续发力连创新高，强劲暴发大涨近5%，强劲走势结束全天交易，夜盘冲高回落调整，短期看多强烈，操作上仍以低吸潜伏为主，不要追高，谨防回调。

　　【焦煤】高位盘整结束 多单持有

　　炼焦煤市场持续弱势，下游企业控制采购量，煤矿出货不畅库存压力增大。近期贸易商拿货意愿增强，询价增多导致焦企看涨心态渐浓，加之山西部分地区环保力度增强，焦化化厂开始提价，钢厂尚未接受，但随着贸易资源挤占钢厂到货，后期不排除钢厂接受涨价可能。焦煤昨日期价继上周五夜盘大涨后小幅上行，夜盘震荡盘整，之前评论已提示过行情已挂上60日线，后期有望偏强运行，逢回调轻仓试多，行情走势符合我们精准分析，多单持有。

　　【螺纹】仍处于上升通道 警惕高位回调

　　近期周边地区受环保影响，钢厂减产检修等情况较为集中，市场供给缓慢，部分规格出现明显短缺。加上钢厂挺价态度坚决，市场到货成本高企。螺纹昨日期价早盘小幅震荡回落盘整，午后开盘一路加速上行，夜盘小幅冲高，技术上看目前仍处于上升通道，短期看多情绪深厚，操作上，警惕高位回调，多单设好浮动继续持有。

　　化工品

　　【橡胶】击穿前期低点后走出破底反涨形态

　　沪胶基本面弱势不变，短期集中交割压力依然存在，但是央行释放流动性，国内货币政策转向宽松推升短期商品价格，沪胶处于底部区间，橡胶昨日期开盘冲高后震荡回落调整，尾盘上翘，夜盘冲高回落，之前已提示过量价配合抄底意愿增强，击穿前期低点后走出破底反涨形态，抄底多单持有。

　　【PTA】维持看涨趋势

　　成本端油价对PTA支撑尚可，叠加基本面持续向好，PTA期现价格将会在高位波动。短期PTA现货流动性紧张格局难以缓解，需求端产销较为畅通。在价格大幅拉升以后，多单持有者重点关注持仓异动及加工费情况。PTA昨日期价小幅回高后再现上攻态势，大幅收涨近5%，夜盘高位窄幅震荡，预计短期走强的惯性会延续，操作上，多单继续持有。

　　【甲醇】良性调整 多单持有

　　部分甲醇装置在入冬前依然有秋季检修。另外，随着北方煤改气政策的推进，今年冬天天然气供需依然趋于紧张，气头装置的开工率依然可能下滑。同时，环保、焦化限产对焦炉气制甲醇开工率也有限制。而需求端，4季度是醇基燃料需求旺季。因此，9月之后，随着烯烃装置检修重启，新兴需求恢复正常，传统需求进入旺季，甲醇行情乐观。甲醇昨日期价继上周五大涨后出现微回调，但整体上攻态势不变，暂时调整只是对上周五大涨行情的良性调整，有利于后市的进一步拉升，技术上看，整体上攻态势不变，多单继续持有，建议不要在高位试空。

　　农产品

　　【白糖】 关注5250压力位

　　现货价格维持稳定，部分产区小幅下调，成交一般偏好。近期缉私力度加大，多地缉私成效明显，伴随着销售旺季以及下游补库，现货销量开始增加，为糖市提供支撑。郑糖昨日期价开盘冲高突破60日线小幅回落，夜盘小幅冲高后震荡回落，收于60日线下方，今日继续关注60日线，若有效突破，上方第一目标5250.

　　【棉花】震荡区间突破 迎来上涨

　　贸易战升级，美棉和郑棉双双走弱。基本面来看，棉花阶段性承压。供给端，抛储维持量价稳 定，延期后更有助于纺企放慢拍储进度，随用随买等待合适价格，盘面价格上涨得不到现货端支持。 仓单中优质新疆棉资源不少，纺企可选择性较多。需求端，因行业淡季，需求不旺。政策端，因中 美贸易关系趋向恶化，市场紧张情绪重燃，不确定性导致棉价走势踌躇。郑棉昨日期价开盘小幅震荡上行，临近收盘半小时量价配合突破区间震荡，迎来大涨1.15%，夜盘大幅上涨后迎来直线跳水，操作上逢回调试多思路不变。

　　【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参考，不构成操作建议。】