迈科期货：7月19日早评精要
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原油 欧美原油期价因成品油需求强劲触底回升。美联储数据显示，上周美国汽油和馏分油需求明显增加，但是美国原油产量和库存也在继续增加。尽管当前处于需求旺季，但是沙特、俄罗斯持续增产导致供应阶段性过剩，油价将维持调整趋势，不过低库存及美国制裁伊朗引发的供应中断担忧将限制油价回调空间。SC支撑472。 暂时观望。
贵金属 黄金近期主要受美元指数影响。昨日美国公布的地产市场数据普遍偏弱，同时美联储白皮书一定程度表示对关税感到担忧，输入价格上涨可能会推高通胀。受此影响，美元指数冲高回落。近期重点关注美元指数能否突破前期高点95.3，这将影响近期黄金价格是否继续保持弱势。 沪金前期空单部分离场，关注美元表现。
黑色金属 昨日黑色商品日内整体延续震荡走势，夜盘纷纷上扬，煤焦主力减仓且走出近弱远强的反套结构。现货上，卷螺稳中有跌；铁矿港口现货普指均小涨；煤焦依旧稳中偏弱运行。环保制约下钢材供应端的边际增量低于市场预期，终端需求受淡季影响略有放缓，但在刚性需求支撑下需求边际减量有限，昨日找钢数据建材厂库社库继续下降，预计淡季库存难以有效积累，短期钢价仍有上行动力，但仍需警惕宏观系统性风险。钢厂铁矿库存处于相对高位，补库动力不足，缺乏持续上行动力，但下方成本支撑明显，盘面上跟随成材波动但因基本面差异走势弱于成材。焦炭短期现货端有压力，随着前期的补库钢厂库存有所回升，钢厂为了控制到货量开始打压焦炭价格，焦企自身也有垒库的风险，因其利润尚可对钢厂提降逐渐接受，但在环保严格执行的情况下后期焦炭供需结构有偏紧的趋势，当前期价更多的是反映限产逻辑，贴水也给了盘面一定支撑。焦煤供应整体稳中有升，当前港口以及钢厂库存也较为充裕，焦煤现货价格承压，不过近期徐州焦企有望复产，对焦煤需求或有所恢复，预计短期仍以震荡为主。 螺纹热卷多单继续持有；多焦炭空焦煤套利、螺纹多10空01正套继续持有。
农产品 虽然贸易战对美国农产品造成重大影响，但美豆价格已经下跌至近十年的最低水平，存在反弹需求，近期技术性买盘介入令美豆止跌。此外，美国全国土壤亚层墒情变差以及美豆优良率下降也对美豆价格形成支撑，不过受贸易战影响预计美豆反弹幅度有限。国内粕类供需环境仍然偏宽松，油厂胀库停机现象增多，上周开机率下降至49.6%，不过下游养殖端消费提升也有限，盘面较弱买家提货意愿不高，豆粕库存虽有小幅回落但仍维持高位，短期上行仍面临较大阻力。油脂方面，马来西亚棕榈油因马币走弱以及技术性买盘介入走高，带动国内油脂反弹，但豆油供应仍然充足，棕榈油还面临增产压力，预计反弹幅度有限。 期货：油粕短期观望。
期权：观望。
白糖 原糖价格连续两天整理，价格运行区间有所下行，在全球过剩的压力下价格弱势运行是趋势，但受制于价格的影响，10美分附近存在支撑，价格弱势整理为主。巴西方面，18/19榨季产量预计进一步下调50万吨至2800万吨。而印度增加的产量抵消巴西减产幅度，且成为全球第一次产糖国。中国市场上，由于对一些国家取消不适用食糖保障措施的影响，糖价本周以来保持强势，期限价格均有消费回升。这一影响是长期性的，阶段性难以改变糖消费不佳的影响，价格回落是可以预料到的。 期货：空单暂回避。
期权：持有跨式期权多头。
纺织原料 美棉价格连续四个交易日高位整理，价格在此一线等待新的消息指引，周五凌晨将公布美棉出口数据，若签约仍良好，价格则有望向上运行。主产区得州方面，天气干旱情况出现恶化，且北卡罗来纳及俄克拉荷马天气也出现问题，这可能市场上随后的爆发点。中国市场上，棉市存在长周期的利好，同时目前处在纺织传统淡季，购销均不佳，阶段价格支撑力度不强，大涨行情难出现，价格走势进入缓慢抬升的阶段。技术上，郑棉价格本周来呈现调整态势，16000上方多单可继续持有。 多单持有。
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