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　　一、国内方面

　　国务院总理李克强7月4日主持召开国务院常务会议，确定进一步扩大科研人员自主权的措施，更大释放创新活力；部署进一步做好稳定和扩大就业工作；通过《国务院关于修改〈全国经济普查条例〉的决定(草案)》。

　　央行周三进行100亿元7天逆回购操作，当日有900亿元逆回购到期，净回笼800亿元。此前两日央行均未进行公开市场操作。周四定向降准将正式实施，资金面近日或维持宽裕状态。但7月份也存在逆回购到期量较大、缴税量超预期、外汇占款存在不确定性等因素，资金面可能并非一片坦途。

　　央行金融研究所所长孙国峰在中国金融杂志刊文称，近期社会上对于货币政策的取向讨论较多，出现了“货币政策万能论”“货币政策无用论”等声音，需要正本清源，厘清观念，正确理解稳健中性的货币政策，结构性货币政策不改货币政策的稳健中性取向。

　　发改委发布《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，完善汽车产业投资项目准入标准，加强事中事后监管，规范市场主体投资行为，引导社会资本合理投向，鼓励企业产能合作，防范盲目建设和无序发展。严格控制新增传统燃油汽车产能，禁止新建独立燃油汽车整车企业，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。

　　中国6月财新服务业PMI为53.9，创四个月新高，预期52.7，前值52.9。这一走势与官方服务业PMI不同。国家统计局公布的6月服务业PMI为54.0，与上月持平。中国6月财新综合PMI为53，预期52.3，前值为52.3。

　　财新PMI分析：财新中国综合产出指数较上月回升明显，显示经济稳中向好；但从分项来看，物价上行压力在边际上有所加重，就业指数掉下荣枯线，企业信心不及此前；在融资和监管环境收紧的背景下，经济高景气的持续性存疑。

　　国务院发展研究中心副主任王一鸣表示，楼市限制政策效果减弱，市场扭曲现象正在加剧；房地产政策面临两难选择，因为高房价制约了政策放松，而政策收紧可能会加剧市场扭曲。

　　中国社科院报告称，预计中国二季度及上半年经济增长6.7%，三季度经济增长6.6%，四季度经济增长回落至6.5%，全年经济或增长6.6%。建议继续实施积极的财政政策，加大减税降费力度，加快支出进度；保持货币政策稳健中性和流动性合理充裕。

　　二、国际方面

　　国际货币基金组织(IMF)警告说，美国减税和增加政府支出的财政刺激政策可能会带来美国通胀意外上升风险，为此美联储可能需要更快加息，而美国利率水平更快上升将会加大全球金融市场波动。

　　欧元区6月服务业PMI终值55.2，预期55，初值55，前值53.8；6月综合PMI终值54.9，预期54.8，初值54.8，前值53.8。

　　日本央行审议委员原田泰：如果失业率下降导致物价上升并不会感到意外；重要的是物价维持上升动能，上升动能尚未消失，因需求仍然高涨；日本央行的超宽松货币政策利远大于弊；在达成2%的通胀目标前缩减宽松是完全有可能的。

　　伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少4300吨，铝库存减少4300吨，锌库存减少225吨，镍库存减少732吨，锡库存持平，铅库存减少500吨。铜注销仓单日环比减少6.87%至61675吨，铝注销仓单日环比减少1.86%至198900吨，锌注销仓单日环比增加12.54%至32750吨，铅注销仓单日环比减少1.13%至43850吨，镍注销仓单日环比减少1.06%至68466吨，锡注销仓单为0。

　　三、大宗商品行情综述

　　周三(7月4日)，国内期市收盘多数飘绿，有色金属尾盘下挫，沪锌跌超3%创逾一年新低，沪镍、沪铜跌超2%；黑色系、化工品整体偏强，甲醇涨近2%，铁合金低迷，锰硅跌超2%；原油跌超1%；农产品普遍低迷，豆二、菜粕、豆一、棕榈油跌超1%。

　　黑色系多数小幅飘红，但铁合金仍维持低迷。中钢协称，6月份，受环保督查影响，钢铁生产小幅回落，铁矿石市场需求强度有所下降，港口库存仍居高位，价格小幅回落，铁矿石市场仍呈供大于求态势，后期铁矿石价格难以大幅上涨，仍将呈小幅波动走势。据中钢协初步数据：2018年6月中旬，粗钢199.06万吨，增产1.05万吨，增幅0.53%；据此估算，全国日均粗钢产量252.87万吨。截至本旬末，会员钢铁企业钢材库存量1144.37万吨，比上一旬减少79.6万吨，减幅6.5%。

　　内蒙古发布《关于全面实施煤炭资源市场化出让的意见》，提出决定对煤炭矿业权实行市场化方式出让，加快清理处置煤炭矿业权，并明确了煤炭矿业权出让收益的标准和缴纳方式。

　　原油偏弱，化工品微涨。7月3日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心发布《关于调整原油期货相关合约交易手续费的通知》，自2018年7月5日交易(即7月4日夜盘)起，原油SC1810合约交易手续费从20元/手调整为5元/手。原油SC1811合约交易手续费从20元/手调整为10元/手。上述合约进入交割月前一个月第一个交易日起，交易手续费恢复为20元/手。

　　有色金属午后持续走弱，沪锌跌超3%创逾一年新低，沪镍、沪铜跌超2%。内外盘金属普遍走低，主要因贸易争端忧虑所致，此外表现不佳的中国经济数据也对金属形成打压。

　　智利国家铜业公司Codelco旗下Chuquicamata铜矿工会表示，Chuquicamata矿将罢工并停工24小时，罢工可能会在未来两周内发生。该矿为Codelco旗下的第二大矿山。

　　印尼矿业部官员表示，美国自由港麦克莫伦铜金矿公司旗下印尼子公司PTFI的营运许可被延长至2018年7月31日，因关于全球第二大铜矿Grasberg铜矿的谈判尚未结束。

　　农产品普遍低迷，豆二、菜粕、豆一、棕榈油跌超1%。加征关税时点即将来临，市场持续关注后续影响。巴西贸易部数据显示，巴西6月大豆出口量为1042万吨，低于5月的1235万吨，但高于去年同期的920万吨；原糖出口量为171万吨，5月为181万吨，去年同期为264万吨。