PTA：我国央行定向降准 PTA市场偏强震荡

　　中宇资讯(市场分析师：安光)6月25日: PTA周一市场偏强震荡，期货小涨，现货商谈5690-5700元/吨左右自提，PTA大厂回购成交5715元/吨左右自提。PTA：期货TA1809上涨38元至5620元，开盘5622元，最高5644元，最低5604元，持仓771138手、成交425830手。

　　我国央行定向降准，释放7000亿元左右的流动性资金，主要针对债转股及小微企业融资，一定程度上利好市场心态。虽然我国金融去杠杆的大势未改，但中美贸易战的大背景下，推测后期我国仍会有定向降准，释放一定的宽松货币政策，提振市场信心。OPEC适度增产原油，增产幅度低于市场预期，原油大幅反弹。汉邦石化60万吨/年PTA装置计划重启、而其220万吨/年PTA装置计划近日开始检修；桐昆石化一套110万吨/年PTA装置计划近日重启。部分下游聚酯工厂涨价挺市，意图借降准及原油反弹的双利好而炒涨，担忧涤丝高产销难持续，聚酯炒涨的动力不足。需求并不火爆，短暂的宏观利好难以修复市场心态，预计短期PTA行情窄幅震荡。

　　期货收盘小幅回升 现货价格稳定为主

　　中宇资讯(市场分析师：刘双)2018年6月25日讯：上海期货交易所沥青期货主力合约Bu1812收盘报于3080元/吨，涨24元/吨，涨幅0.79%，持仓344840手。昨日结算3056元/吨，总手287494手，今日开盘3044元/吨。

　　现货市场: 受上周五外盘原油期货价格大幅走高影响，今日国内道路沥青市场价格稳定为主，但业者观望氛围依然不减，且目前国内多数地区受雨季影响下，导致下游终端道路建设需求回升遇阻。后期市场来看，虽然国内主营炼厂价格暂稳，但出货优惠幅度依旧维持宽幅，而贸易商则继续低价出货回笼资金为主，下游终端用户采购态度趋于谨慎，短期内国内道路沥青市场价格走势或维持横盘整理，整体交投氛围仍需等待提升，检修方面山东地区滨阳燃化业已停工库存基本消化殆尽，预计开工时间7月20日左右，但以代加工方式生产3万吨左右，因此整体市场沥青供应暂未出现明显减少。替代产品方面，焦化料市场短期内市场成交情况或难以好转，多数炼厂高报低出。

　　聚丙烯：期货上行乏力 现货弱势整理

　　中宇资讯(市场分析师：杨娟)6月25日讯：大连商品交易所PP期货主力合约1809开盘9050元/吨，收于9012元/吨，比昨日结算价9007元/吨，涨5元/吨，涨幅0.06%，交投区间8968-9061元/吨，总手232794手，持仓391432手。

　　市场简述及后市预测：今日国内聚丙烯粒料市场弱势整理为主。期货震荡走低打压下游接货意愿，加之中油出厂价格部分下调，场内看空气氛不减。商家为保自身利润谨慎出货为主多持持稳，部分小幅让利。下游谨慎观望采购有限，市场成交欠佳。整体看来，市场利空因素有所累积，但目前商家库存压力不大，预计明日国内聚丙烯粒料市场延续整理态势。

　　市场主流参考报价：今日华北市场拉丝料报9000-9250元/吨，共聚在10100-10300元/吨；华中市场拉丝料报9050-9200元/吨，共聚在9950-10500元/吨；华东市场拉丝料报8980-9450元/吨，共聚在10150-10400元/吨；华南市场拉丝料报9050-9400元/吨，共聚在10100-10400元/吨。

　　动力煤：零星调涨

　　中宇资讯(市场分析师：陈晓涵)6月25日，今日动力煤主力合约1809开盘报640元/吨，最后收于642元/吨，跌幅0.03%，全天交投区间介于638.4-647.8元/吨，共成交412788手，持仓391854手。

　　今日，国内动力煤市场多稳定运行，蒙陕部分煤矿有所调涨。陕西神木天元面煤提涨10元/吨至470元/吨，内蒙古王家塔也有多种煤提涨10元/吨左右。主产区煤矿均表示近期临近旺季，对动力煤的需求较高，且库存较少，供不应求，山西地区的环保督查目前暂时对煤炭价格还没有影响。部分地区煤矿开始将煤炭主供电厂，不在市场销售，价格将持稳一段时间。沿海六大电厂库存今日达1433.67万吨，可用20.87天，一定程度上稍显缓和。整体来看，动力煤市场需求旺盛，后期继续关注国家稳价政策及环保督查。

　　炼焦煤：暂居高位

　　中宇资讯(市场分析师：陈晓涵)6月25日，今日焦煤主力合约1809开盘报1186元/吨，最后收于1194元/吨，跌幅7.12%。全天交投区间介于1181-1216元/吨，共成交395556手，持仓240420手。

　　今日，国内炼焦煤市场持稳运行，下游焦炭市场经过八轮涨价后，暂时稳定价格观望，下游钢铁企业部分已经接受了这个价格，且仍旧有补库需求，但同时也有部分钢厂对高价有所抵触，钢价走软进入淡季。环保检查导致主产区焦企开工率有所下降，煤矿也有部分停产限产，目前焦炭的高价仍旧支撑着焦煤的价格居高不下，但焦炭市场有走弱的迹象，后期继续关注下游市场及国家政策的影响。

　　聚乙烯：期货高开震荡 现货弱势走低

　　中宇资讯(市场分析师：白雪)中宇资讯2018年6月25日讯：大连商所主力合约L1809开盘9000元/吨，盘中最高触及9030元/吨，最低下探8935元/吨，收盘8980元/吨，涨30元/吨，涨幅0.34%。总手198900手，持仓469086手。

　　现货市场：今日国内聚乙烯市场弱势走低。石化方面，主力石化大区多数线性出厂价下调，幅度在100元/吨，部分低压拉丝跌100-200元/吨，其余以稳为主。市场方面，线性期货高开震荡，周初市场观望氛围浓，部分商家窄降刺激出货，终端维持刚需采购，接盘相对谨慎，市场交投氛围偏淡。下游需求延续疲软，各品种依旧有倒挂出货现象，场内暂无明显利好，预计明日国内聚乙烯市场维持弱势震荡格局。截至目前华北LLDPE报价在9150-9300元/吨，华东LLDPE报价在9200-9250元/吨，华南LLDPE报价在9150-9300元/吨。

　　甲醇：市场走势下滑

　　中宇资讯(市场分析师：王怡洁)6月25日讯，今日郑州商品交易所甲醇期货主力合约上涨，尾盘收阳。今日MA1809合约开盘于2744元/吨，最高价为2769元/吨，最低价为2740元/吨，尾盘收于2744元/吨，较上一交易日涨9，涨幅为0.33%，今日合约成交量为570328手，截止收盘MA1809合约持仓量为607194手，较上一交易日减少12916手。

　　市场走势下滑。西北地区新价出台，主流出货在2300-2560元/吨；淮海地区鲁南跌10元/吨至2730-2750元/吨，安徽跌50-70元/吨至2830-2850元/吨；环渤海地区鲁北高端跌30元/吨在2700-2710元/吨河北高端跌50元/吨至2650-2700元/吨，山西跌30-100元/吨至2420-2520元/吨；华中地区河南跌40元/吨在2560-2660元/吨，两湖跌50元/吨至2870-3080元/吨；华东港口主流出货在2920-3130元/吨，华南港口跌10-90元/吨在3050-3140元/吨。

　　据中宇资讯监测，西北主产区新价出台，窄幅下调；环渤海地区出货欠佳，重心下移；淮海地区按需接货，局部下滑；华中地区成交一般，弱势整理；期货震荡，华东、华南港口市场走势下滑。西北主产区出货欠佳，周初新价窄幅下滑。内地地区受之影响有不同幅度的下跌，目前市场仍处于看空期，终端下游企业开工偏低，多维持刚需采购，市场交投偏淡，观望气氛不减。港口方面，期货震荡运行，且港口库存逐步累积，区域内窄幅波动。中宇资讯认为，临近周末国内甲醇市场或偏弱震荡为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及期货走势等，建议谨慎操作。

　　天然橡胶：期货企稳回升 市场谨慎观望

　　中宇资讯(市场分析师：刘军鹏)6月25日讯：上海商品交易所沪胶期货主力合约1809开盘10460元/吨，收10470元/吨，较上一交易日,结算10480元/吨，涨70元/吨，涨幅0.67%，成交414638，持仓451420手。

　　现货市场：今日，天胶价格震荡整理，期货方面，橡胶基本面没有变化，央行大幅定向降准对市场有所提振，沪胶企稳回升，小幅收涨。现货方面，当前国内市场成交并无明显好转，市场询盘一般，终端工厂采购仍按需为主，交投心态并不活跃。乳胶方面进口货源短缺现象仍旧存在，商家低出意向有限。预计后期天然橡胶后市难有明显好转。目前市场主流参考报价：华东国营16全乳胶参考报价在10000-10100元/吨；泰三烟片报价在12400-12600元/吨，越南3L报价10500-10600元/吨。

　　PVC：综合利空影响 明日多下调价格

　　中宇资讯(市场分析师：徐时楠)6月25日讯：大连商品交易所PVC期货主力合约1809开6875元/吨，收于6770元/吨，比昨日结算价6830元/吨，跌60元/吨，幅度0.88%，交投区间6740-6890元/吨，成交255444手，持仓264774。

　　今日，国内PVC东部市场行疲窄幅整理为主，期货修复再次受到阻力，三个工作日下跌打击业者积极性，目前现货价格疲软整理为主，且各地区成交一般。目前原油价格支撑比较强，但是对PVC盘面丝毫没有提振效果，市场的关注点还在中美贸易摩擦对中国经济的影响上。目前现货市场冷淡，尤其是山东地区，华东、华南报价阴跌，成交低迷，短期市场情绪偏谨慎。

　　今日西南、西北地区部分PVC厂家封盘不报。期货高开低走，现货市场整体交投平平。上游电石市场维持稳定，商家谨慎观望，部分地区电石到货较为紧张。今日贸易商多选择让利出货为主，市场价格小幅松动。下游制品企业观望情绪较浓，多按需备货，目前需求基本平稳。今日交投一般，市场气氛不温不火。目前内蒙君正装置检修中，吉兰泰、新疆天业、新疆中泰等企业计划本月底检修。厂家库存较低，现货支撑较强，基本面利好于市场行情。但中美贸易战越演越烈，目前出口受阻、人民币贬值，贸易战给市场带来不确定性，当前供需基本平衡，商家心态谨慎。今日西北地区主流承兑出厂价格在6500-6800元/吨附近，西南地区主流出厂价格在6950元-7100元/吨现汇，综合预计短期内PVC市场区间震荡。

　　从产量来分析，5月我国PVC粉产量163.8万吨，环比增长了7.5万吨，接近年内峰值168.7万吨。这主要是因为5月检修不及预期，所以产量环比4月有明显的增长。值得注意的是，虽然5月产量出现了明显的回升，总库存在此期间都处于持续下降的状态，这也说明5月下游的需求较好。然而到了6月，开工率下降，供应下滑，但市场价格走跌，说明目前需求来到淡季，即便检修消息面了利好也无法阻止市场需求下滑。

　　从今日国际方面来看，远东地区EDC市场涨后维稳，与节前无明显变化。印度地区PVC市场小幅上涨，较前期上涨10美元/吨。华东地区电石法PVC生产企业仍对外公布报盘。

　　综合预判，考虑到今日期货继续回落，以及市场成交气氛相对低迷，多数贸易商今日并未明显下调报价，只是成交价格开始灵活。但综合利空影响，明日市场多下调价格，预计PVC华东5型主流价格在6800-6900元/吨，华南5型主流价格在6850-6900元/吨。

　　截止目前，华东市场电石五型主流6800-6900元/吨现汇自提，乙烯料主流7200-7300元/吨送到；华南市场电石五型主流6920-7020元/吨现汇自提，乙烯料主流7250-7350元/吨现汇自提。

　　信息来源：中宇资讯