广发期货：1月4日早评

　　第1页: 跨年后市场情绪回暖 第2页: 债市新年出师不利，期债继续走弱 第3页: 豆粕波动率回落 白糖承压下探 第4页: 多方利好因素支撑，油价大涨 第5页: 广发期货技术分析早报

　　[市场表现]

　　周三，上证综指早盘单边上涨，午后涨幅收窄，收盘涨0.62%报3369.11点，突破60日均线；深证成指上涨0.91%报11280.3点；创业板指上涨1.45%报1795.38点。两市成交5317亿元，创逾一个月新高。截至周二，两融余额为10298.09亿元，较前一交易日的10262.64亿元增加35.45亿元。沪深股通昨日净流入约44亿，连续六日净流入。

　　[行情分析]

　　消息面，人社部基金监管局副局长汤晓莉称，目前已有九省与社保基金理事会签订委托投资合同，金额是4300亿，另外有四个省份也打算委托投资运营，资金约1500亿。长期来看，养老金入市将有利于提高市场风险偏好。数据显示，2017年北京新建商品住宅比2016年下降48.4%，存量房比2016年下降6.3%。另外，新华社称近期南京、福州、烟台等一二三线城市共有产权房项目纷纷落地，是落实中央“建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”的重要举措。在房地产调控政策下，房地产投资和销售均受较大影响，但另一方面库存较低，加上中央推进的多主体供应的住房模式，对房地产投资有拉动作用，投资需求不必过分悲观。

　　流动性方面，周三央行连续第八日不开展公开市场操作，当日有900亿逆回购到期，净回笼资金900亿。跨年之后市场资金面明显缓和，定向降准的执行以及临时准备金动用安排为短期流动性提供保障。 Shibor连续第二日全线下行，隔夜Shibor和7天Shibor分别下行9.35个基点和5.4个基点。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,000 手，较前一交易日增加了185手；IH合约前20席位净持仓为-642 手，较前一交易日减少了78手；IC合约前20席位净持仓为-561手，较前一交易日增加了19手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了126手。

　　[操作建议]

　　沪深300继续收红，已经突破前期4070点压力位并维持两天。量能大幅放大，两融余额回升，沪深股通连续六个交易日净流入，市场短期情绪回暖。利率水平回落，资金面对股市的压制正逐步消退，沪深300有企稳反弹迹象，操作上建议IF1801在4100点以下试多，止损位4050点。