广发期货：12月22日早评

　　第1页: 政府避免关门 金银上升遇阻 第2页: 油价震荡中走强 第3页: 两大风险点落地，成交量回升第4页: 国债期货弱势震荡 第5页: 广发期货技术分析早报

　　[市场表现]

　　周三，上证综指下跌0.27%，收于3287.61点；深证成指下跌0.65%，收于11003.33点；创业板指下跌0.89%，收于1782.41点。两市成交3625亿元，处于阶段低位。截至周二，两融余额为10214.58亿元，较前一交易日的10200.37亿元增加14.21亿元，连续第二日回升。亚太主要市场全线下跌，其中韩国综合指数大幅下跌1.72%，日本、台湾、澳大利亚股市均不同程度下跌。

　　[行情分析]

　　消息面，中央经济工作会议落幕后，“一行两会”于昨日开展了学习2018年经济工作会议。央行在会议中指出，继续坚持实施稳健中性的货币政策，保持货币信贷和社融规模合理增长。银监会会议提到三个“着力”，分别关于增强服务现代化经济体系建设的能力、防范化解银行业风险和深化银行业改革开放。关于防范化解银行业风险，银监会提到“妥善化解地方政府隐性债务风险，有效防控房地产领域风险，进一步规范交叉金融业务，妥善有序推进非法金融活动整治”。保监会则在会议强调把防控金融风险放在更加重要的位置。在学习会议中，一行两会的表态与经济工作会议口径一致，加强金融监管力度将是常态，2018年货币政策偏紧不可避免。

　　流动性方面，周四央行进行了700亿元逆回购操作，包括300亿元7天期、300亿元14天期和100亿元28天期，当日有800亿元的到期回笼量，净回笼100亿。为保证流动性平稳跨年，央行此前连续8个交易日实施流动性净投放，昨日各主要回购利率全线回落，短期流动性无忧。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,809 手，较前一交易日减少了2699手；IH合约前20席位净持仓为-838 手，较前一交易日减少了113手；IC合约前20席位净持仓为-440手，较前一交易日增加了47手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了2765手。

　　[操作建议]

　　周四，沪深两市双双回升。随着中央经济工作会议和美国税改两大风险点落地，市场参与度将逐步提高，股市有望走出方向。沪深300已经企稳，10日均线回升，但昨日期指前20席位净持仓累计减少了2765手，显示市场并未一致看多。操作上建议暂时观望，并关注IF低位试多机会。