瑞达期货：12月13日日评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-12-13 19:05:21

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　　行情介绍和分析

　　m1805合约小幅下跌后反弹，收报2842，下跌-0.18%，成交量为68.65万手，持仓量为190.84万手，日增仓+38422手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为14.41%、14.60%、14.11%和13.67%。

　　12月13日，豆粕期权成交量3.58万手(按双边计算，下同)，持仓量28.81万手，成交额2132.5万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.78(前日0.85)和0.84(前日0.86)，两者皆下降，看涨相对看跌增仓明显，从卖方角度看短期偏空看待。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的85.45%、8.22%，持仓量占比分别为77.98%和15.30%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。

　　受标的期货小幅下跌后反弹的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+75.00%，m1805-C-3050合约次之，为+60.00%，m1805-C-2750合约领跌，跌幅达-6.51%，m1805-C-2800合约次之，为-6.49%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+100.00%，m1805-P-3050合约次之，为+3.07%， m1805-C-2600合约领跌，跌幅达-46.43%，m1805-C-2650合约次之，为-42.22%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.78%，波动率小幅下跌。

　　豆粕1805合约小幅回落，USDA报告影响中性，对期价引导作用有限，盘面延续回调走势，下方关注强支撑2820元/吨一线，建议在2820附近短多，止损2800。操作上，方向性策略，买入看涨期权。波动率策略，m1805合约的隐含波动率有上扬迹现，可继续持有做多波动率策略，轻仓买入日历价差组合，即买入1809平值看涨期权，卖出1805平值看涨期权，并保持delta中性。

　　瑞达期货研究院

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