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倍特期货:11月09日早盘

来源:中金在线特约 已入驻财经号     作者:佚名   2017-11-09 08:58:33
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  股市保持上行趋势

  观点:消息面上,日前,国务院金融稳定发展委员会成立,并召开了第一次全体会议,国务院金融稳定发展委员会主任马凯强调,要继续坚持稳中求进的工作总基调,坚持稳健货币政策,强化金融监管协调,提高统筹防范风险能力。中国政府网:李克强在经济专家会议上讲话,要求保持宏观政策稳定性和连续性,要求深化供给侧结构性改革,把提高供给体系质量作为主攻方向。外部环境仍有不稳定不确定因素。中证网:11月7日,中国央行重启公开市场逆回购操作,对冲大部分到期逆回购,仍维持净回笼格局,市场资金面保持稳中偏松,但宽松程度不及前几日。业内人士指出,下周缴税影响将显现,本月缴税量不大,但在低超储环境下,对流动性边际波动也不能掉以轻心。全月资金面可能呈现紧平衡。保监会:坚持“保险业姓保”、“监管姓监”,坚定不移贯彻落实新发展理念,切实保护保险消费者利益,全面落实服务实体经济、防控风险、深化改革三项重点任务,进一步推进“1+4”系列文件落地,确保市场公平和维护行业稳定,牢牢守住不发生系统性风险的底线。市场方面,昨日股市小幅上涨,券商板块集体发力领涨市场。中期来看,沪深300指数仍继续保持上行趋势,空头虽有打压,但效果不佳,白马股仍强势格局。短期来看,沪深300指数涨幅较大,存在获利会吐压力。

  交易策略方面,谨慎看待市场上行,暂不追击,回调做多,IF1712下方支撑位3830点。

  (倍特期货 杜辉)

  国债期货震荡

  【盘面】周三,国债期货价格上涨。国债期货TF1712收报96.050点,上涨0.11%,国债期货T1712收报92.850点,上涨0.17%。

  【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率下跌2.21bp至3.9250,10年期可交割活跃债券170018收益率下跌0.20bp至3.8800。

  【资金面】周三,央行进行1600亿逆回购操作,当日净回购400亿,银行间7天回购利率上涨4.50bp至2.8037,资金面稳中偏紧。

  【消息面】周三,海关总署公布的数据显示,按人民币计,中国10月进口同比15.9%,预期17.5%,前值19.5%;中国10月出口同比6.1%,预期7%,前值9%;中国10月贸易顺差2544.7亿,预期2804.5亿,前值1930亿。进出口数据不及预期对国债期货价格形成一定支撑,不过考虑到10月的季节性因素,此支撑力度偏弱。

  周三,国务院金融稳定发展委员会成立并召开第一次会议,强调要继续坚持稳中求进的工作总基调,坚持稳健货币政策,强化金融监管协调,提高统筹防范风险能力。市场预计近期会落实一些具体的监管措施,国债期货价格承压。

  周三,美联储哈克称美联储正处于将要在12月加息的道路,尚未看到不支持12月加息的证据。哈克的言论强化了12月美国加息预期,国债期货承压。

  【操作策略】进出口数据不及预期对国债期货价格有一定支撑,但受资金面稳中偏紧、美联储加息预期和金融监管强化的影响,国债期货价格承压。总体看,国债期货价格短期震荡。建议空仓观望。若TF1712合约突破96.200,T1712合约突破93.100可试多。

  (倍特期货助理分析师 赵寰宇)

  铜区间震荡

  铜仍然维持原有区间震荡,昨天白天价格下跌后夜盘交易企稳,国内现货偏弱走势,现货库存增加,进口窗口持续打开状态。国际铜5800美金上方震荡,中国未来消费和资金动向是价格的关键。交易上看,目前铜仍然属于多头资金稳住,外来资金没有多少新进入,空头资金缺乏,市场仍然维持在政策环保禁止废铜进口的预期中,没有乐于做空资金,短期价格依旧判断为56000-53000附近震荡行情,靠近区间低点可以适当减少或者平仓空头。

  (倍特期货策略分析师 许劲松)

  美税改或延迟 金银维持弱反弹

  【外盘、消息】隔夜,国际金银期价小幅收高。COMEX金报收于1284.2,涨0.50%,日线小阳,在10月低点及40周均线支撑未破的情况下,短线反弹要求维持,支撑1275,压力1300;COMEX银报收于17.070,涨0.53%,日线小阳在60日均线下横盘。周线未有效突破60周均线压力,支撑16.8,压力17.3。

  消息面:美国参院周四公布税改议案,财长暗示企业税下调存延迟可能。新西兰联储决议声明:政策仍将在相当长一段时期内保持宽松。日本9月核心机械订单环比 -8.1%,预期 -2%,前值 3.4%。日本9月核心机械订单同比 -3.5%,预期 2%,前值 4.4%。

  【基金持仓】最新的黄金ETF持仓843.09吨,较上日减少0.14%;白银ETF持仓量9893.21吨,较上日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开冲高后收窄涨幅,期价突破20日均线,日MACD上叉维持反弹态势,但周均线死叉还未有效扭转;沪银日线仍受制40日均线,周均线下行仍构成压力,反弹空间未有效打开。基本面上,美国12月加息概率高,英国十年来首次加息,全球宽松货币政策逐步收缩的趋势是金银期价的中长期压力。但昨晚美财长暗示税改延迟,降低明年升息预期,同时沙特问题仍给金银带来短线支撑。金银短线维持弱反弹态势,周线偏弱态势未变,对于反弹力度仍保持谨慎。AU1806支撑278,压力281;AG1712支撑3850,压力3930。

  【操作策略】金周线看跌,日线弱反弹,1806参考278-281区间先短多交易,空单暂不急于介入;银周线偏弱,日线震荡反复,1712参考3850-3930短线交易。

  (倍特策略分析师: 张中云)

  供需紧平衡现货持稳 钢材矿石跟随板块反弹

  周三晚外盘CRB指数、原油收平,短线大涨后盘整;伦铜收平,维持调整走势;美元指数收平,温和反弹冲击95整数关。钢材现货稳中小跌,上海螺纹4030,持平;铁矿石475,持平;唐山钢坯3660,持平。截至3日螺纹社会库存较上周下降15万吨,降幅3.6%,降幅又较上周扩大;螺纹钢厂端库存下降3.47万吨,降幅1.41%,降幅略收窄,与去年同期水平持平;社会库存降幅上周扩大,说明终端需求在消化,减弱还不明显。北方多地解除重污染天气应急预案,冬季重污染天气影响预计会频发,采暖季将来临,钢厂限产力度难降。据我的钢铁网预测,环保限产对供给影响3000-5000万吨,对需求影响1000-2000万吨,供应影响明显大于需求,因此,短期即使需求转弱,一是难弥补供给减少量,现货有支撑因素,尽管涨后高位终端需求接受度不高。期货市场采暖季限产影响下,焦炭带领双焦持续反弹,带动整个黑色系反弹,焦炭一方面也是修复期货过大贴水,钢厂限产力度对焦炭需求也形成实质影响,钢材在现货持稳支持下,受板块带动反弹,后市看盘面主动性,以观察市场对后市预期是否会高看一线。操作上,矿石螺纹尝试轻仓低买,1月矿石依托470,5月螺纹依托3780;短线交易日内为主。

  (倍特期货 刘明亮)

  市场情绪起伏加大 胶价难马上回到跌势 或延续弱反弹格局

  上周末期,胶期价企稳后展开的反弹,与其自身基本面及消息面变化没多大关联,有色黑色相继走强后,工业品整体多头情绪带动是主因。本周开始,胶反弹格局还在延续,只是随着有色整体回落,市场多头氛围有所减弱,胶上抄底资金信心不足,反弹再显乏力。胶上抄底资金介入逻辑与近期合成胶走强,以及明年关税调整利好无太大关系,基本上还是受到黑色有色强弱影响,其做多信心不够坚定,也无法从其自身基本面找到长期支撑期价走强的基础条件。本周有色黑色走势有所背离,胶上主动买盘减少,资金推高意愿受限,但做空力量也极其有限,空头仍以实盘和非标套利盘为主,投机空头不多。近期,由于影响胶价走势的外部因素在加强,合成胶重新走强对天胶走势带来更大不确定性,还有关税调整利好预期还在,胶很难马上重回基本面主导下的弱势,或延续震荡弱反弹格局。技术上,主力1月未站稳14600上方前,反弹仍属弱势反弹,趋势空单可轻仓持有;新空可参考升水变化作为重要介入依据,5~1月升水未超过500点前,新空暂缓介入,5~1月升水超500点后,密切关注新空机会;若升水拉大超过600点,则视为短期多头投机过度,即时新空再介入,较为安全。

  (倍特策略分析师:马学哲)

  LLDPE/PP仍有向上动能

  【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9850、扬子石化华东9900、广州石化华南10150、兰州石化西南9750、大庆石化东北9800;T30S出厂价:齐鲁石化华北8900、镇海炼化华东9300、大庆炼化华南9250、兰化西南9050。神华煤化工竞拍情况:PP挂卖量4199吨,成交率86.3¥。

  【期货走势】L1801-L1805价差-15(-15),PP1801-PP1805价差-59(+12),L1801-PP1801价差659(-70)。L1801收长上影线,多头主动性不佳,前高形成明显的压力。PP1801继续收高,对压力的突破还需进一步验证。从技术角度来看,L1801-PP1801的价差还有收缩可能。

  【今日涨跌】震荡上行

  【操作策略】油化工和煤化工的成本支撑依然偏强。石化厂维持高开工率,但陕西省率先出台政策,要求塑料煤化工行业在秋冬季治霾攻坚时段间限产或停产,而其他污染严重地区可能相继出台措施,PE/PP供应有缩减预期;下游方面,受环保影响,小型加工厂关闭,但由于大中型加工厂符合已满,订单未出现实质性转移,需求端总体影响可能小于供应端。PE/PP短期有望借助错峰生产政策炒作一番,操作上低多可持有,日内L1801支撑9650、压力10000,PP1801支撑9000、压力9300。

  (倍特期货 陈吟)

  沥青高位震荡

  【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2400-2550、华北2400-2500、山东2430-2550、西北3300-3950、华南2450-2600、华东2500-2580、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2500-2800、华东2420-2950、北方2420-2950。

  【期货走势】布油指数收盘62.74(-0.05%),美油指数收盘价56.95(-0.07%)。Bu1712在均线系统略偏上方运行,上升势头有所放缓。布林上轨发散程度仍不够,对期价涨势构成压力。

  【今日涨跌】偏强震荡

  【操作策略】国产沥青供应稳中增加,近期因燃料油效益较高,炼厂转产,预计沥青供应会有所缩减。西北、东北、华北施工接近尾声,西南、华南天气好转,施工效率提升,华东近期集中赶工导致部分炼厂库存偏紧,需求上各地区仍有明显差异。供需面偏中性,油价维持在高位,现货价接连上涨,为期货提供支撑,但上行空间受到技术压力压制,Bu1712短期震荡偏强,多单以2500为保护。

  (倍特期货 陈吟)

  郑醇基本面表现坚挺

  【现货】:陕西2500,川渝2700,两湖2900,河南2700,内蒙2350,江苏2920,宁波2970,山东2800,华南3000,东北2700.CFR中国341美元/吨.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解,供需面:近期主产区甲醇库存高低不一,烯烃工厂需求尚可。内地企业部分烯烃负荷变化不大,下游备货维持刚需,积极性一般。外围:欧佩克年度报告认为北美原油产量增加抑制市场对欧佩克原油需求,受此影响原油小幅回吐。另一方面,2+26城市冬季环保限产期包含了焦化企业,而焦炉气制甲醇在我国也占了一部分比例,虽然占比不大,但供给端的缩减因素也会对甲醇市场产生一定的提振作用。综合来看,近期甲醇仍会受益于原料端煤炭、原油反弹的支撑,同时供需两端呈现的偏紧态势维稳了甲醇的价格重心,不过当前基差表现尚处在合理范围内,因此下一步的反弹空间还要关注现货市场的进一步走势,预计盘面上方3000点位区域压力偏大。

  【操作建议】:原料端存有提振,多单依托2800-2830持有。

  (倍特期货 李闯)

  玻璃黑色提振 偏强震荡

  【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1504,河北德金1416,河北迎新1488,滕州金晶1680,湖北亿钧1660,武汉长利1760.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解,浙江旗滨玻璃有限公司长兴基地800吨浮法一线冷修基本完成,点火时间提前,计划12月1日点火,燃料将改用天然气。近期盘面玻璃走势表现良好,其原因还是在于冬季环保的限产影响,风向标沙河地区已有多套装置出现停产,另外原、燃料端煤炭、纯碱等坚挺支撑,且现货方面在进入淡季后也未出现向下调价的倾向,因此当前期货盘面做空的阻力还是偏大的。技术上看,玻璃尚未摆脱1300-1400震荡区间,短时受黑色系提振影响震荡上行,近日可关注能否突破1400平台上沿压力,短线操作上可继续维持多单提保护的参与方法,中线上则需注意1400上方的布空介入机会。

  【操作建议】:需求面有减弱预期,而成本端尚有支持,短时区间1300-1400,短多依托1370保护。

  (倍特期货 李闯)

  郑煤走势向稳

  【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:695-705元/吨(来源:卓创)

  【盘面】:秦皇岛港口库存11.7日698万吨(11.6日703万吨):截至11月8日,沿海六大电厂平均库存量为1273.62万吨,平均日耗57.1万吨,可用天数22.3天。本周环渤海港动力煤价指数下跌3元/吨至578元/吨。据卓创了解,产地方面,近日陕西榆林地区以杭来湾、榆树湾、金鸡滩为首的多家大型煤矿块煤价格纷纷上调。内蒙古地区,动力煤整体销售正常,价格维持平稳运行。截至目前,下游电厂库存逐渐攀升且日耗煤量偏低,因此拉煤补库情绪不高,这主要受短时间内季节性因素影响,预计进入11月中旬后,天气转冷,电厂耗煤将会有所提升,若上下游库存仍是当前水平,那么市场的挺价信心将会更强。总的来看,目前的库存数据确实有潜在的压制情绪,不过市场煤价的坚挺则说明当前的偏强背景尚未发生实质性的转变,因此预计短期节奏上或以僵持震荡来等待耗煤数据的倾向。

  【操作建议】煤炭市场整体持稳,多单依托625-630持有。

  (倍特期货 李闯)

  焦煤焦炭上涨

  【现货市场】现货市场,数据方面,国家能源局发布上半年全国煤矿生产能力公告,截至2017年6月底,全国已核准(审批)、开工建设煤矿1228处(含生产煤矿同步改建、改造项目89处)、产能10.53亿吨/年,其中已建成、进入联合试运转的煤矿231处,产能3.68亿吨/年;取得安全生产许可证等证照的生产煤矿4271处,产能34.10亿吨/年。价格方面,山西吕梁孝义S2.5-2.8,G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6,G85报1450元/吨,S1.2,G70报1235元/吨,S1.3,G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1550-1600元/吨,一级焦报1800-1840元/吨,以上均为出厂含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1610元/吨;邢台准一级出厂报1770元/吨,唐山二级到厂1650-1730元/吨,准一级到厂1760-1780元/吨。综合来看,焦化方面存在变数,近期苏北地区焦化企业提涨50元/吨,苏北地区焦化前段时间库存消耗较快,地方焦炭供应紧张。部分焦化基本无利润,加之后期若环保加强,焦炭可能继续反弹。

  【期货走势】目前期货相对现货的贴水基本修复,反弹仍未弱化,可轻仓多单。

  【今日涨跌】震荡

  【操作策略】焦煤焦炭,贴水行情修复基本到位,不宜过分看多。可轻仓多单,跟紧止损。以5日线做防守。

  (倍特策略分析师:范宙)

  油脂受美豆调减单产预期推动 关注USDA、MPOB月度供需报告

  【消息】中国海关总署11月8日公布的数据显示,中国10月大豆进口量为586万吨,较前月减少28%,远低于市场预期,但较去年同期的521万吨仍增加12%。据道琼斯11月7日消息,行业分析师预计美国农业部料下调美国今年大豆产量预估至44.04亿蒲式耳。巴西油籽加工商协会(Abiove)11月7日报告称,巴西2017/18年度大豆产量预计将在1.088亿吨,高于10月预估的1.085亿吨。帕拉纳州农业部11月7日公布,截止11月6日该州2017/18年度大豆播种完成80%,增加7%。

  【现货】根据wind统计,11月8日现货价格,一级豆油6148.33元/吨(+0),菜油6822.5元/吨(+0),24度棕榈油5813.33元/吨(+0)。11月8日港口库存方面,豆油136.2万吨(+2.6万吨),棕榈油46万吨(+0);11月6日豆油商业库存159.5万吨(+1.5万吨);11月6日两广及福建地区菜油油厂库存9.2万吨(较上周-1.3万吨)。成交量方面,11月7日,散装豆油2.62万吨(-0.81万吨),棕榈油800吨(-500吨)。压榨利润方面,11月7日江苏地区进口美豆(10月船期)理论压榨利润33元/吨(-40元/吨),巴西53元/吨(-10元/吨),阿根廷113元/吨(-10元/吨),港口分销压榨利润-127元/吨(+0)。

  【期货走势】昨日,CBOT美豆因预期USDA将下调产量预估,涨0.2%,美豆油涨1.14%;BMD棕榈油受技术性买盘,涨1.33%。夜盘,y1801,收于6120,跌0.2%;p1801,收于5642,涨0.32%;OI801,收于6864,跌0.2%。

  【操作策略】美豆受预期USDA调减美豆单产提振,国内豆系随之调整。棕榈油因10月大概率增产和马来西亚国内需求疲弱,表现略弱。此外,豆油商业库存降至159.5万吨,棕榈油46万吨,菜油低位17.9万吨,库存压力较前期略微缓解。考虑到前期库存高压下期价仍未转跌,推测油脂下行空间有限,期价维持震荡态势。近期关注USDA、MPOB月度供需报告,南美种植及巴西雷亚尔兑美元汇率。OI801、y1801日内短多;P1801观望。

  (倍特期货 刘思兰)

  两粕等待报告指引

  【外盘、消息】外盘因因供需报告出炉前投资者调整持仓。美豆粕指收318.9跌0.7跌幅0.22%.消息面, 分析师目前平均预期在本周四的报告中,USDA将预期美国2017/18年度大豆产量为44亿蒲式耳,单产为每英亩49.2蒲式耳,分别低于10月预期的44.3亿蒲式耳和每英亩49.5蒲式耳。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2017年11月2日当周,美国大豆出口检验量为2,490,600吨,符合市场预估的230-280万吨,前一周修正后为2,528,098吨,初值为2,505,988吨。 USDA周一稍晚在每周作物生长报告中公布称,截至2017年11月5日当周,美国大豆收割率为90%,低于预期的91%,之前一周为83%,去年同期为92%,五年均值为91%。美国农业部周四也将公布美国周度出口销售数据。分析师预期,上周出口净销售旧作大豆130-180万吨。中国海关总署周三公布的数据显示,中国10月大豆进口量为586万吨,较前月减少28%,并且远低于市场预期,因部分船货被推迟发货。咨询公司AgRural称,截至上周四,巴西大豆播种率为43%,上年同期则为53%。

  【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛3000、天津3000、东莞2960、广西防城港2920、周口3040。菜粕现货未报。

  【期货走势】夜盘两粕冲高回落,1801豆粕减仓2.10万,1801菜粕减仓0.94万。

  【操作策略】

  目前基本面上多空交织,11月8号凌晨USDA将公布11月月度供需报告,市场预计美国农业部将调降美豆单产和总产,如市场预期成真.美豆系品种期价将迎来适度的回升。但报告之前美豆依旧难以有所突破,总体都将处于震荡盘整状态。国内两粕以美豆系品种为指引,在短期内陷入震荡偏弱态势,昨日夜盘两粕反弹态势减弱,今日盘中延续近几日态势,豆粕1801 2750支撑,老多继续持有。两粕短线保持震荡思路.盘中短线参与或保持观望(倍特期货 刘体峰)

  (倍特期货 刘体峰)

  玉米/淀粉价格高位风险较大,多单可逐步止盈

  【盘面回顾】

  昨日,C8101开盘趋弱,午后高位震荡上行,盘终收涨,报收1686元/吨(+4元/吨),C1801减仓放量,成交61.2万手(+14万手),持仓量85万手(-1.4万手);CS1801开盘增仓上行,午后快速增仓拉升,尾盘受获利了解盘,期价回落收长上影线,报收2061元/吨(+47元/吨),CS1801成交活跃,期价破位创近月新高,成交55.4万手(+35.2万手),持仓41.3万手(+8.5万手)。

  【供需逻辑】

  昨日,国内玉米现货价格整体较为稳定,局部小幅下调,玉米淀粉大多企稳滞涨,局部地区小幅上涨。近期淀粉市场在低库存、及环保限产等因素的配合下表现强劲,期货贴水向现货价格靠拢。当前面临玉米集中上量期,企业利润较好,后期开工有望回升,且年度产能扩张,淀粉持续上涨动能减弱,市场心态容易反复,追高风险较大,仍需关注现货层面下游采购旺季的来临。

  【操作建议】

  玉米/淀粉高开,淀粉带动玉米走强,但价格高位风险较大,多单可逐步止盈,建议观望等待空单入场。

  (倍特期货助理分析师 何志)

  以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!
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