倍特期货：11月8日解盘

　　股市小幅上涨

　　观点：今日股市冲高回落，上证收报3415.46点，上涨0.06%。深证收报11447.4点，下跌0.18%。沪深300收报4048.01点，下跌0.15%。中证500收报6561.69点，上涨0.15%。上证50收报2821.96点，下跌0.07%。消息面上，上海推动新一代人工智能发展实施意见即将发布。从国家能源局获悉，能源局公告全国建设生产煤矿产能情况，截至2017年6月底，全国已核准(审批)、开工建设煤矿1228处(含生产煤矿同步改建、改造项目89处)、产能10.53亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿231处，产能3.68亿吨/年；取得安全生产许可证等证照的生产煤矿4271处，产能34.10亿吨/年。从商务部获悉，2018年原油非国营贸易进口允许量为14242万吨，较2017年增加5482万吨。中国1-10月人民币计价出口同比增长11.7%，进口同比增长21.5%；以人民币计价贸易顺差2.3万亿元，同比收窄17.8%。环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨，环比下降3元/吨，指数连续五期下降，累计跌幅8元/吨。市场方面，今日股市小幅上涨，券商板块集体发力领涨市场。中期来看，沪深300指数仍继续保持上行趋势，空头虽有打压，但效果不佳，白马股仍强势格局。短期来看，沪深300指数涨幅较大，存在获利会吐压力。

　　交易策略方面，谨慎看待市场上行，暂不追击，回调做多，IF1712下方支撑位3830点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国债期货上涨

　　【盘面评述】周三，国债期货价格上涨。国债期货TF1712收报96.050点,上涨0.11%，国债期货T1712收报92.850点,上涨0.17%。

　　【消息面】周三，央行进行1600亿逆回购操作，当日净回购400亿，银行间7天回购利率上涨4.50bp至2.8037，资金面稳中偏紧。

　　周三，海关总署公布的数据显示，按人民币计，中国10月进口同比15.9%，预期17.5%，前值19.5%；中国10月出口同比6.1%，预期7%，前值9%；中国10月贸易顺差2544.7亿，预期2804.5亿，前值1930亿。进出口数据不及预期对国债期货价格形成一定支撑，不过考虑到10月的季节性因素，此支撑力度偏弱。

　　周三，美联储哈克称美联储正处于将要在12月加息的道路，尚未看到不支持12月加息的证据。哈克的言论强化了12月美国加息预期，国债期货承压。

　　周二，银监会主席郭树清称强化民生领域金融保证，把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。未来金融监管继续强化的可能性较大，国债期货价格承压。

　　【操作策略】进出口数据不及预期对国债期货价格有一定支撑，但受资金面稳中偏紧、美联储加息预期和金融监管强化的影响，国债期货价格承压。总体看，国债期货价格短期震荡。建议空仓观望。若TF1712合约突破96.200，T1712合约突破93.100可试多。

　　(倍特期货助理分析师 赵寰宇)

　　金银继续弱势反弹与修正

　　【盘面评述】今天国内金银走势略有分化。沪金平开震荡，主力1712合约报收于274.80，涨0.13%，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均有微幅增仓。日线为十字星线，日MACD出现上叉，短线反弹要求维持。但周均线及MACD死叉未变；沪银呈低开震荡走势，主力1712合约报收于3877，跌0.03%，成交量和持仓量双双萎缩，从前20名持仓变化来看，多空均有小幅减仓。日线上期价在20日均线上下横盘震荡，呈弱势修正态势，周均线下行弱势未改。

　　基本面上，美国费城联储主席Harker称，尚未见到阻碍支持12月加息的迹象，支持缓慢、逐渐加息，美国12月加息概率高。英国十年来首次加息，全球宽松货币政策逐步收缩的趋势对金银期价构成中长期压力。短期来看，特朗普访问亚洲各国引发关注，沙特国内的反腐及与伊朗关于导弹的争论，刺激市场避险情绪，给金银带来短线支撑。金银短线呈弱反弹态势，周线偏弱态势未变，对于反弹力度保持谨慎。AU1806支撑277，压力280；AG1712支撑3800，压力3930。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线偏弱，日线弱反弹；银周线弱势，日线震荡反复

　　策略：沪金1806观望或参考277-280区间短线交易；银1712短线交易。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　沥青围绕MA60波动

　　【盘面评述】Bu1712开盘2,546，最高2,552，最低2,524，收盘2,542，微跌0.08%，成交246,686，持仓320,766(-28,568)。Bu1806-Bu1712价差200(-10)。Bu1712上升势头放缓，围绕60日均线运动，上方布林上轨发散速率仍偏慢，不利于价格向上。现货市场价格：东北2400-2550、华北2400-2500、山东2430-2550、西北3300-3950、华南2450-2600、华东2500-2580、西南3000-3100。

　　【观点与操作策略】国产沥青供应稳中增加。近期因燃料油效益较高，炼厂转为生产燃料油，预计沥青供应将会有所缩减。西北、东北、华北施工接近尾声，西南、华南天气好转，施工效率提升，华东近期集中赶工导致部分炼厂库存偏紧，需求上各地区仍有明显差异。供需面偏中性，油价维持在高位，现货价接连上涨，为期货提供支撑，但上行空间受到技术压力压制，Bu1712短期震荡偏强，多单以2500为保护。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇基本面表现坚挺

　　【现货】：陕西2500，川渝2700，两湖2900，河南2700，内蒙2350，江苏2920，宁波2970，山东2800，华南3000，东北2700.CFR中国341美元/吨.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，供需面：近期主产区甲醇库存高低不一，烯烃工厂需求尚可。内地企业部分烯烃负荷变化不大，下游备货维持刚需，积极性一般。外围：欧佩克年度报告认为北美原油产量增加抑制市场对欧佩克原油需求，受此影响原油小幅回吐。另一方面，2+26城市冬季环保限产期包含了焦化企业，而焦炉气制甲醇在我国也占了一部分比例，虽然占比不大，但供给端的缩减因素也会对甲醇市场产生一定的提振作用。综合来看，近期甲醇仍会受益于原料端煤炭、原油反弹的支撑，同时供需两端呈现的偏紧态势维稳了甲醇的价格重心，不过当前基差表现尚处在合理范围内，因此下一步的反弹空间还要关注现货市场的进一步走势，预计盘面上方3000点位区域压力偏大。

　　【操作建议】：原料端存有提振，多单依托2780-2810参与持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃黑色提振 偏强震荡

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，浙江旗滨玻璃有限公司长兴基地800吨浮法一线冷修基本完成，点火时间提前，计划12月1日点火，燃料将改用天然气。近期盘面玻璃走势表现良好，其原因还是在于冬季环保的限产影响，风向标沙河地区已有多套装置出现停产，另外原、燃料端煤炭、纯碱等坚挺支撑，且现货方面在进入淡季后也未出现向下调价的倾向，因此当前期货盘面做空的阻力还是偏大的。技术上看，玻璃尚未摆脱1300-1400震荡区间，短时受黑色系提振影响震荡上行，近日可关注能否突破1400平台上沿压力，短线操作上可继续维持多单提保护的参与方法，中线上则需注意1400上方的布空介入机会。

　　【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端尚有支持，短时区间1300-1400，短多依托1365保护。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤走势向稳

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：695-705元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存11.7日698万吨(11.6日703万吨)：截至11月8日，沿海六大电厂平均库存量为1273.62万吨，平均日耗57.1万吨，可用天数22.3天。本周环渤海港动力煤价指数下跌3元/吨至578元/吨。据卓创了解，产地方面，近日陕西榆林地区以杭来湾、榆树湾、金鸡滩为首的多家大型煤矿块煤价格纷纷上调。内蒙古地区，动力煤整体销售正常，价格维持平稳运行。截至目前，下游电厂库存逐渐攀升且日耗煤量偏低，因此拉煤补库情绪不高，这主要受短时间内季节性因素影响，预计进入11月中旬后，天气转冷，电厂耗煤将会有所提升，若上下游库存仍是当前水平，那么市场的挺价信心将会更强。总的来看，目前的库存数据确实有潜在的压制情绪，不过市场煤价的坚挺则说明当前的偏强背景尚未发生实质性的转变，因此预计短期节奏上或以僵持震荡来等待耗煤数据的倾向。

　　【操作建议】煤炭市场整体持稳，多单依托60日线持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　多空交织 油脂走势反复

　　【盘面评述】中国海关总署11月8日公布的数据显示，中国10月大豆进口量为586万吨，较前月减少28%，远低于市场预期，但较去年同期的521万吨仍增加12%。据道琼斯11月7日消息，行业分析师预计美国农业部料下调美国今年大豆产量预估至44.04亿蒲式耳。巴西油籽加工商协会(Abiove)11月7日报告称，巴西2017/18年度大豆产量预计将在1.088亿吨，高于10月预估的1.085亿吨。帕拉纳州农业部11月7日公布，截止11月6日该州2017/18年度大豆播种完成80%，增加7%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6100元/吨(+0)，张家港贸易商报价6180元/吨(+10元/吨)；24度棕榈油张家港地区港口报价5820元/吨(-10元/吨)，广州地区报5690元/吨(-40元/吨)。期货方面，y1801,阴线，收于6118，跌0.13%；p1801，阴线，收于5606，跌0.74%；OI801，阴线，收于6862，跌0.23%。

　　【观点与操作策略】棕榈油在增产阴影下表现依旧疲弱，主力合约午后遭空头打压，领跌油脂；豆、菜油在多空因素交织下走势反复，但美豆调减单产预期对期价仍有较强支撑，市场走向还需周四夜间美农供需报告指引。OI801、y1801日内短多；P1801观望。

　　(倍特期货 刘思兰)

　　供需报告预期利多 持续支撑内外期价

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3000、天津3000、东莞2960、广西防城港2920、周口3040。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2804，涨9点，涨幅0.32%。菜粕1801合约收于2222涨16点,涨幅0.73%。

　　消息面, 分析师目前平均预期在本周四的报告中，USDA将预期美国2017/18年度大豆产量为44亿蒲式耳，单产为每英亩49.2蒲式耳，分别低于10月预期的44.3亿蒲式耳和每英亩49.5蒲式耳。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年11月2日当周，美国大豆出口检验量为2,490,600吨，符合市场预估的230-280万吨，前一周修正后为2,528,098吨，初值为2,505,988吨。　USDA周一稍晚在每周作物生长报告中公布称，截至2017年11月5日当周，美国大豆收割率为90%，低于预期的91%，之前一周为83%，去年同期为92%，五年均值为91%。咨询公司AgRural称，截至上周四，巴西大豆播种率为43%，上年同期则为53%。

　　【操作策略】

　　目前基本面上多空交织,11月8号凌晨USDA将公布11月月度供需报告，市场预计美国农业部将调降美豆单产和总产,如市场预期成真.美豆系品种期价将迎来适度的回升。但报告之前美豆依旧难以有所突破，总体都将处于震荡盘整状态。国内两粕以美豆系品种为指引,在短期内陷入震荡偏弱态势,今日两粕延续近期反弹态势,豆粕1801 2750支撑,老多继续持有。两粕短线保持震荡思路.盘中短线参与或保持观望

　　(倍特期货 刘体峰)

　　玉米/淀粉期价大涨，追高风险较大

　　【盘面回顾】

　　今日，C8101开盘趋弱，午后高位震荡上行，盘终收涨，报收1686元/吨(+4元/吨)，C1801减仓放量，成交61.2万手(+14万手)，持仓量85万手(-1.4万手手)；CS1801开盘一路上行，尾盘增量拉升后回落，盘终报收2061元/吨(+47元/吨)，CS1801成交活跃，期价破位创近月新高，成交55.4万手(+35.2万手)，持仓41.3万手(+8.5万手)。

　　【供需逻辑】

　　今日，国内玉米现货价格整体较为稳定，局部小幅下调，玉米淀粉今日大多企稳滞涨，局部地区小幅上涨。近期淀粉市场走势强劲，市场对于环保检查仍有顾虑，加上企业库存低位，货源紧张，当前淀粉市场走势与玉米关联较弱，主要是供需主导，短期货源紧张难以改变，走势仍将偏强。但玉米市场压力的后移加上行业开机率继续回升，淀粉继续上涨动能减弱，市场心态容易反复，追高风险较大。

　　【操作建议】

　　玉米/淀粉短期走势偏强,但价格高位后追高风险较大，多单可逐步止盈，建议观望等待空单入场。

　　(倍特期货助理分析师 何志)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！