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倍特期货:11月7日早盘

来源:中金在线特约 已入驻财经号     作者:佚名   2017-11-07 09:45:48
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  股市强势整理

  观点:消息面上,财政部:下发通知,自2017年12月1日至2019年12月31日,对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款取得的利息收入,免征增值税。自2018年1月1日至2020年12月31日,对金融机构与小型企业、微型企业签订的借款合同免征印花税。经济参考报:由央行牵头,多部门共同参与的监管新规正在紧锣密鼓地展开,除了36%利率上限和禁止暴力催收外,此次监管可能还将从资金、牌照等多方面严控“现金贷”。央行:中国人民银行副行长易纲在《党的十九大报告辅导读本》中发表署名文章《全面实施市场准入负面清单制度》。他在文中透露,从明年起正式实行全国统一的市场准入负面清单制度,强调无论是国企还是民企,无论是内资还是外资,无论规模大小,均“权利平等、机会平等、规则平等”,享有同等市场准入条件。同时,对涉及国家安全的外商投资,要依法进行安全审查。中国证券报:央行金融研究所所长孙国峰表示,加强监管,很重要的一点就是要有牌照,任何金融业务都要有牌照。他说,这次成立金融稳定发展委员会,在这个框架下,应当没有什么金融领域不被监管所覆盖。Fintech(金融科技)带来的风险不容忽视,尤其是流动性风险。市场方面,昨日股市走势较强,早盘股指期货相对现货指数明显走强,下午快速拉升,市场反弹积极,尤其是IC合约,在连续下跌之后,快速上涨。整体来看,目前市场分歧较大。一方面是宏观预期偏紧以及股市连续上行数月之后调整压力增加。一方面是经济数据转暖,企业业绩回升,估值提升,以茅台为代表的白马股继续强势。

  交易策略方面,谨慎看待市场走势,如果IF1712强势突破4030点,则空单出局。

  (倍特期货 杜辉)

  国债期货震荡

  【盘面】周一,国债期货价格上涨。国债期货TF1712收报96.170点,上涨0.11%,国债期货T1712收报93.065点,上涨0.19%。

  【可交割活跃券】5年期可交割活跃券170014收益率下跌1.05bp至3.9250,10年期可交割活跃券170018收益率下跌1.48bp至3.8650。

  【资金面】周一,央行未进行公开市场操作,当日净回购1600亿,银行间7天回购利率上涨0.92bp至2.7479,资金面稳中偏紧。

  【消息面】周五,美国10月非农就业人口增26.1万,不及预期。10月非农报告表明美国当前就业增长较为稳健,预计美联储12月加息概率较大。中国跟随加息压力存在的情况下国债期货价格承压。

  周一,周小川称防止发生系统性金融风险是金融工作永恒主题。降杠杆政策持续的概率较大,国债期货承压。

  周五,财新网公布的10月财新中国服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.2,高于9月0.6个百分点,但仍低于长期均值。10月服务业PMI数据低于长期均值表明经济企稳有限,对国债期货价格形成支撑。

  【操作策略】受资金面稳中偏紧、美联储加息预期和降杠杆的影响,国债期货价格承压,但服务业PMI数据低于均值阻碍国债期货价格下跌。总体看,国债期货价格短期震荡。

  建议空仓观望。若TF1712合约突破96.300,T1712合约突破93.250可试多。

  (倍特期货助理分析师 赵寰宇)

  铜偏强震荡

  铜继续区间震荡,走势偏强,国内近几天交易持续增仓,持仓又接近近期高位。国内现货成交中性,上周comex持仓看,基金略减净多持仓,降幅不大,管理基金净多持仓仍然有10万手以上,非商业净多4.7万手都比上周略有减少。上周末国内库存大幅增加接近两万吨,市场承压,高位回落,但是回落幅度不大,昨天一天维持增仓交易,持仓接近73万手。短期看基本面仍然没有再创新高的可能,但是原油和其他商品的偏强走势也不排除铜上涨,建议56000附近的空头先了解,平仓观望。

  (倍特期货策略分析师 许劲松)

  工业品多头氛围继续增强 胶走势受人气影响或加深 反弹走势延续

  随着有色黑色轮番走强,国内工业品多头人气大幅回升,加上原油稳步走高,胶上多头氛围也不断提升,库存压力,期现价差短期难成为资金关注的主要矛盾,工业品整体价格重心上移,看涨情绪大增,已成为短期影响胶期价走势的重要外部动力。胶自身基本面一直就没太多改变,但期间参杂着关税调整以及合成胶起伏,不断有利好因素干扰,胶期现回归之路就大大被延后。昨天现货混合胶受期市影响大幅反弹300元,现货目前跟进较为积极;另一个前期影响天胶价格的变量合成胶,昨天在冬季环保担忧再度加剧的影响下,重新跳涨1000元,或再度成为影响胶走势的一个重要因素,我们将密切跟踪合成胶新的变化,从而判断对天胶价格影响程度。目前,影响天胶期价走势的矛盾开始增多,巨量库存压力及长期不合理的期现升水,依旧没有看到任何化解可能,但外部利多因素增多,特别是工业品整体多头氛围不断提升,对胶走势影响或进一步加深,且情绪影响下的反弹极难量化,反弹或因诸多利好累加,而超出预期。因此,操作策略需要做一定调整,若连续三个交易日主力1月收盘价格均站稳14000上方,则建议空单全部退出;在5~1月升水未超过500点以前,多头炒作难言过度,新空慎入;5~1月升水若能拉大超过500点以上,则视为短期多头炒作过度,即时再考虑择机新空介入远期5月。

  (倍特策略分析师:马学哲)

  避险买盘提振 金银再反弹

  【外盘、消息】隔夜,国际金银期价大幅反弹。COMEX金报收于1284.7,涨0.99%,日线大阳,日均线及MACD向上勾头,在10月低点及40周均线支撑未破的情况下,短线再现反弹要求,支撑1275,压力1285、1300;COMEX银报收于17.260,涨2.34%,日线大阳再度上破60日均线。周线再度挑战60周均线压力,支撑17.0,压力17.3、17.5。

  消息面:美国旧金山联储主席Williams呼吁12月加息,并称明年应加息三次。特朗普访日称,美日贸易不自由互惠,欢迎日方多买军备,美不会重返TPP。沙特展开大规模反腐行动。沙特军事专家认定向射向利雅机场的导弹由伊朗制造,伊朗方面否认指挥。

  【基金持仓】最新的黄金ETF持仓845.75吨,较上日持平;白银ETF持仓量9922.58吨,较上日减少0.05%。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银高开高走。沪金接连上穿5、10日均线,并上试20日均线压力,周线挑战5周均线,但死叉未变,暂看反抽;沪银再度站上20日均线,表现为反弹,周均线下行构成压力。基本面上,上美国12月加息概率较高,英国十年来首次加息,全球宽松货币政策逐步收缩是大势所趋,这对金银期价构成中长期压力。短期,因特朗普访日再放口炮,同时沙特国内的反腐及与伊朗关于导弹的争论,再度刺激市场避险情绪。此外美元出现回落,这些因素给金银带来短线支撑。金银短线再现反弹要求,但周线偏弱态势未变,对于反弹力度暂持观望态度。AU1712支撑274,压力278,AU1806支撑277,压力280、282;AG1712支撑3800,压力3930。

  【操作策略】金周线看跌,日线反弹,1712空单平仓观望,后市转向1806;银周线偏弱,日线震荡反抽,1712短线交易不追高。

  (倍特策略分析师: 张中云)

  LLDPE/PP供应端出现利好

  【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9750、扬子石化华东9800、广州石化华南10150、兰州石化西南9700、大庆石化东北9750;T30S出厂价:齐鲁石化华北8650、镇海炼化华东9150、大庆炼化华南9100、兰化西南8800。神华煤化工竞拍情况:PP挂卖量3302吨,成交率99.7%。

  【期货走势】L1801-L1805价差25(+20),PP1801-PP1805价差-71(+23),L1801-PP1801价差765(+10)。L1801/PP1801日线继续反弹,接近前期高点,MACD形成金叉。

  【今日涨跌】震荡上行

  【操作策略】原油和甲醇上涨,提供成本支撑。石化厂维持高开工率,但陕西省率先出台政策,要求塑料煤化工行业在秋冬季治霾攻坚时段间限产或停产,而其他污染严重地区可能相继出台措施,PE/PP供应有缩减预期;下游方面,受环保影响,小型加工厂关闭,但由于大中型加工厂符合已满,订单未出现实质性转移,需求端总体影响可能小于供应端。PE/PP短期有望借助错峰生产政策炒作一番,操作上低多可持有,日内L1801支撑9650、压力10000,PP1801支撑8850、压力9200。

  (倍特期货 陈吟)

  沥青等待突破

  【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2400-2550、华北2400-2500、山东2350-2520、西北3300-3950、华南2450-2580、华东2500-2580、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2500-2800、华东2420-2950、北方2420-2950。

  【期货走势】布油指数收盘61.20(+2.03%),美油指数收盘价57.17(+2.68%)。Bu1712重心连续走高,但上方技术压力较重,近一周内数次尝试突破60日均线未果,布林上轨向上发散力度不够也限制期价上行空间。

  【今日涨跌】偏强震荡

  【操作策略】沥青装置开工率小幅上涨,国产沥青供应稳中增加。但近期因燃料油效益较高,预计沥青供应将会有所缩减。西北、东北、华北施工接近尾声,西南、华南需求释放,华东近期集中赶工导致部分炼厂库存偏紧,需求上地区性差异较大。供需面有所改善,但盘面上2540压力较重,一定程度上限制上方空间,Bu1712支撑2450、压力2540,低多持有。

  (倍特期货 陈吟)

  原油震荡走高 供给预期宽松 PTA偏弱整理

  【外盘市场】美原油主力收于57.35美元/桶,涨1.71;布伦特原油主力收于64.27美元/桶,涨2.2;亚洲PX中FOB韩国收于876.8美元/吨,涨13;CFR中国收于894.8美元/吨,涨13。

  【现货市场】PTA现货自提5256元/吨,涨83,和1801主力合约基差贴水14元/吨,基差缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在660-670美元/吨附近,涨10,PTA一日游货源供应商报盘维持至685-700美元/吨附近,涨5,成交有限。恒力石化220万吨装置因水洗短暂减产6000吨;仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右;华彬石化140万吨装置10月31日投料生产负荷五成;远东石化320万吨、翔鹭石化450万吨装置预期重启时间待定;亚东石化90万吨、天津石化34万吨和蓬威石化90万吨装置预期停车检修时间待定,11月PTA供应预期将变宽松。PTA开工率因为新老装置重启近期上涨0.61%,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率最近提高6%。国际原油期货价格、PX价格高位震荡,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体保持稳定,成本端支撑尚可,下游聚酯开工率维持高位,织机开工率小幅上涨,11月面临多套装置预备停车检修,但同时多套新老装置投产预期制约市场走势,预计PTA市场稳中震荡整理为主。

  【操作策略】近期PTA主力持续整理后随市震荡上涨,同时持仓量持续减少后因多头进场导致持仓量大幅回升。上游原油和PX价格高位震荡,成本端支撑尚可,现货市场价格逐渐回升,华彬石化140万吨装置投料生产负荷五成,11月面临部分新老装置预期投产,但同时又有多套设备预期停车检修,近期PTA开工率小幅上涨后有所回落,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率近期小幅上升,预计期货市场偏弱震荡为主,TA1801以5200为支撑短线试多,压力5350。

  (倍特期货助理分析师 程杰)

  郑醇温和上行

  【现货】:陕西2450,川渝2700,两湖2900,河南2650,内蒙2350,江苏2900,宁波2950,山东2700,华南2950,东北2700.CFR中国341美元/吨.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解,需求方面,目前下游烯烃以及甲醛等传统下游利润均比较可观,工厂生产积极性尚可,大多维持高负荷运行。就最新的数据来看,供需面表现僵持,在沿海可流通库存低位背景下,甲醇的价格重心在近期也一直未有松动。我们之前曾提示过,甲醇节奏的扰动点需更多的关注黑色系与国际原油,周末期间国际原油延续了坚挺反弹走势,这将意味着原油的价格重心有望进一步抬升,那么下游相关的化工品亦会受此提振企稳。另外,盘中黑色系氛围也有所辅助推动,目前刚好进入冬季限产期,前期的炒作氛围存有兑现需求,因此预计近期的黑色系或以持稳震荡为主,对其他板块的冲击也将放缓。总的来看,郑醇基本面持稳未变,技术上摆脱区间压制有所突破,那么预计形态走势上更偏向温和上行来试探前高区域,操作上建议持多卡保护为主参与。

  【操作建议】:原油坚挺有提振,多单依托2770-2800参与持有。

  (倍特期货 李闯)

  玻璃随市整理

  【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1504,河北德金1416,河北迎新1488,滕州金晶1680,湖北亿钧1660,武汉长利1760.(来源:卓创)

  【盘面】据卓创了解, 11月5日起,沙河长城450吨四线、安全700吨六线、德金800吨三线因未取得排污许可证停产,共计产能1950吨/日,占沙河地区在产产能7.01%,占全国在产产能1.21%。预计风向标沙河地区的供应缩减,有助于提振沙河区域价格在淡季期间的持稳。从盘面上看,玻璃尚未脱离区间震荡僵持走势,在主力合约预期上,淡季压制因素潜在,不过成本端方面依旧表现坚挺,现货价格方面也迟迟未有大的动向,因此多空双方均难以找到好的发力点。操作上我们主要建议关注日内短线级别的参与机会。

  【操作建议】:需求面有减弱预期,而成本端尚有支持,短时区间1300-1400,20日线分水。

  (倍特期货 李闯)

  郑煤支撑因素尚在

  【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:700-710元/吨(来源:卓创)

  【盘面】:秦皇岛港口库存11.3日708万吨(11.2日706万吨):截至11月6日,沿海六大电厂平均库存量为1223.61万吨,平均日耗53.6万吨,可用天数22.8天。据卓创了解到,截至10月31日北方四港(秦皇岛港、京唐港、国投曹妃甸港、黄骅港)煤炭库存为1597.50万吨,较9月底的1503.6万吨回升93.9万吨,涨幅达5.88%。之前我们曾提到过动煤的强弱参考就是看上下游库存,而当秦港库存上升至700吨以上以及沿海电厂库存攀升至1200万吨或可用天数维持在20天之上时,那么动煤价格向上的推动力也就会逐步转弱甚至或出现动煤开始走跌的潜在预期。截至目前数据,动煤已经有转弱的征兆了,主要是这个日耗水平较预期偏低,因此后面操作上要多加留意这个日耗数据。总的来看,目前库存数据上确实有转为压制的潜在,不过市场煤价的坚挺则说明当前的偏强背景尚未发生实质性的转变,因此预计短期节奏上或以僵持震荡来等待耗煤数据的倾向。

  【操作建议】僵持因素尚在,技术上看,稳健者60日线之上参与多单,605点位之下则参与空单;基于当前基本面,短期内我们更倾向依托605保护的中线布局。

  (倍特期货 李闯)

  油脂受美豆调减单产预期推动 周四供需报告成看点

  【消息】Safras & Mercado11月6日公布,巴西2017/18年度大豆预售完成19.1%,去年同期为25%,往年同期均值为29%。美国农业部(USDA)11月6日公布,截止2017年11月2日当周,美国大豆出口检验量为249.06万吨,符合市场预估的230-280万吨,前一周修正后为258.81万吨,初值为250.6万吨。USDA在每州生长作物报告中称,美豆收割率为90%,低于预期的91%,之前一周为83%,去年同期为92%。道琼斯11月3日消息,知名植物油分析师Dorab Mistry预测,马来西亚毛棕榈油价格到1月有望涨至每吨310马币,因库存依然低于预期;James Fry预测,马来西亚毛棕榈油价格在11月和12月将跌至每吨2400马币以下。

  【现货】根据wind统计,11月6货价格,一级豆油6103.33元/吨(-55元/吨),菜油6767.5元/吨(-43.75元/吨),24度棕榈油5776.67元/吨(-30元/吨)。11月6日港口库存方面,豆油133.6万吨(+0),棕榈油44.9万吨(+0);11月2日豆油商业库存158万吨(-0.4万吨);11月6日两广及福建地区菜油油厂库存9.2万吨(较上周—1.3万吨)。成交量方面,11月3日,散装豆油1.42万吨(-0.99万吨),棕榈油200吨(+200吨),菜油300吨(-1700吨)。压榨利润方面,11月6日江苏地区进口美豆(10月船期)理论压榨利润86元/吨(+30元/吨),巴西76元/吨(-1元/吨),阿根廷146元/吨(+50元/吨),港口分销压榨利润-155元/吨(+0)。

  【期货走势】昨日,CBOT美豆因预期USDA将下调产量预估,涨0.77%,美豆油涨0.93%;BDM棕榈油受累于10月增产预期,跌0.75%。夜盘,y1801,收于6106,涨0.26%;p1801,收于5634,涨0.14%;OI801,收于6864,涨0.44%。

  【操作策略】美豆受预期USDA调减美豆单产提振,国内豆系随之调整。棕榈油因10月大概率增产和马来西亚国内需求疲弱,表现略弱。此外,豆油商业库存降0.12万吨至158.4万吨,棕榈油44.9万吨,菜油低位17.9万吨,库存压力较前期略微缓解。考虑到前期库存高压下期价仍未转跌,推测油脂下行空间有限,期价维持震荡态势。近期关注美国农业部月度供需报告、南美种植及巴西雷亚尔兑美元汇率。OI801、y1801回靠中期均线日内短多;P1801观望。

  (倍特期货 刘思兰)

  玉米/淀粉价格大涨 追高风险较大

  【盘面回顾】

  昨日,玉米/淀粉期价继续收涨,淀粉期价配合现货表现更强,玉米主力1801合约报收1675元/吨(+4元/吨),成交量40万手(+99110手),持仓量92.8万手(-24056手),玉米淀粉主力1801合约报收1993元/吨(+16元/吨),成交量19.1万手(-75550手),持仓量31.6万手(+4352)手。

  【供需逻辑】

  昨日,国内玉米价格整体较为稳定,部分地区互有涨跌。玉米淀粉受低库存及海运费用上调影响,今日国内淀粉价格暴涨,全国除吉林地区外大都上涨,涨幅在30-150元/吨,山东地区普涨100元/吨。短期淀粉或保持偏强震荡态势,但随着玉米供应上量叠加行业开机率继续回升,短线淀粉继续上涨空间有限,追高风险较大,观望为宜。

  【操作建议】

  C1801在1640-1680区间高抛低吸;CS1801短期走势偏强,但追高风险较大,前空减轻仓位,新空暂做观望。

  (倍特期货助理分析师 何志)

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名博
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