迈科期货：09月29日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-29 09:02:19

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　　周四美国股市继续反应特朗普减税计划的利多，且美国二季度ＧＤＰ终值由前值3.0%上修为3.1%，创了三年最高增幅，美股强势不已。美元小跌，黄金回落，暗示美朝问题引发的担忧情绪缓解。原油昨日下跌，关注中东火药桶的发展情况。中国股市继续回调，周期股表现差，而商品市场上工业品全面暴跌，焦、矿、胶等受华北环保限产影响较大的原料类成重点打击目标，说明市场主流仍是炒作四季度中国经济下行以及环保限产对需求的影响，不过品种分化已出现，如钢材抗跌，而有色金属已基本未受盘中黑色系暴跌的影响。铜价低位整固两周，昨日上涨，伦铜收于6550美元，技术上看60日均线支撑体现，寻找反弹高度。消息面，前日印尼格拉斯伯格矿工会宣布１０月继续罢工，昨日印尼宣布将延长与自由港的谈判6个月，而前不久印尼曾称已达成协议，延长谈判可能需要敲定具体细节，但是否会如今年初那样，再次造成格拉斯伯格矿不能出货？关注此事进展。无论如何，临近年度长单加工费谈判，矿山和炼厂的博弈加剧，对价格也造成明显的影响。两市持仓仍在减少，其中沪铜持仓已降至60万手以下的低水平，说明多空双方离场，暂时无意发动新的行情。伦敦库存继续下降，最近几天现货贴水异常扩大，可能因对朝鲜局势担忧造成韩国库存流动，不必过分解读，而沪铜进口窗口打开，符合我们对下半年中国进口需求增加的预期，对伦敦利多。中期来看，四季度中国虽然宏观偏空，但铜的消费将维持稳定，进口窗口打开、国内库存持续下降，现货维持高升水说明需求增加的利多正在兑现，精矿短缺的炒作题材还要等待兑现，印尼矿山争议也有助于此题材炒作。笔者认为铜价寻找旺季反弹空间的观点维持，昨日铜价上涨，确认了铜价依托5万做横盘整固的判断。节后铜价偏多，但在宏观偏空的背景下除非供应方面有意外因素，否则近期53000强压力，操作上维持区间思路，反弹高度有限，下游维持逢低买货，投机者建议空仓安心过节。铝价昨日小跌，山东出台环保工作安排，对电解铝、氧化铝按采暖季30%限产，由于之前规定采暖季从11月15号开始，即最近几天预期山东会提前限产的预期落空，短期内铝价要面对节后库存增加，现货贴水大及交割压力，不过不改中长期看涨趋势。中线低位多头可行，投机者可节后重新逢低买入。

　　股市：美股上涨，强势

　　原油：下跌，关注中东局势发展，整体向上不变

　　美元：小跌，美ＧＤＰ强于预期，维持反弹

　　铜：51500-51000，现货升水下方支撑整固，过节持稳，低位持多不变，下游逢低买货，投机者空仓过节

　　铝：16500-16300，提前限产的预期落空，现货贴水大，略承压下跌

　　锌：25600-25400，短期急涨现货升水收窄，过节持稳，低位多单可持，投机者空仓过节

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