广州期货：09月28日收评

　　第1页: 缺乏利好消息提振，沪铝震荡偏弱第2页: 库存偏低支撑，沪铅高位运行 第3页: 库存续降及罢工消息支撑，铜价震荡偏强第4页: 仓单库存再降，沪锌高位运行

　　盘面走势：

　　9月28日，沪锌主力1711震荡运行，收于25680元/吨，跌210元或0.81%，成交量增加34016手至36.3万手，持仓量减少6634手至22.8万手。

　　资金方面：

　　沪锌主力合约1711交易排名显示前20名多头持仓手数为78194手，较上一交易日增加1499手，其中永安期货减持1396手，鲁证期货增持2655手，国泰君安减持1328手，五矿经易增持1426手。空头前20名持仓手数为75149手，较上一交易减少2551手，空头主力持仓无明显变化。今日资金流向偏空。

　　现货方面：

　　上海0#锌主流成交于26030-26170元/吨，0#普通品牌对沪锌1710合约升水50-升水120元/吨附近，其中0#双燕对10月升水100-120元/吨，1#主流成交于25950-25970元/吨附近。沪锌1710合约开盘后围绕26000元/吨附近宽幅震荡。炼厂积极出货；贸易商节前不留库存，日内出货为主；今日锌现货升水持续快速走低，下游节前逢低采购积极性较高，带动贸易商交投，今日整体成交好于昨日。其中进口锌因下游用货习惯问题、加之货源稀少导致其升水较坚挺。

　　天津市场0#锌锭主流成交于26130-27180元/吨，0#普通品牌主流成交于26130-26230元/吨，对沪市平水附近。对沪锌1710合约升水60-150元/吨附近.津市升水较昨日收窄150-200元/吨附近。今锌价维持震荡态势，炼厂出货正常。津市升水延续收窄之势，下游按需采购，略有备库，拿货量就昨日增加，市场整体成交好于昨日。0#双燕，红烨，驰宏等成交26130-26230元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26050-26150元/吨。

　　今广东0#锌主流成交于26200-26250元/吨，较沪现锌升水100元/吨附近。两地价差较昨日扩大100元/吨附近。对沪锌1710合约升150-200元/吨附近，对主力1711合约升水610元/吨附近，沪锌1710合约开盘后重心围绕26050元/吨附近震荡运行。今锌价震荡运行，炼厂出货正常，持货商以出货为主，入市接货者较少，部分下游入市拿货，成交货量较昨日持平，市场整体成交无异于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26200-26250元/吨附近。

　　库存方面：

　　今日，上期所锌仓单库存为18138吨，较上一交易日减少724吨。

　　截至9月28日，LME锌库存为257750吨，较上一交易日减少1600吨。

　　行业信息：

　　据SMM了解，十一期间将有部分货源到货。一部分国内冶炼厂将到部分库存货源；另一部分，将有部分进口锌到港，陆续流入。SMM预计，十一节后三地库存或增加至11万吨上方。

　　日内，0#锌普通品牌对1710合约升水50-80元/吨附近，进口锌AZ、印度对市场报升水60-80元/吨附近。据SMM了解，主因进口货源紧俏，而部分下游已习惯使用某些进口品牌锌锭，故而导致进口升水较坚挺。

　　综合研判：

　　综合来看，库存偏低，锌精矿供应紧缺，继续对铝价形成支撑。技术上看，日K线有较长的下影线，表明下方支撑较强，MACD指标低位出现金叉，预计沪锌震荡偏强，关注整数价位26000的压力，仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　黎俊 从业资格号：F3026388