迈科期货：09月01日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-01 09:05:38

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　　周四中国公布8月官方PMI数据，制造业指数51.7，较上月提升0.3个百分点，非制造业指数53.4，较上月回落1.1个百分点。制造业稳定，特别是上游原材料生产发力，价格上涨，但建筑业和批发业指数回落明显，或与高温、环保检查和房地产投资放缓有关，但要注意四季度以后大范围内环保限产造成宏观数据持续回落，对市场心态造成打击。美欧股市上涨，美国7月核心通胀放缓至两年低位，且美国财长称美元走弱更好，美元年内加息预期进一步减弱，同时财长称希望在年底前实施税改计划。股市涨美元弱继续。

　　受强劲中国数据及弱美元推动，昨日黑色系商品全面上涨，有色金属普遍大涨，其中最近两周横盘整固的铝、锌涨幅较大，而一直在创新高的铜价则冲高回落，终盘6815美元，较前日仅仅小涨。基本面，基金做多逻辑在于欧美经济强劲增长，中国经济超预期，明年精矿供应短缺而消费马上进入旺季，目前这一逻辑仍得到强化，在未被证伪之前基金炒作可能继续。不过昨日伦敦库存增加5400吨，注销仓单在缓慢回落，现货贴水重回29美元。自8月以来贸易商搬货导致库存快速减少，但现货贴水一直处于高位，即将进入旺季消费兑现期，加上铜价涨幅已相当大，是否开始重抛库存，逐步兑现多头？前日注销仓单暴降，现在又现库存增加，关注是否趋势改变的信号。不过考虑到基金净多头寸巨大且当前库存仍处极低水平，投机资金有能力将价格维持在高位较长时间。另外昨日国内现货开始升水，且进口亏损收窄到300元。因上周以来下游已开始接单增加，旺季消费环比回升的势头开始出现，而长期进口亏损较大导致贸易商惜售挺价，下游则有逢低补库的需求，因此近期铜价回落将有消费买盘支撑。价格急涨至53000后有整固要求，支撑逐步上移到51500以上，回落仍可买入。伦铝上涨，周线形态上突破今年高点后打开新的上升空间，日线看强势休整后继续上行格局。沪铝受限于过大的现货贴水，已在当前区域横盘休整半个月，16300区域支撑强，有向上突破可能。基本面虽然库存仍在增加，但9月以后关停产能可能超过新投产能，逐步进入减产兑现阶段，价格有望继续走高。背靠8月平台继续买入。

　　股市：欧美股市上涨，强势

　　原油：大涨，天气影响，窄幅震荡，等待验证页岩油成本支撑

　　美元：下跌，加息预期进一步减弱，破位后可能有一段加速下跌

　　铜：53000-52500，急涨后整固，支撑逐步上移，回落买入

　　铝：16800-16600，伦铝结束调整进一步走高，沪铝16300平台支撑体现，震荡上行，逢低继续买入

　　锌：26000-25800，现货升水，库存极端低位，交割前有补水要求，强势格局，逢低仍可买入

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