迈科期货：08月29日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-08-29 09:37:25

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　　周一美元继续下跌，技术上看跌破近期震荡平台后有走出一段加速下行的可能，欧洲经济进入快速增长期以及对特朗普疑虑加深可能是推动美元走弱的内在原因。但美股维持稳定，意味着对美欧经济稳定增长的预期不变，特朗普减税等政策预期也仍然存在。弱美元强股市的完美组合支持基金做多商品。

　　国内股市维持上涨，周期类股业绩增长提供股市持续上涨的动力。周末公布的中国1-7月全国规模以上工业企业实现利润同比增长21.2%，增速比上半年放缓0.8个百分点，其中国有控股企业利润同比增长44.2%，数据显示企业利润持续恢复中，7月放缓与高温天气、环保限产等有关，上游企业利润持续增长体现供应侧改革成果。不过随着环保限产、原料价格暴涨等因素，预计后期经济增长势头可能会有所放缓，本周将公布8月PMI值得关注。

　　受美元技术破位支持，有色金属维持强势，纽约精铜昨日继续大涨，今日伦铜开盘于6750上方，技术上周线加速上扬中。基本面美欧经济强增长势头以及美元进入新的下跌，现货面中国7、8月消费淡季不淡，马上将进入旺季，另外四季度可能又要开始精矿短缺预期的炒作。基金仍在扩大净多，且贸易商积极运作库存，伦敦库存保持快速下降势头，暂时价格受基金推动为主。现货方面，由于价格连续急涨，下游追高困难，但库存过低消费不错，只能被迫补货。上海交易所库存连续两周减少，加上进口亏损超过500元，国内现货略显紧张，现货贴水略有收窄，但废铜较电铜价差高达6700元，废铜替代电铜明显。注意沪铜持仓继续减少，且本轮铜价自45000元起涨已接近万元，可能震荡加剧，追高需谨慎。锌价周五盘中跌幅较大，但从公开报告看，嘉能可今年确实减产，另外国内小型矿山受环保等因素限制增产远小于预期，最近新一轮环保检查又造成部分地区生产受限，虽然最近有一些新的投资宣布，但形成产出还需要两年时间。目前国内锌锭库存保持在极端低位，现货升水超过500元，进口窗口开启短暂打压国内升水但意味着中国需求增加，有利伦锌上行。因此锌价有能力较长时间内维持强势，临近交割前期价还有补水动力，整固后重新上涨。

　　股市：A股上涨，突破后新一轮涨势

　　原油：下跌，天气影响，窄幅区间

　　美元：下跌，破位后可能有一段小加速，弱势

　　铜：53000-52500，下游将逐步进入旺季有利于贸易商挺价，震荡偏强格局维持

　　铝：16500-16300，库存维持增加，贴水过大短暂承压，16300平台整固逢低买入

　　锌：25800-25600，现货高升水，交割前有补水要求，强势格局，逢低买入

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