迈科期货：08月25日早评
来源：中金在线特约
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作者：佚名 2017-08-25 08:54:20
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白糖：巴西国家商品供应总局周四预测17/18榨季巴西产量达到3938万吨，较上年增加70万吨。同时巴西对进口乙醇征收20%的关税，由于乙醇需求持续向好的情况下，乙醇生产比例预计有所调高。市场上反弹情绪延续，上方压力15美分附近。天气方面，台风天鸽对广西破坏严重，甘蔗正处于伸长期，预计出现倒伏。广西产销情况的变好，现货价格继续上调至6600元/吨。但趋势性的处于增产周期中，长期跌势不变。技术上，01合约双方争夺60日多空分界线，05合约相对较弱，价格连续窄幅横盘。
操作上，期货：5月老空暂持，6200-6250试加仓。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。
棉花：周四的美棉出口与销售周报显示，17日当周美棉净签约量6.45万吨，高于五年均值10%，已完成USDA预测的48%。德州的新棉已经吐絮，市场对热带风暴“哈维”成为飓风尤为担心，美棉价格持续回升。中国长江流域已有省份零星开始采摘，但收购量较小，开秤价格3.2元/斤，低于棉农预期的3.5-4元/斤。新疆新棉吐絮采摘预计比内地晚10天左右，预计价格低于上年同期。国储轮出方面，成交率继续维持在90%以上水平，国储库存持续消化中，短期利空长期利多。下游纱线及印染厂受环保限产开工率较低，纱线库存逐渐再向坯布转移。随着经济转好，服装消费及出口回升，对价格有支撑作用。棉纱上市初期，成交量有所下降，持仓谨防流动性风险。
操作上，棉花01合约14650以上多单尝试跌破反手。棉纱01合约23000以下逢低试多。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
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