国贸期货：8月23日早报

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-08-23 08:33:42

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　　【基本面】

　　1、2017年6月份乌克兰大中型压榨厂的豆油产量为1.42万吨，低于上年同期的1.57万吨。2016年9月到2017年6月期间乌克兰豆油产量为13.77万吨，上年同期为14.73万吨。这意味着本年度的产量比上年同期减少6.5%。UkrAgroConsult公司称，本年度下半年大豆压榨商对大豆的兴趣非常浓厚，这样的情况将持续到本年度最后几个月，这将使得产量至少达到16.5万吨。

　　2、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量提高，但是仍然低于去年同期水平。截至2017年8月17日的一周，美国大豆出口检验量为665,283吨，上周为修正后的590,618吨，去年同期为946,892吨。

　　3、美国农业部最新发布的报告显示，私人出口商报告对中国售出198,000吨大豆，在始于9月1日的2017/18年度交货。私人出口商报告对未知目的地售出463,000吨大豆，在始于9月1日的2017/18年度交货。

　　【行情分析及操作策略】

　　油脂方面：周二，沿海一级豆油主流价位在6130-6380元/吨，涨幅大多在20-80元/吨，(天津贸易商6350-6360，日照贸易商6380，张家港贸易商6330，广州贸易商6130-6150)。沿海24度棕榈油价格大多在5720-5800元/吨，涨30-80元/吨，(天津贸易商5750-5770涨40，日照黄海5900涨100，张家港贸易商报5780涨80，广州报5720-5730涨30，厦门报5800涨50)。周二，连盘油脂延续涨势，现货豆油棕油涨20-80低位仍吸引些采购，涨幅大的难成交，总体未放量。出口良好及天气改善博弈，美豆涨跌两难，维持区间震荡，盘后报告显示美豆优良率60%，上升1%，与预期相符。但包装油备货旺季启动，终端需求明显好转，且环保检查及豆粕胀库影响油厂开机率增幅，内盘油脂期货表现强于外盘，带动油脂现货短线继续震荡反弹。豆油库存仍处143万吨高位，8、9月棕油到港总量将大增至超百万吨，预计油脂现货反弹空间仍受抑，但底部震荡抬升格局未变。

　　粕类方面：周二，沿海豆粕价格2740-2800元/吨一线，部分较昨日跌10-30元/吨，(其中天津2780，山东2770-2800，江苏2750-2770，东莞2780-2800，广西地区2740-2780)。周二，连粕走跌，豆粕跟跌10-30午后低位成交好转。大豆库存大，油厂大多保持正常开机，而环保检查影响养殖业对豆粕需求。近来豆粕库存虽再降至103万吨，但仍远高于去年同期86万吨，基本压力仍存，豆粕反弹动力受限。目前油厂为确保合同顺利执行挺价意愿较强，豆粕下跌空间也有限。短期豆粕将继续跟盘窄幅波动。

　　操作上：期货单边操作：连粕止跌温和反弹，或提振豆粕现货短线走势，库存不足的买家可逢低适量补库，或将近月基差逢低分批点价。豆粕短线暂持弱震荡态势，近几个交易日盘面或消化报告利空影响，但整体大幅下跌空间或有限，而油脂整体表现比粕类要抗跌。可尝试短多豆油1801的操作，豆粕1801依托20日均线建多单入场。

　　Y1709日内参考点位，上方压力：6300；下方支撑：5800；

　　P1709日内参考点位，上方压力：5600；下方支撑：5250；

　　OI709日内参考点位，上方压力：6750；下方支撑：6400；

　　M1709日内参考点位，上方压力：2880；下方支撑：2700；

　　RM709日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2250；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙

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