瑞达期货：8月12日收评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-08-11 18:36:35

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　　外盘走势：亚市伦铜围绕6460美元/吨附近窄幅波动，日内波动率继续低于沪铜，其中3个月伦铜交投于6479-6437美元/吨，微涨0.29%，短期继续关注技术回调需求。持仓方面，8月8日，伦铜持仓量为34.6万手，日增445，近期伦铜持仓连增四周，铜价振荡企稳，显示多头逐步占据优势，做多信心攀升。

　　现货方面：据SMM报道，8月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价49680-49780元/吨。沪期铜隔月价差略有收窄，持货商早市报价试图收窄部分贴水，但市场反应略显迟滞，第二节交易时段，平水铜报贴水40-30元/吨被积极出货，好铜贴水10元/吨至平水更受青睐，于是持货商进一步收窄报价，好铜货紧已报升水10-20元/吨，平水铜相应提高至贴水20元/吨左右。历经一周，铜价终于调降至5万元以下，贸易商及下游今日拿货明显增多，逢低成交有改善。

　　内盘走势：沪铜主力合约1710承压续跌，为连跌两日，日内交投于50730-49760元/吨，尾盘收于49970元/吨，日暴跌1.61%，跌回年内7月25日前的水平，显示上方抛压较重。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1709合约和1710合约正价差维持至160元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数反弹乏力，现交投于93.46附近，仍接近于2016年5月来的低点。此外，美国7月PPI月率下滑0.1%，创11个月来最大跌幅，且差于预期的0.1%，前值为上升0.1%，数据显示美国通胀疲软，降低9月加息预期。铜业资讯方面，秘鲁生产商：Tambomayo金矿将在2017年产出6-9万盎司，2018年产量料为15万盎司。预计MarcapuntaNorte铜矿产出将提升至7万吨。

　　行情研判：8月11日沪铜1710合约承压重挫至49970元/吨，跌破5万元/吨关口，显示上方反弹受阻，因缺乏关键的上涨动力，且受黑色系期货品种承压回调拖累。操作上，建议沪铜1710合约可于49500-50300元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。

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