倍特期货：7月21日解盘

　　股市小幅调整

　　观点：今日股市小幅下跌，上证收报3237.98点，下跌0.21%。深证收报10364.82点，下跌0.0%。沪深300收报3728.6点，下跌0.51%。中证500收报6126.11点，上涨0.44%。创业板收报1690.15点，上涨0.09%。消息面上，中国央行公开市场将进行1000亿元7天期逆回购操作，400亿元14天期逆回购操作。本周净投放5100亿，为近六个月最大单周投放量。

　　人民币中间价上调49点，本周累计调升359点。发改委：大力推动政府部门数据共享、公共数据资源开放，加大政府部门对分享经济产品和服务的购买力度等。国家能源局：上半年能源消费总体回暖，二三产业增速提升，煤炭消费转为正增长。中国上半年煤炭消费量约18.3亿吨，同比增长1%左右；上半年石油表观消费量约3亿吨，同比增长约5%。市场方面，今日股市出现小幅回调，主要是短期连续上涨之后获利回吐较多推动，尤其是金融板块为主。从目前汇率以及央行的操作上看，市场预期央行继续收紧货币流动性的概率较低，反而流动性适当宽松的概率较大。所以我们认为目前股市仍处于强势阶段，有望继续上行。

　　交易策略方面，股市趋势上涨保持，IF1709合约多单继续持仓，提高目标价到3750点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银震荡收高 延续反弹

　　【盘面评述】今天，沪金、沪银期价在震荡中收高，相对前几日表现略强。沪金日线报收中阳，成交量和持仓量均有放大，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，多头增仓略多。日线上期价站稳20日均线，5日均线及MACD保持上行，反弹态势维持。本周周K线报收高开的光头小阳，期价上破5周均线弱势略缓，但周均线及MACD下行并未有效扭转；沪银日线报收高开小阳，成交量和持仓量略有放大，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，空头增仓略多。日线上期价重心略有上移，开始上试20日均线压力。本周周K线报收高开小阳，周均线及MACD下行并未有效改变，技术上仍属反弹性质。

　　基本面上，美首请失业人数低于预期，但欧央行行长称将在秋季讨论调整QE，同时一些消息再度让美总统的通俄门事件发酵，这对美元形成压制，美元再创新低。今日澳洲联储助理主席Debelle称，没有必要跟随全球趋势上调利率，让全球宽松化货币政策收缩的预期略有缓和。但基金持仓兴趣低迷，仍会制约期价上行空间。对金银期价仍按反弹对待。AU1712支撑273，压力277；AG1712支撑3830，压力3950。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线弱势未扭转，日线反弹；银周线偏弱，日线反弹

　　策略： 金1712观望或盘中短线为主；银1712观望或短线交易。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇回调整理

　　【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙1950，苏州2450，宁波2550，山东2200，华南2450，东北2300.CFR中国285美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，6月份我国甲醇进口在70万吨，较2017年5月份进口量(65.32万吨)大幅增加4.68万吨，涨幅在7.16%。国内甲醇整体装置开工负荷为68.36%，环比上涨1.41%；西北地区的开工75.23%，环比上涨2.16%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在84.05%，较上周上涨6.88个百分点。本周期内，受中煤蒙大、南京诚志(南京惠生)清洁能源停车后开车和山东联泓负荷略有提升带动。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存继续大幅上涨至75.91万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源继续增加至14.50万吨附近。总的来看，供给面上，进口量恢复增加，沿海库存延续小幅回升。而需求面上，国内甲醇制烯烃开工尚维持在偏高位置，因此需求端上还是能对拖稳市场起到支撑作用。而盘面联动品种L与PP走势表现尚好，郑醇遭遇年初颈线压力平台回调后，继续打压空间稍显不足，因此短期走势或将进入区间整理重塑价格重心。

　　【操作建议】：短期整理区间2400-2600，可把握逢低试多机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃建材联动调整

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1320，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.

　　【盘面】据卓创了解，本周重点监测省份生产商库存总量为2836万重量箱，较上周四增加32万重量箱，增幅1.11%。华东出货较为一般，多数产销难以平衡，重点监测企业库存994万重量箱，较上周增加2.79%，库存水平较为正常，部分厂库存依旧偏低。国内浮法玻璃企业整体库存呈增长态势，终端市场需求表现一般，厂家出货较前期略有放缓。盘中玻璃未能继续冲高，主因盘中黑色系引领调整，不过技术性尚未衰减且旺季预期还在，短期走势可继续关注黑色系。操作上继续以前多单提保护持有。

　　【操作建议】：多单保护上提参考1400-1410.

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤强势氛围维持

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：635-645元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存7.20日593万吨(7.19日586.5万吨)：截至7月21日，沿海六大电厂平均库存量为1267万吨，平均日耗76.69万吨，可用天数16.5天。据卓创了解，秦皇岛港7月18日至20日三天调入量均保持在60万吨以上水平，分别为64.1万吨、66.1万吨、61.3万吨，而7月1日至17日平均调入量为58万吨。若7月底之前港口煤炭调入量一直维持在这个水平，再加上政策的调控以及长协煤托底，预计后续煤价上涨空间或将受限。目前市场炒作题材仍多在于内蒙古自治区70周年大庆及煤管票管控严格，不过我们分析时就对着数据说话就可以了，目前旺季背景下，上下游库存均不高，那么虽然市场上存在一些制约价格的因素，但是想往下打压也是存在难度的。盘面上，动煤期价走势暂未有大的衰减迹象，且存有现货的支撑，因此短期内高位僵持态势仍可维持。

　　【操作建议】偏强整理格局仍有延续，谨慎猜顶，多单保护参考595-600.

　　(倍特期货 李闯)

　　外盘天气炒作苗头又起 两粕或将上行

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2820、天津2870跌10、秦皇岛2900、东莞2870涨50、广西防城港2870涨50、周口2930涨30。菜粕现货营口未报、黄埔港2380涨10、福州2370涨10、福州2370涨10、滁州2250、邢台2200、成都2400。期货方面，豆粕1709合约收于2869，涨28点，涨幅0.99%，菜粕1709合约收于2358，涨17点，涨幅0.73%。消息面上, 美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2017年7月16日当周，美国大豆生长优良率为61%，较预期持平，之前一周为62%，上年同期为71%。当周，美国大豆开花率为52%，前一周为34%，去年同期为56%，五年均值为51%。当周，美国大豆结荚率为16%，前一周为7%，去年同期为16%，五年均值为13%。天气方面，据最新消息显示，未来19-27日美国中西部主产区整体降雨较多，南北达科他州及内布拉斯加州相对干燥，小部分地区有降雨，其余地区皆持平或高于正常降雨量。未来27-04日中西部主产区南北达科他州及内布拉斯加州、明尼苏达州、威斯康星州均较为干燥，其他地区包括衣阿华州、密苏里州、伊利诺伊州、印第安纳州及俄亥俄州降雨量皆持平或高于正常降雨量水平。截至2017年7月16日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为36%，比一周前的31%高出5个百分点，去年同期为28%。美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例为40%，比一周前的37%高出3个百分点，去年同期30%。

　　【操作策略】

　　基本面上，美国农业部(USDA)上周三公布的7月供需报告显示，美豆库存虽有所下调，但全球大豆库存及美豆新季单产及产量前景并未下调，反而全球大豆产量和库存预估双双上调。外盘产量和库存的双重压力使外盘承压。7-8月之间,天气是影响豆系品种行情的最大因素。近几日美豆主产区不利于大豆生长的天气情况炒作又开始升温,近几日外盘对未来天气给大豆作物带来的风险的忧虑持续增强。外盘已经连续三个交易日上涨，过去五个交易日中第四日上涨。国内两粕今日开盘后在夜盘范围内持续震荡，期价站上豆粕1709合约2800-2850区域，菜粕1709合约2300-2350区域上沿，操作上短线和中期趋势多单以上述区间为支撑继续持有，如两粕期价下破以上区域，则多单减持，但不建议空单进场。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！