迈科期货：6月27日商品早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-27 08:54:40

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　　周一全球股市继续上涨，国内因央行补充流动性，半年末的资金紧缩效应已过，A股维持稳定的反弹，市场信心回升也带动商品反弹。周五伦铜大涨，技术上已确认5650一线的中期支撑，操作策略上应逢低买入。现货方面，伦铜库存继续减少，目前降至25万吨，较5月初减少了10万吨，不过现货贴水仍维持在20美元以上，显示现货并未见明显的紧张。上海交易所库存和保税库存近期亦减少，但国内现货贴水扩大，昨日现货贴水扩大到160元，进口亏损也扩大到400元以上。库存减少可能存在库存搬运的原因，水差结构显示现货并不紧张。国内现货淡季效应加深以及下半年宏观经济放缓速度加快，需求面难以支撑铜价上涨。但连续的罢工干扰威胁支撑远期看涨预期，基金重新增加净多、伦敦库存持续减少等都可能暗示基金着眼于更长期的供需结构改变。目前看铜价经过近两个月的窄幅震荡，慢慢站上均线支撑，45500下方的支撑已确立，铜价进入震荡上行格局。考虑到消费淡季效应，近期如无大罢工等重大利多，铜价缺乏大涨的理由，可能转为横盘震荡。昨日沪铜明显增仓，或暗示下游被迫补货，形成支撑，47000短期压力，建议不追高，回落少量买入。今日46800-46500。

　　股市：A股上涨，资金紧张的担忧放缓

　　原油：小涨，连续大跌之后的反弹，关注新的减产可能性

　　美元：小跌，美数据偏弱，维持近期震荡区间

　　铜：46800-46500，现货乏力不追高，46000下方支撑区，接近短买

　　铝：13900-13800，小规模关产能不解现货压力，但封杀大跌空间，13700下方支撑区，接近短买

　　锌：22000-21800，进口增加现货价格承压，对主力合约升水大幅收窄，远月补涨空间压缩，短空

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