迈科期货：6月19日商品早评

　　第1页: 美联储6月加息，黄金价格短线回落第2页: PTA早评:短时上下受限，观望为主第3页: 玻璃早评：年度偏暖整理，6、7月或有阶段回调第4页: 供需两淡，聚烯烃短期继续弱势震荡第5页: 糖价远月跳水下跌，棉花横盘震荡不改第6页: 美豆低位震荡第7页: 沪胶减仓反弹 上方空间有限第8页: 铜价上下两难，几无波动

　　分析与总结

　　白糖：巴西石油公司将汽油及柴油价格下调2.3%、5.8%，同时利空糖和乙醇，周末巴西蔗产联盟UNICA公布5月下半月中南部食糖压榨量再一次高于市场预期。短期利空因素与长期增产的基本面同向共振，价格连续新低，国际市场弱势格局持续。一直坚挺的中国糖价，在17/18榨季产量预估增加的预期下，加之原糖价格不断下跌，远月合约首先跳水。9月是代表消费旺季合约，价格仍坚挺，可操作性不大，空单宜在远月合约上持仓。

　　操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：709合约卖出跨式或宽跨式组合，801、805买入看跌或卖出看涨。

　　棉花：上周五，美棉价格日内下探，技术上收出长影线的十字星线，下方出现买盘，下跌行情将告一段落。虽然近期内美棉展现出来的消息均偏空，但从国际市场年度消费预期好转上看，价格上涨仍可期。中国市场上，6-9月进入棉纺行业淡季，消费疲软，国储棉轮出市场供应宽松，价格难有趋势性行情。伴随国际市场价格下跌，国内轮出底价下调131元至15360元/吨，但成交仍不温不火。技术上，郑棉阶段性价格仍以15000-17000的宽幅震荡为主，价格接近区间下沿，关注买入机会。

　　操作上，中线区间操作，长线等待突破后的买入机会。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部