倍特期货：6月16日早盘

　　市场资金偏紧 股指继续调整

　　观点：消息面上，财政部：发文通知地方财政部门，建议在2017年债务限额内安排不少于1200亿元，由地方政府统筹支持推进农业供给侧结构性改革和脱贫攻坚。建议地方安排不少于600亿元债务资金支持农业结构调整和农业节水两项工作。香港金管局：提高基准利率25个基点至1.50%。商务部：5月当月，实际使用外资金额546.7亿元人民币，同比下降3.7%，连续第二个月下降。2017年1-5月，全国新设立外商投资企业12159家，同比增长11.9%；高技术服务业吸收外资继续保持增长；其他现代服务业增长势头较好。近期将发布新修订的《外商投资产业指导目录》，为外资进入中国营造更好的环境。发改委：对于“地条钢”，各地区已完成摸底排查工作。另外，去产能工作也再进一步。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%；退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。市场方面，昨日股指出现小幅调整，主要因素是短期获利回吐盘较多导致，核心要素是股市虽然反弹，但缺乏增量资金支持，所以市场对持续上涨牛市格局预期不高导致，我们认为短期股指仍将继续调整。

　　交易策略方面，IF1709合约有望继续调整，回调到3420附近可考虑多单入场。

　　(倍特期货 杜辉)

　　英央行又现“鹰”声 金银下挫弱势加重

　　【外盘、消息】隔夜，国际金银期价双双下挫创出近日新低。COMEX金收于1257.1，日线小阴下破60日均线，但短期日均线及MACD下叉开口，短线弱势加重，支撑1250，压力1270；COMEX银报收于16.775，日线小阴重心继续下移，日均线及MACD死叉。周线弱势延续，支撑16.6，压力17.1。

　　消息面：美国5月工业产出环比0.0%，预期0.2%，前值1%修正为1.1%。美国6月10日当周首次申请失业救济人数23.7万，创三周新低，预期24.1万，前值24.5万。英国央行按兵不动，维持基准利率0.25%不变，维持政府债券购买规模4350亿英镑不变，均符合预期，但支持加息的委员意外增至3人。欧盟委员会与英国政府发表联合声明，宣布6月19日周一启动英国退欧谈判。

　　【基金持仓】最新的黄金ETF持仓853.68吨，较前一日减少0.14%；白银ETF持仓量10562.91吨，较前一日持平。

　　【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银期价跳空低开后小幅回升。沪金期价下破了280整数关口，日均线及MACD死叉，技术弱势维持；沪银再度下试4000整数关口暂未下破，日均线及MACD死叉开口，周线双头仍有效。基本面上，美联储兑现加息，并坚称年内仍将加息一次，且可能较早缩表。昨晚英国央行虽按兵不动，但支持加息委员意外增加，也释放出偏鹰派的信号。美、英偏鹰派的央行会议，给金银带来了压力，短线弱势有望延续。AU1712支撑277，压力282；AG1712支撑4000，压力4100。

　　【操作策略】金周线宽幅震荡，日线震荡看跌，1712轻仓持空或反弹跟空；银中期宽幅区间，短线偏弱震荡，1712不过于追空，反弹沽空为主。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　钢材修复贴水 矿石维持弱势

　　周四晚外盘原油、CRB指数大跌，维持下跌走势；伦铜收平，回到前期横向震荡箱体；美元指数探低回升，关注是否走出低位震荡箱体。钢材现货上涨，上海螺纹3580，涨20；铁矿石425，持平；唐山钢坯3100，涨50。5月粗钢产量日均值环比下降3.9%，主要系地条钢专项督查和环保限产所致；6月钢厂陆续复产。目前螺纹盈利仍在800元/吨以上。利润居高，开工率居高，在高利润驱使下，供给将会恢复并高企。5月经济数据相对预期基本平稳，房地产和固定资产投资小幅回落，似乎没有预期的差，但也说明房地产调控滞后效应开始显现。南方进入阴雨天气，建筑钢材受此影响进入季节性淡季。近日现货小幅上涨，但高价成交乏力，本周社会库存是否累积，将给市场带来较大影响和指引。近日期货市场螺纹资金博弈浓烈，引发剧烈波动，低位强劲反弹主要是现货未明显走跌，期货贴水过大；但钢材供需关系在慢慢转变，现货缺乏大幅上涨动能，期货短线仅是修复贴水，短线反弹后震荡难免，关注盘面资金主动性；矿石破低后维持低位弱势震荡。操作上，矿石9月依托450波段空单持有；螺纹10月波段空单平仓后暂不持仓。

　　(倍特期货 刘明亮)

　　聚烯烃基差偏低 期货下行压力不减

　　【现货市场】6月15日国内PE生产企业线性生产比例35.24%，停车比例20.99%；PP粒生产企业拉丝生产比例32.12%，停车比例12.77%。7042出厂价：齐鲁石化华北9100、扬子石化华东9450、广州石化华南9400、兰州石化西南9100、大庆石化东北9200；T30S出厂价：齐鲁石化华北7750、镇海炼化华东8000、大庆炼化华南8000、兰化西南7800。神华煤化工竞拍情况：LLDPE未进行拍卖；PP挂卖量3355吨，成交率44.6%。

　　【期货走势】L1709-L1801价差120(+5)，PP1709-PP1801价差-42(-14)，L1709-PP1709价差1205(-)。L1709日线实体进一步远离均线系统，近三周周线排列成下降形态。PP1709日线重心连续下行，但周线相比前周还算稳定。二者均线和布林通道均为发散开，短期以宽幅区间震荡为主。

　　【今日涨跌】弱势震荡

　　【操作策略】期货短期下行力度减缓，但上方技术压力过重，不易形成有效反弹。现货出现下调迹象，基差偏低可能导致期货进一步走软。总体上对后市仍不乐观，高位空单建议继续持有，L1709支撑8700、压力9000，PP1709支撑7500、压力7850。

　　(倍特期货 陈吟)

　　沥青继续2300争夺战

　　【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2800、华北2350-2550、山东2300-2350、西北3250-3800、华南2300-2350、华东2200-2250、西南2650-2750。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2540-2780、华东2430-2860、北方2430-2860。

　　【期货走势】布油指数收盘价47.61(-0.21%)，美油指数收盘价45.07(-0.77%)。Bu1709夜盘虽大多数时间运行在2300以下，但继续往下深探的意愿不强，多头主动性也更强一些。但当前基差状况下，即使守住2300也难有走高空间，整数关的意义上是给予多头信心支撑。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】下探意愿不强，但短期也不具备走强基础，多单更多是在为中期趋势打算。操作上中期低位多单可持有，短线不具有交易价值。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇原油走势有拖累

　　【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2450，河南2150，内蒙2020，苏州2350，宁波2400，山东2250，华南2360，东北2300.CFR中国264美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，截至6月15日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.28%，环比上涨4.78%；西北地区的开工80.96%，环比上涨7.95%。2017年5月份我国甲醇进口在65.30万吨，较2017年4月份大幅增加9.93万吨，涨幅在17.93%。供需面：本周主产区生产企业整体出货进展尚可，所以当前库存压力暂不是很大，但市场货源充裕，下游采买依然按需。盘中郑醇延续低位整理走势，我们可看到当前龙头黑色系波动亦较不稳，郑醇难免受此干扰。就整体预期来看，我们依然看好沿海低库存与烯烃负荷提升的支持力度，虽然5月进口量增长较快，但与其去年相比进口量的均值表现并不高，因此预期压力可控。预计短期筑底震荡行情延续，操作上仍可把握低位介入机会。

　　【操作建议】：短期尚维持筑底震荡节奏，2300多单可锁仓规避震荡，后面可继续把握2200-2250的试多机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃窄幅整理

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1520，湖北亿钧1490，武汉长利1560.

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2810万重量箱，较上周四增加82万重量箱，增幅3.01%。国内浮法玻璃企业库存总量继续增加，其中湖北市场受水位影响船运受阻，对外货源输出受到一定影响，库存增加较明显，但整体库位仍处于正常范围内。国内浮法玻璃市场运行平稳，成交一般。原、燃料方面，国内纯碱市场窄幅整理，厂家出货情况尚可。整体库存维持低位，部分厂家仍有涨价计划；煤炭价格重心抬升企稳整理。盘中玻璃延续小区间震荡走势，淡季背景下炒作题材欠缺，同时黑色系走势不稳，玻璃亦显僵持。就趋势上看，预计向上拓展的空间更大，因此中长线可把握低位介入多单参与。短时节奏上则需关注1280-1330小区间，同时预计玻璃短期跟随黑色氛围联动可能更大。

　　【操作建议】：多空因素尚显僵持，短线操作上可围绕布林中轨择机参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤强势氛围延续

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混560-570元/吨，京唐港555-565元/吨。秦皇岛港实际成交价：570-580元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存6.14日533.5万吨(6.13日530万吨)：截至6月15日，沿海六大电厂平均库存量为1208.6万吨，平均日耗62.86万吨，可用天数19.6天。本周环渤海动力煤价格指数报收于564元/吨，环比上涨2元/吨，价格指数经过连续十期下跌后，首次反弹。据卓创了解，5月原煤产量29778万吨，同比增长12.1%，1-5月累计140653万吨，同比增长4.3%。5月份全国发电量环比增长3.78%；火电发电量环比增长0.88%；水电发电量环比增长19.25%；从以上数据上不难看出，供需两端均维持着较好的增长态势，尤其是供给端，原煤产量已连续两月维持在10%左右的同比正增长，当然由于去年5月已经是276工作日开始实施的阶段，因此去年基数偏低易造成今年数据表现抢眼，我们预计后面产量数据上亦会延续偏高的增加局面，供给端的释放预期对煤炭价格的反弹高度会有所压制。不过我们可注意到，当前上下游两端库存并不高，说明市场需求还是向好的，价格重心高位持稳亦会保证。预计市场节奏仍会以当前数据题材展开，需求面存在旺季支持。

　　【操作建议】旺季背景下库存不高有支持，多头氛围延续，前多保护上提至550.

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【现货市场】现货市场，数据方面，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。价格方面，唐山焦炭市场价暂稳，供需多僵持观望，二级焦(CSR55)承兑到厂价1620-1650元/吨，优质资源(CSR60)1700-1710元/吨；冀南焦炭市场整理，邢台钢企准一级焦本地资源承兑到厂价1580-1590元/吨，石家庄钢企采二级焦本地资源1550元/吨左右；山西焦炭市场观望，太原一级焦承兑出厂价1600-1630元/吨，长治优质二级(CSR60)1470-1500元/吨，吕梁二级1450元/吨左右。山西焦煤参考价:临汾主焦煤(A9S0.45G85)现汇出厂价1200元/吨。综合来看，下游价格压制，焦煤焦炭供应渐松，供需变化已经形成，以偏空操作为主。短期反弹力度较大，空单暂规避。

　　【期货走势】焦煤焦炭，建议空单暂回避，等待时机，视市场对压力位附近的表现再做后续决定。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】焦煤焦炭，焦煤1709关注990附近压力。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　白糖进二退一 轻仓参与

　　【外盘】ICE7月原糖合约收低0.15美分，或1.1%，报每磅13.47美分。全球过剩预期继续令市场承压。

　　【消息】1.6月15日现货报价：柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6740元/吨，下调10元/吨，成交一般。2.国际糖业组织(ISO)在推特上表示，俄罗斯几乎完成了2017榨季的甜菜播种活动，总体播种面积为118.8万公顷，同比2016榨季增加10.8％。

　　【期货走势】虽然隔夜原糖延续下跌走势，郑糖技术面压制维持，夜盘大幅增仓破位快速下探，但是国内当前现货成交良好，价格坚挺以及糖协会议再次统一精神影响下，对于郑糖走势仍起支撑作用，下探后便逐步减仓反弹，节奏依旧保持进二退一，操作上轻仓参与。

　　【操作策略】建议空单依托5日观察；新空日内为主。

　　(倍特期货：梁洪铭)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！