国贸期货：6月16日早评

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　　【基本面】

　　1、商品贸易商苏克敦Sucden周三发布季度报告称，201718年度国际糖市料供应过剩350万吨。苏克敦指出，欧盟、印度、泰国及中国产量增长为主因。

　　2、云南英茂糖业2016/17榨季于5月20日结束本榨季生产，本榨季，英茂糖业集团甘蔗收获面积102.7万亩，累计完成产糖率13.33%，较上榨季提高0.38%；产白砂糖61.5万吨；优一级品率97.38%，较上一榨季提升0.7%

　　3、据了解，2016/2017秋冬甘蔗种植，县上给凤尾镇下达的甘蔗种植任务是3000亩。目前，凤尾镇共有蔗园面积12327.1亩，2016/2017秋冬甘蔗种植已落实扩种面积3660多亩，开挖面积3463亩，完成种植任务115.4%。

　　4、当前亚洲已经进入雨季，西南季风已经达到印度，并且为印度带来了降雨；泰国今年降雨量不错，夏季三个月的降雨预测还是接近正常；中国南方产区台风季已经到来，高温高湿有利于甘蔗生长，但是北方甜菜糖产区干旱依旧。巴西产区则在未来一两周降雨正常。

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：全球消费增长比高估，印度进口需求大幅低于预期，中国限制进口额度，这一系列的因素似乎推动了原糖的下跌。ICE原糖低开低走，在跌破14美分的支撑位后，继续一路下跌，下跌0.12美分，跌幅0.88%，在盘中最高13.67，最低跌到13.43，今日凌晨最终报收13.50美分/磅。

　　现货方面：今天盘面仍然波动不大，各主产区报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：南宁中间商报价6740元/吨，下调10元/吨，成交一般，湛江中间商广东糖报价6650-6680元/吨，报价不变，成交一般。

　　期货方面：相对于外盘的一路下跌，郑糖表现好得多，不过昨夜郑糖维持最近的窄幅震荡行情，略有下跌。主力合约1709下跌0.39%，收盘6586，增仓22758手，总持仓586358手。技术面上，K线在所有均线之下，拉出一根带长影线的阴线，说明空方力量占优，但杀跌的力度受到多方的限制，短期来看，大跌空间非常有限，成交量一般，MACD在0轴以下继续粘合。今日反弹的可能性较大，但维持上下振幅不大的震荡格局将是大趋势。

　　操作上：郑糖短期料偏强震荡为主，建议以低买高平的滚动交易思路为主，继续关注白糖产销数据信息及政策面动态。

　　SR1709日内参考点位，上方压力：6680-6700；下方支撑：6550-6580；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：敬章洲